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Avversione al rischio più evidente

Il fattore più significativo in chiusura settimana, la creazione posti lavoro in USA. Questo ha condizionato i mercati, con una volatilità paralizzata, ed una maggiore avversione al rischio evidente. Molti sono i timori a livello politica, in molte nazioni. In EU gli occhi sono su TURK, in ampio deterioramento nel Governo. E in Grecia, con la riunione ministri finanziari a decidere per gli aiuti finanziari e ristrutturazione ulteriore. Il voto in UK, locali, e per il nuovo sindaco Londra, hanno segnato una perdita per i Laboristi, soprattutto in Scozia, con la vittoria dei nazionalisti. Scarsi segnali per BREXIT, che resta fattore di timori, ad elevato impatto. Politica negativa anche per IRL ancora senza governo, PORT fragile, ESP con nuovo governo fine giugno e referendum Catalogna, presidenziali USA, referendum ad elevato rischio per Governo ITL, e credibilità Hollande, FF ai minimi storici. Continua pure l’apprensione, soprattutto dagli analisti Usa, sulla CINA, per il suo debito, fallimenti, rischi futuri. Sono risultati pesanti le quotazioni di acciaio, FERRO con -10pc in 7giorni, dopo i recenti massimi. Male Uova, Cotone, Soia con -3pc. Il tutto da segnali di elevati stoccaggi, produzione elevata e superiore alla domanda. Leggera flessione petrolio, che resta comunque con una buona base. YIELDS stabili, con domanda in particolare sui principali, e leggero rialzo periferici EU. Titoli in Asia min1 mese, CINA chiude male la settimana, EU sotto tono, e senza aiuto dagli utili societari, e maggiore deterioramento post dato occupati Usa. Banche deboli, con timori per le esposizioni, calo utili marcato da tassi zero.

Lusso debole. In calo energia, commodity, prese profitto. Dal dato USA mercato lavoro segnali di appiattimento, in frenata, nella creazione posti lavoro, e qualità degli stessi. Dopo la sua pubblicazione, volatilità aumentata, con rinnovata forza dello YEN, comperato contro DOLL e EUR, incuranti degli interventi verbali BoJ. Male AUD, CAD, su minimo 3 settimane. Accelerazione del calo CHF, che arriva un poco a sorpresa nei tempi, ma giusta nella direzione. Rinforzo del DOLL contro alcune valute selettive, da aumento avversione rischio. E lo YEN continua a bloccare una maggiore forza/ripresa del DOLL. Tutte situazioni di stress, con elevata presenza delle banche centrali, in cerca di “raddrizzare” l’inflazione, innescandola, tramite azioni e indebolimento del cambio. E grazie ai tassi negativi, chi riceve credito in DKR, riceve pure un compenso di ritorno. Sul fronte dei dati economici, bene ancora per URSS, in ulteriore recupero, contro tutte le aspettative (gufate) dagli Usa. Dati di rallentamento inflazione, vendite dettaglio globalmente, calo import/export, e vendite auto positive. Disoccupazione in CAD meglio delle aspettative. Dai CHARTS, i segnali indicati di debolezza sulla fase finale per gli INDICI, miglioramento del DOLL, peggioramento di EURO, CHF, YEN, ORO, stanno funzionando. Manca ancora su CAD, AUD, ma pazienza è di rigore. Mercati sempre in tipologia di “mordi e fuggi”, di volatilità a strappi, anche marcata, caratterizzata da posizionamenti fondi, prima a coprire perdite, poi a cambiare atteggiamento, e ora a ridurre esposizioni. Oggi riunione ministri finanziari EU a discutere di Grecia.

Dati economici

PETROLIO bakerHughes trivelle 328 da 332, quotazioni +2.0pc – HEDGE FUNDS in 6mesi redemptions per doll 16bln. ManGroup -10pc, utili -35pc – IMF peggio passato per URSS, rischi centro EU in rialzo - EU PMI dett 47.9 da 49.2. vendita auto +8pc –GER Deutsche Bank indagato in ITL. Mercedes (Xetra: 710000 - notizie) vendite +10.8pc, da genn +12.6, in Cina +32pc. Yield 10anni 0.16pc – CH BNS riserve 587.6 da 575.9bln. vendita auto apr -0.6pc. turismo marzo +5.7anno. CS ulteriori problemi, attesi dati trimestrali negativi. Yield 10anni -0.27 – UK EasyJet passeggeri rialzo. Nuove auto +2.0pc – FF Arcelor Mittal utili -33pc, aumento debiti – ESP prod ind 2.8 da 2.1anno, yield 10anni 1.62 – ITL btp/bund 142, yield 10anni 1.58pc. Banche, peggio alle spalle per Padoan. MPS -350 filiali, -2500 personale. BcaProfilo utili -52pc. Intesa utili in calo, -2.0pc – PORT yield 10anni 3.30 – POL tassi inv 19mese consecutivo, 1.50pc – GRECIA sciopero contro tasse e riforme. Atteso accordo EU. Yield 10anni 8.51pc – URSS pmi manifatt apr 54.2 da 52.0 – UNGH bil comm marzo 966mln da 1.01bln, export -3.4, import -3.3pc. prod ind -1.1 e -2.4anno – CECO vendite dett +5.1 da 8.5pc – USA NewsCorp utili -7,3pc. Goldman Sachs (NYSE: GS-PB - notizie) ulteriori licenziamenti al 10pc totale. GoPro -8,5pc. Square -16pc. Yelp +11pc. JCPenny licenzia, -8,0. Endo Sol -33pc. Yield 10anni 1.74. guadagni medi +0.3 e 2.5anno. disocc aprile 5.0pc inv, NonFarmPayrolls 160k da 208k. – CAD disocc apr inv 7,1pc, -2100. PMI serv 53.1 da 50.1 – CHILE inflaz aprile 4.2 da 4.5pc, disocc in rialzo – AUD RBA prev inflaz 1-2pc. Macquire utili +29pc – ZAR rating credito verso junk, come brasile. Fid industr 82.5 da 81.2 – GIAPP Sharp perdita 300bln yen, -11pc. FiHMobile utili -92pc, -20pc. 10anni -0.1150. base monetaria 26.8 da 28.5pc – BRAS cpi 0.61 e 9.28anno da 9.39. rating declassato BB – HK riserve doll 360.8 da 361.9bln – INDIA riserve doll 363.2 da 361.6bln. import oro 3mesi di calo -

Autore: Bruno Chastonay Per ulteriori notizie, analisi, interviste, visita il sito di Trend Online