Assente la politica, i mercati migliorano

Come previsto, complice l’assenza di dati economici e di nuovi fattori, la settimana è iniziata tranquilla, senza cambiamenti di rilievo. Il sentiment nei confronti degli INDICI resta elevato, e non si vedono, e non si vogliono vedere, i potenziali RISCHI, e le situazioni di geopolitica, debiti elevati, sempre presenti. Sul fronte politica iniziata la trattativa entro EU-UK sul fronte BREXIT, con maggiori speranze di SOFT, con toni positivi e costruttivi, vista la fase fragile del Governo Uk, e la posizione di debolezza di MAY. Risolto il voto FRANCIA, già da qualche settimana, con il cambiamento radicale della gestione Governo, con ampia maggioranza, e crollo dell’interesse e partecipazione. Risolto il rischio di voto anticipato in ITL. E finalmente la GRECIA riceve i tanto agognati finanziamenti. Quindi maggiore tranquillità politica. Nessuna novità saliente per TRUMP, che prosegue con entrate annue di 594mln, e asset per 1.4bln, personali. Per la GEOPOLITICA tutte le tensioni restano presenti, ma visto che non creano effetti nei mercati, non vengono considerate, cosi come pure il livello record dei DEBITI, privati, governi, leasing, mutui, carte credito. Settore IMMOBILIARE sempre eccessivo per AUD, CINA, ESP, UK, e molti altri, come effetto collaterale dalla pioggia di liquidità, tassi zero, ma comunque con segnali rallentamento.

Calo prezzi in UK, rialzo sempre robusto in CINA ma rallentato, calo della produzione costruzioni in ITL, e altri recenti. Salvataggio 2 banche ITL, URSS sanzioni, immigrazione, restano i grandi temi. La bilancia commerciale in GIAPP passa in deficit, da un aumento marcato delle importazioni, oltre le esportazioni. PETROLIO ancora sotto pressione, min7 mesi, dall’aumento continuo della produzione Usa, che presenta pure stoccaggi elevati. COMMODITY sotto tono, da assenza inflazione, crescita debole e fragile globale. ORO, ARG calo correttivo prosegue, min1 mese. YEN resta debole, e incita acquisti da varie valute, dollaro ed euro in particolare. GBP meglio, in attesa di nuovi fattori. CHF dimenticato. YIELDS e SPREAD sempre sui recenti minimi, stabili. INDICI in rinnovata spinta rialzista, preferiti difensivi, banche, recupero tecno. S&P, Dow, nuovo record massimo. In sostanza RISCHIO è quanto perdi se sbagli. Con bassa volatilità e tassi zero per lungo tempo, aumentati i rischi di assuefazione, e di allocazione investimenti sbagliati, elevato utilizzo di coperture con rischio di movimenti rapidi e violenti, in caso di esecuzione, in mercati all’unisono, unidirezionali.

Dati economici

PETROLIO +0.50pc – NAT GAS -4.8pc – COTTON +2.0 – RAME +1.0pc – RETAIL USA ci sono 300 istanze di fallimento in corso – EU Google rischio multa salatissima da antitrust. Airbus ordini 5bln Viva Air Peru. ECB surplus curr acc inizia a calare da ripresa del petrolio. Merkel, messaggio per G20, contrastare tentativi di allentamento misure finanziarie – CH yield 10anni -0.13. CS +2.5pc. Idorsia debutto +9.5pc. Raiffeisen 500mln per nuovo sistema informatico – UK yield 10anni 1.04. prezzi imob -0.4pc. BonMarché utili -40pc – GER yield 10anni 0.28, FF 0.64. EuropCar (Monaco: 28584919.MU - notizie) acq Gold Car per 550mln – ITL yield 10anni 1.96. btp/bund 168. Camapri +2.5, Carige +4.5, -saipem ancora sotto pressione. Piaggio +3.5, Saras +4.0. produz costruz apr -4.1pc – ESP yield 10anni 1.44. Mediaset Espana (Amsterdam: MW8.AS - notizie) -3 – NL Philips +6pc da potenziali nuovi capitali – URSS prezzi produz industr may -0.5 e +5.9anno – USA yield 10anni 2.17. Fed Kaplan, inflaz deve essere piu’ elevata prima di rialzare ulteriormente i tassi. Dudley, mercato lavoro ristretto dovrebbe spingere inflazione, eco a rischio se fine stretta. Valeant +6.0pc. Clavis Oncology +52pc. Boeing (NYSE: BA - notizie) nuovo 737max10, ordini per 11bln – GIAPP bil comm -203.4bln da +482bln. Import 17.8pc, export 14.9 da 7.5pc. IMF, necessario proseguire stimolo monetario e fiscale, eco resta vulnerabile. Governo verso rimpasto – CINA prezzi immob may +0.7 e 10.4anno – AUD vendita veicoli may 2.9 da 0.6anno. rating banche peggiorato da Moodys – NZD fid cons 2trim 113.4 da 111.9 – S.COREA ppi -0.2 e +3.5anno.

Autore: Bruno Chastonay Per ulteriori notizie, analisi, interviste, visita il sito di Trend Online