L’ultima seduta della settimana viene vissuta in maniera decisamente pesante da Fiat Auto (Milano: F.MI - notizie) che scivola in fondo al paniere del Ftse Mib (Milano: FTSEMIB.MI - notizie) , alternandosi nell’ultima posizione con Banca Monte Paschi. Il titolo, dopo aver concluso la sessione di ieri con un rialzo di circa mezzo punto, quest’oggi viene colpito da forti vendite, tanto che negli ultimi minuti è scambiato a 4,68 euro, con un ribasso del 3,35%. Decisamente elevati i volumi di scambio che fino ad ora hanno visto passare di mano oltre 54 milioni di azioni, contro una media giornaliera negli ultimi tre mesi pari a poco meno di 37 milioni di pezzi. A richiamare l’attenzione degli investitori su Fiat Auto sono alcune indicazioni di stampa secondo cui il CEO di Ford Italia Thorel, ha dichiarato che sarebbe indispensabile l’introduzione di nuovi incentivi in quanto il mercato italiano rischia di arrivare ad un livello insostenibile per le vendite di auto, mettendo a rischio il 20%/25% dei concessionari. Per il Governo si tratterebbe di un’operazione a somma zero, in quanto l’incentivo sarebbe compensato dall’IVA derivante dalle maggiori vendite. A prescindere dalle dichiarazioni riportate da CEO di Ford Italia Thorel, gli analisti di Equita SIM non escludono le indiscrezioni dei giorni scorsi in merito alla possibile introduzione di nuovi incentivi possa concretizzarsi. Non cambia nel frattempo la view positiva su Fiat Auto, per il quale viene ribadita una raccomandazione “buy”, con un prezzo obiettivo a 7,5 euro. A scommettere sul titolo sono anche i colleghi di Mediobanca (Xetra: 851715 - notizie) che hanno confermato il rating “outperform” su Fiat, ritoccato però il target price da 7,5 a 7 euro. Quest’ultima mossa è stata decisa dopo la diffusione da parte di Fiat Auto dei risultati del 2011 che hanno portato gli esperti dell’istituto di Piazzetta Cuccia a rivedere al ribasso le stime per i prossimi esercizi.
, Buone notizie per le azioni del Lingotto arrivano anche da Ubs (NYSEArca: DJCI - notizie) che ha rinnovato l’invito all’acquisto, con una rivisitazione verso l’alto del fair value da 5 a 5,7 euro. La banca elvetica ha però ridotto le stime sull’utile per azione del 2012 da 0,18 a 0,02 euro. Gli analisti di UBS si aspettano che Fiat realizzi una fusione con Chrysler (Xetra: 710000 - notizie) in un’unica società quotata nell’ambito di un’operazione che contempli anche la separazione di Ferrari. A mantenere una view negativa su Fiat Auto sono gli esperti di Morgan Stanley (EUREX: DWDF.EX - notizie) , che hanno ribadito la raccomandazione “underweight”, anche se questo non ha impedito di migliorare il prezzo obiettivo da 3,5 a 4,6 euro. Infine, indicazioni negative arrivano da Citigroup (NYSE: C - notizie) il cui giudizio è piuttosto severo su Fiat, visto che per gli analisti il titolo è da vendere, con un target price a 3 euro, ben al di sotto delle attuali valutazioni di Borsa. Da una parte la banca americana ritiene di aver sottovalutato il potenziale di Chrysler per quest’anno e dall’altra riconosce di non essere stato abbastanza negativo su Fiat Group Automobiles in Europa e in Brasile. Gli analisti di Citigroup hanno incrementato il peso di Chrysler su Fiat nell’ordine di circa il 6%, tagliando quello di Fiat Group Automobiles dell’1%. Di conseguenza sono state riviste verso l’alto le stime sul risultato della gestione ordinaria di Fiat i 0,7 miliardi di euro. Con riferimento al dividendo, Citigroup stima una cedola di 0,12 euro per quest’anno e di 0,18 euro per il prossimo, ma teme ulteriori potenziali uscite di flussi di cassa nel 2012, in vista di una decisa frenata della produzione, aspettandosi al contempo un’impennata del debito fino ad un picco di 8 miliardi di euro.
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