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Amundi vede spazio di crescita per le azioni cicliche europee

Virgilio Chelli
·2 minuto per la lettura
Amundi vede spazio di crescita per le azioni cicliche europee
Amundi vede spazio di crescita per le azioni cicliche europee

Gli esperti di Amundi favoriscono i titoli ciclici europei di qualità e in particolare quelli del settore bancario, con una preferenza per gli istituti retail e commerciali

Le azioni Value europee, vale a dire i titoli rappresentativi di aziende e settori che beneficiano della ripresa del ciclo e della ripartenza delle economie, hanno ulteriore spazio di crescita. Lo sottolineano in un ‘Investment talk’ dedicato alle azioni Value europee Kasper Elmgre, Head of Equities, e Andreas Wosol, Head of European Equity Value, di Amundi.

DA NOVEMBRE FAVORITI I DEEP VALUE

Dopo il rimbalzo iniziato già nel pieno della crisi da pandemia ad aprile del 2020 innescato da valutazioni molto compresse, osservano i due esperti di Amundi, la rotazione verso il Value in Europa ha accelerato all'inizio di novembre dopo l'annuncio dello sviluppo di vaccini efficaci, favorendo i cosiddetti titoli ‘deep value’, vale a dire il segmento più impattato dalla crisi del Covid-19. Dall'inizio di quest'anno, secondo Elmgre e Wosol, stiamo attraversando la terza fase, guidata dai titoli finanziari e bancari in particolare, sostenuti da tassi e aspettative di inflazione più elevati.

OPPORTUNITÀ NELLE BANCHE E NEI SETTORI RIMASTI INDIETRO

Ciò significa che la rotazione si sta estendendo, e induce gli esperti di Amundi a continuare ad essere costruttivi e a favorire il settore bancario, con una preferenza per le banche commerciali e retail, che hanno posizioni dominanti nei loro mercati domestici. Altri settori in cui Elmgre e Wosol vedono opportunità sono quelli che beneficiano delle riaperture delle economie, come il settore del turismo e del tempo libero, il commercio al dettaglio, il settore automobilistico, il settore dei media e dell’intrattenimento.

ROTAZIONE NON FINITA, MA LA STRADA PUÒ ESSERE ACCIDENTATA

I due esperti di Amundi credono che la rotazione verso il Value non sia finita e sia destinata a proseguire, mentre la ripresa continua a materializzarsi, ma avvertono che la strada potrebbe essere accidentata, con fasi di ‘stop and start’ legate agli sviluppi nel breve termine delle vaccinazioni e alle altre notizie relative al Covid-19. Guardando oltre, Elmgre e Wosol vedono un'evoluzione a favore del segmento Value di qualità, mentre continua ad essere importante evitare modelli di business compromessi.

SEMPRE VALIDI I TEMI ESG

Inoltre, sottolineano gli esperti di Amundi in conclusione, gli investitori in Europa possono puntare sui temi ESG, vale a dire legati a ambiente, sociale e governance, come la transizione energetica, l'elettrificazione, la digitalizzazione, la mobilità e l'efficienza energetica.