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    La scelta di investimento peggiore? Quella che molti considerano la più sicura

    L'ultima lettera di Warren Buffett spiega il rischio degli investimenti in denaro contante e la sicurezza di quelli in azionari

    Scritto da Yahoo! Finanza | Yahoo! Finanza – mar 14 feb 2012 22:46 CET

    Ritirare i soldi dalla banca e metterli sotto il materasso. D’istinto, leggendo dei terremoti finanziari che stanno accadendo in Europa, a più di qualcuno è venuta questa tentazione. Ma per quei pochi che ancora non sanno che si tratta di una scelta non saggia arriva il monito di uno dei più grandi investitori del pianeta: Warren Buffett. Certo, le osservazioni contenute nell’ultima lettera inviata agli azionisti della Berkshire Hathaway, la holding di cui Buffett detiene il controllo, sono ben più complesse della decisione materasso sì-materasso no. Ma in sintesi il suo ragionamento, che proviamo a semplificare, si concentra proprio su un punto: puntare sul denaro contante non è un investimento sicuro, anche se spesso è considerato tale. Viceversa, fare scelte di investimento ritenute “a rischio”, come i titoli azionari, sono più sicure. Vediamo perché.

    L’ “oracolo di Omaha”, come viene soprannominato Buffett, scrive che il concetto che hanno gli investitori di “rischio” e di “sicurezza” non sono ben calibrati. Sul lungo termine, il tipo di investimenti che gli investitori considerano i più rischiosi, ovvero le azioni, sono i più sicuri, e viceversa: i più rischiosi, sul lungo periodo, sono proprio quelli legati al denaro cash (che comprendono fondi del mercato valutario, obbligazioni, depositi bancari, mutui…), ritenuti più affidabili. Il motivo è semplice, dice Buffett: l’inflazione. Anche quando è bassa, spiega il guru della finanza, i soldi in contante riescono a perdere moltissimo valore nel tempo. Un esempio? Il valore del dollaro è sceso dal 1965 a oggi dell’85%. Al momento servono 7 dollari per comprare quello che nel 1965 si riusciva ad acquistare con un dollaro. Nel frattempo, il valore complessivo delle azioni è cresciuto del 10% ogni anno.

    Certo, spiega Buffett, nel corso del tempo le azioni sono state soggette a forti fluttuazioni del prezzo. Moltissime persone, compresi gli investitori, considerano la fluttuazione un rischio. Ma come sottolinea l’oracolo di Omaha, non è così: non è altro che fluttuazione del prezzo. Il vero rischio è che l’investimento perda potere d’acquisto, e se c’è qualcosa di soggetto a questo pericolo è proprio la moneta. Nel tempo, infatti, gli investimenti in moneta hanno costantemente perso potere d’acquisto. L’esatto opposto di quello che è successo agli investimenti in azioni, che invece il potere d’acquisto lo hanno guadagnato, anche al netto dei periodi di basse performance dei titoli azionari sui mercati finanziari durante il primo decennio del terzo millennio.

    Secondo Buffett, il contante deve essere una componente del portafoglio di un investitore perché è l’unico strumento che garantisce liquidità senza grosse perdite. Se si ha bisogno di contante e si possiedono soltanto titoli, cambiarli in un periodo in cui la loro quotazione è bassa è una mossa controproducente che fa perdere denaro. Ecco perché, ammette Buffett, è necessario mantenere una certa quota di denaro liquido. Il guru della finanza, uno degli uomini più ricchi del pianeta, mantiene 20 miliardi di dollari in contanti, anche se il ritorno sul lungo termine del cash è molto basso. Però, tutto il resto del suo portafoglio è composto da titoli. E il fatto che sia così ricco, forse, non è un caso.

    Proviamo a rapportare il suo ragionamento a un esempio molto semplice: un italiano che ha scelto di tenere i suoi soldi sotto il materasso: nel giro di cinque anni, con la stessa quantità di denaro potrebbe acquistare molti beni e servizi in meno; peggio ancora, se l’Italia uscisse dall’eurozona, evento al momento poco probabile ma non da escludere, sarebbe necessario riadottare la lira o coniare una nuova moneta. Il nostro risparmiatore, che ha scelto di conservare i suoi soldi dovrebbe cambiare i suoi euro nella nuova valuta per poter fare acquisti. Nello stesso tempo, il governo, qualunque esso sia, procederebbe quasi certamente a una svalutazione della nuova moneta per essere più competitiva con le esportazioni e ridurre il peso del debito pubblico, che con una valuta di nuovo conio sarebbe pressoché insostenibile.  A quel punto, il valore dei risparmi mantenuti sotto il materasso sarebbe più che dimezzato: se in euro poteva comprare, ad esempio, un’automobile da 10.000 euro, con la nuova valuta potrebbe acquistare al massimo un’auto usata o un ottimo televisore lcd schermo piatto. Seguendo l’insegnamento di Buffett, se gli stessi soldi fossero stati investiti in azioni, il potere di acquisto non sarebbe stato intaccato dall’introduzione della nuova moneta.

     
    • mauro a
      mauro a  •  3 mesi fa
      meglio convertire una parte degli in c/c aprendo conti valutari in Fr.Svizzeri $ canadesi ecc.secondo le disposizioni valutarzie italiane tutto alla luce del
      sole e poi eventualmente riconvertirle a bocce ferme nella nuova valuta.
    • Un utente Yahoo!  •  3 mesi fa
      Magari il risparmiatore che ha tenuto gli euro sotto il materasso non e' costretto a cambiarli, li porta fuori Italia e li ricambia nella nuova valuta senza perdita di valore legata all'inflazione. Contrariamente chi ha investito in obbligazioni o conto deposito o anche azioni, che saranno rinominate nella nuova valuta scontera' per intero il deprezzamento. Se in questo momento fossi Greco ed avessi qualche Euro da parte comincierei a farmi un conto corrente all'estero, mica alle Bahamas per carita', ma in Germania o addirittura (per quanto assurdo possa sembrare) nella vicina Turchia!
      • Francesco
        Francesco 3 mesi fa
        non avevo letto i commenti sono d accordissimo con te questo è un guru per le banche!!!!!
      • berfagor76
        berfagor76 3 mesi fa
        il fatto che sei italiano che cambia?
        l'unico investimento sicuro in questo periodo di creazione di soldi
        sono i metalli preziosi, oro e argento, magari fisico o tramite bullionvault, che anche se da pezzi di carta li da garantiti a tuo nome.
        non sono un promotore per la ditta, ma credo dia un buon servizio.
        ora non ho piu niente, ma se avessi conosciuto di piu come funziona l'economia
        ora non sarei messo cosi
        pensate che nel 2002 l'oro valeva circa 250 euro l oncia ora vale circa 1300, avrei avremmo 5 volte il nostro capitale iniziale.
        sono i cicli economici, creati apposta dalle banche centrali per succhiare la ricchezza dalle masse, anche se sei in proprio il tuo datore di lavoro e la banca.
    • Francesco
      Francesco  •  3 mesi fa
      volevo un chiarimento dal guru......se uscissimo dall euro e dovremmo coniare una nuova moneta chi dice che debba cambiare l euro con la moneta(futura) italiana potrei benissimo tenere l euro e cambiarne solo una parte di quelli tenuti sotto il materasso e con l euro comprerei all estero???ci sqarebbero problemi???mio caro guru???mah guru del menga
    • Pa6othnk
      Pa6othnk  •  3 mesi fa
      OK GURU,vediamo un pò se ho capito bene, Quando al 1° del mese ritiro la pensione di 600 euri, come li investo, carne verdura latte e pane, l'affitto non lo pago, mi compro una scatola di cartone da abitare, così posso cambiare zona quando voglio, la rimanenza la tengo come liquidità....ma FAFFANCULO #$%$
    • Vita Mamm
      Vita Mamm  •  3 mesi fa
      MA CHE CCCCCCCCCCCCCCC,,,,,,,,,,,,,,,, DICI?
    • PETROVARADIN
      PETROVARADIN  •  3 mesi fa
      Ci sono molte azioni che valgono ora un decimo di qualche anno fa. Molte società, banche comprese, sono fallite e gli azionisti hanno perso tutto. Può investire in azioni solo chi abbia informazioni esatte ed una completa visione degli scenari economici futuri. Questa sarebbe stata la funzione dei fondi comuni, se non fossere stati spesso usati per fini diversi da quelli previsti e promessi, come risulta anche da processi penali e civili.
    • Giorgio
      Giorgio  •  2 mesi fa
      bravo Buffet: ma le mie azioni della Fondiaria hanno perso il 82% in due anni!!!!!
    • eng
      eng  •  3 mesi fa
      dalli alle banche i soldi, interessi sul conto corrente 0, se poi ti consigliano i bon argentini,
      meglio il materasso
      eng
    • Daniel Sun
      Daniel Sun  •  2 mesi fa
      Sicuramente meglio perdere il valore dell'inflazione che investire nel mondo finanziario ingordo.
    • Un utente Yahoo!  •  2 mesi fa
      ...e ci voleva un guru per dirlo?
    • yaldus
      yaldus  •  3 mesi fa
      Eh si, Marco P. dalla Spagna, il parco buoi non capisce proprio nulla di investimenti! Invece l'articolo di Y finanza mi sembra assolutamente perfetto !
      Non è difficile capire che compagnie come Eni, Generali e similari, alla lunga rafforzano sempre il valore!
    • C.F.
      C.F.  •  2 mesi fa
      **Il guru della finanza, uno degli uomini più ricchi del pianeta, mantiene 20 miliardi di dollari in contanti..*** QUESTA COSA DICE TUTTO.....siamo pazzi ad ascoltare gente del genere......
    • naro
      naro  •  3 mesi fa
      Il guru è guru; il giornalista non c'ha capito una mazza.
    • berfagor76
      berfagor76  •  3 mesi fa
      che vergogna,
      un alltro articolo insulso che fa passare il risparmiatore per un imbecille
      warren buffet prima di tutto , investe in societa non per le azioni, ma per la consistenza dei capitali delle societa, infatti chi investe con lui lo fa lungo termine , chi gli da i soldi lo fa per almeno 10 anni
      in italia banche e broker si ciucciano il guadagno quando c'e, e ti fanno pagare le spese quando guadagno non ce ne.
      il Dj e superinflazionato , tutti i soldi pompati dalle banche centrali sono li nelle borse
      l'unica verita dell'articolo e l'Inflazione =tassaocculta=perdita del potere d'acquisto.
      tutti i mostri Supermario, come lavoro principale dovrebbero mantenere, con politiche economiche adeguate ,il potere d'acqquisto ma cosi non e' anzi gia si preparano a finaziare ancora le banche, che a loro volta compreranno titoli di stato garantiti dalle nostre tasse.
      tutto il resto, i cittadini sono buoni solo per essere spremuti
      si chiamo CORPORATIVISMO , dove pochi ricevono dai tanti.
      immaginate un mondo dove questi parassiti non ci sono piu'
      dato che sono in pochi hanno bisogno della CLASSE PRETORIA, quella via di mezzo di remore che in cambio delle briciole fa da cane da guardia del popolo sottomesso
      EQUITALIA ,PUBBLICA AMMINISTRAZIONE, ENTI LOCALI, tutta gente che vive non di produzione ma di estorsione (TASSE).
      siamo noi che glielo permettiamo in cambio di promesse che non vengono mantenute mai
      prime fra tutte le pensioni, ma mi fermo qui
    • Merli
      Merli  •  3 mesi fa
      se il soldatino vi si mette ancora sullì attenti ,i sodi #$%$.veli tenete quel poco che serve ,nondate retta a BUFFET sta con un piede nella fossa e ancora vuole fare soldi ,quello e un uomo malato, per lui il denaro e diventata una dr.-.oga,quando si e' ansiani i soldi servono a poco,a meno sto guru diOMAHA non vogli diventare il piu' ricco del cimitero
    • Merli
      Merli  •  3 mesi fa
      il guru omahasi fa la festa con i soldi degli altri ,va ha braccetto con le agenzie di rating che gli dicono quando e' il momento di ammszzare il mercato e lui vende , fatto il massacro del parco buoi iniziano a dare notizie positive daccordo con i vari guri sparsi per il mondo e si incomincia un altro giro , sollo che il parco buoi ancora a l ' acqua alla gola o se volete e' nella #$%$ perche non ha venduto, non ha venduto perche le agenzie di rating hanno avvisato BUFFETe no il piccolo risparmiatore che non riuscira mai a mettersi a paro con il suo portafoglio. e rimarra sempre nella #$%$ dei mercati finanziari
    • Rosa
      Rosa  •  2 mesi fa
      Tutto sta avere soldi da risparmiare, di questi tempi: tutto entra e tutto esce, al momento.
      In banca ci stanno spiccioli, se va bene.
    • Gianfranco
      Gianfranco  •  2 mesi fa
      questa e' la piu' grossa etupidaggine mai sentita ad onor di cronaca.......ragionate gente....
    • Merli
      Merli  •  3 mesi fa
      mavaffan,.,c,.,.cu.òlo
    • Marco Pezzi
      Marco Pezzi  •  3 mesi fa
      Il "parco buoi" e cioè gli investitori medi e l'uomo comune (come dimostrano i commenti) non capisce assolutamente nulla di investimenti a lungo termine. Basterebbe riportare alcuni dati come quello del 2007 che vede il maggior flusso di investimenti nella borsa e gli ultimi due anni che invece sono caraterizzati da pesanti disinvestimenti: come dire compra alto e vendi basso. Complimenti a quelli che non capiscono il messaggio di Warren e soprattutto a quelli che ancora credono che il materasso sia una scelta intelligente. Io la definirei un'ultima spiaggia patetica e vagamente romantica di perdere tutto il proprio potere di acquisto.
      Per chi non ha grossi capitali a disposizione esistono i pac azionari. Ovviamente dovete utilizzare come tramite una banca e considerati i commenti ho i miei dubbi che la strada sia percorribile dalla stragrande maggioranza degli italiani. La realtà è una sola: ignoranza finanziaria.
      Secondo voi, fra cinque o dieci anni, quali saranno i settori che avranno avuto performance sopra la media? i contanti sotto il materasso, i conti deposito (finti sicuri) o le azioni del comparto finanziario decimate e massacrate dall'attuale contesto economico?
      • berfagor76
        berfagor76 3 mesi fa
        metalli preziosi e commodities
      • berfagor76
        berfagor76 3 mesi fa
        quello che tu da sapiente non comprendi e che la maggioranza di noi vive a stento tra uno stipendio ed unaltro
        non abbiamo accesso a finanziamenti come le banche.non possiamo fare leverage
        ma paghiamo i costi di questo sistema
        pensa lassurdita dare soldi ad una banca per me e come dare macchine gia fatte alla Fiat a senso?
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