Atlantia: unanime la view positiva dei broker dopo i conti 2016

La nuova settimana è partita bene per Atlantia (Londra: 0I2R.L - notizie) che, dopo aver ceduto mezzo punto percentuale venerdì scorso, risale la china quest'oggi, mostrando una maggiore forza reelativa rispetto all'indice di riferimento. Il titolo, che ha già ritracciato dai massimi, negli ultimi minuti viene scambiato a 22,57 euro, con un progresso dello 0,8% e oltre 1,3 milioni di azioni scambiate, rispetto alla media giornaliera degli ultimi tre mesi pari a circa 2 milioni di pezzi.

I risultati dell'esercizio 2016

Atlantia guadagna terreno sulla scia dei risultati del 2016 diffusi venerdì scorso a mercati chiusi. Il gruppo nel periodo in esame ha conseguito un utile d'esercizio di competenza pari a 1,122 miliardi di euro, in aumento del 32% rispetto al 2015 su cui pesavano gli oneri per operazioni finanziarie non ricorrenti, mentre su base omogenea la crescita è stata del 10%.

I ricavi operativi sono stati pari a 5,484 miliardi di euro, in salita del 3%, mentre l'Ebitda è aumentato del 5% a 3,378 miliardi di euro. L'indebitamento finanziario netto a fine 2016 si attesta a 11,677 miliardi di euro, con un incremento di 1,29 miliardi rispetto all'anno precedente.

Il dividendo proposto e l'outlook per l'anno in corso

Sulla base dei dati conseguiti nel 2016, il Cda ha deciso di proporre all'assemblea un dividendo di 0,97 euro per azione, in crescita rispetto agli 0,88 euro del 2015.
Quanto all'outlook per l'esercizio in corso, il management di Atlantia prevede un miglioramento della redditività e una crescita dei principali indicatori gestionali, grazie anche al consolidamento integrale dei risultati di Aèrtoports de la Cote d'Azur che evidenzia una positiva dinamica del traffico.

Equita SIM: 4 i motivi per cui acquistare il titolo

Commentando i risultati del quarto trimestre del 2016, gli analisti di Equita SIm richiamano in particolare l'attenzione sull'Ebitda leggermente inferiore alle attese, ma di migliore qualità, mentre l'utile netto è stato migliore delle previsioni.
La SIM milanese ha deciso di confermare le stime di Ebitda per l'anno in corso per il prossimo, pur ritenendo che siano più visibili.
Gli analisti hanno ritoccato leggermente al rialzo il prezzo obiettivo di Atlantia da 25,6 a 25,8 euro, confermando la raccomandazione "buy" per quattro motivi principali.

In primis la qualità dei risultati registrati dal gruppo è migliore delle attese, inoltre permane l'interesse per entrare in Autostrade (Milano: ATL.MI - notizie) per l'Italia, anche se non era atteso lo slittamento da febbraio ad aprile della dead linea per le offerte vincolanti.
Un altro motivo alla base del giudizio positivo su Atlantia (EUREX: 1683373.EX - notizie) è dato dal fatto che il dividendo salirà del 1% al 2020 e contemporaneamente proseguirà l'attività di M&A per porare l'Ebitda da attività internazionali dal 25% al 50%.

Infine, gli attuali multipli di Atlantia sono in linea con la media storica e inferiori al piccolo del 2005-2007. Equita SIM segnala comunque che lo scenario macro di rialzo dei tassi crea incertezza in questa fase, visto che un aumento di 50 punti base di free risk impatta del 6% sul target price del titolo.

I giudizi di altre banche d'affari

A scommettere su quest'ultimo è anche Icbpi che invita ad acquistare con un fair value a 24,1 euro, sulla scia dei conti del 2016 che pure hanno evidenziato ricavi leggermente inferiori alle attese secondo gli analisti.

I colleghi di Banca Akros parlano di numeri migliori delle attese a livello di utile netto e di minori accantonamenti. Alla luce di ciò gli analisti hanno ribadito la raccomandazione "accumulate" su Atlantia, con un prezzo obiettivo a 27 euro.

La stessa valutazione viene espressa da Mediobanca Securities secondo cui Atlantia può sovraperformare il mercato. Per gli analisti il titolo è sottovalutato sia sul fronte dei robusti fondamentali che del solido profilo finanziario.

Infine, indicazioni positive per Atlantia arrivano anche da Kepler Cheuvreux che oggi ha reiterato il rating "buy", con un target price alzato da 25 a 26,5 euro, sulla scia della forte trimestrale diffusa da Atlantia che ha portato il broker a migliorare le stime sull'utile per azione in media del 4% per l'anno in corso e per il prossimo.

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