Banche centrali sempre ostaggio della politica

Giornata di nervosismo sull’euro, causata dalla riunione ECB e da Draghi, che ha portato sorprese. Tassi rimasti invariati nel previsto, a zero. Sul QE, acquisti assets, riduzione da 80bln mese a 60bln, ma prolungati fino a dicembre, e lasciata la possibilità di modificare al rialzo in caso di necessità. Un cambiamento che aveva portato dapprima un rialzo dell’euro fino a 1.0870, basato sulla considerazione di tapering, di rientro dalla politica monetaria super-espansionistica. Poi, analizzandolo, il cambiamento di fatto è solo nella forma, ma non nella sostanza, e non è un rientro graduale dall’acquisto di assets in corso. E si ritorna a 1.0640 immediatamente, in attesa dei verbali di Draghi, per capirne di più. Azione fatta con il consenso, ma non all’unanimità, e fatta in considerazione del recente sviluppo su inflazione, dal ridotto marcato, e azzeramento rischio di deflazione. Nessuna discussione è stata di fatto affrontata su di un tapering. Di (KSE: 003160.KS - notizie) fatto non cambia nulla, ma la prima mossa di riduzione acquisti vista come rientro graduale, e le parole di rimanere pronta ad acquistare di più, come un mantenimento della attuale politica.

Nell’insieme questa mossa a sorpresa porta a pensare ad un potenziale di maggiore allentamento nel futuro, o comunque, una politica monetaria super ampia per un periodo più lungo. Meno acquisti quantitativi per più lungo tempo, da assenza crescita, occupazione, allontanando il timore di tapering. Questo ha generato un calo euro, bonds, e di acquisto titoli. Praticamente invariato oro, sostenuto petrolio. Balzo di banche, in ITL con un +2.3pc ulteriore, e fanno 13pc per questa settimana, grazie all’intervento concordato con EU, e BancheEU +3.1pc. Sostenute commodity, grazie ai dati positivi della bilancia commerciale Cina. Revisione al ribasso della crescita GIAPP, ma lo YEN ha ripreso vigore nelle attese, con ampie vendite di EUR/YEN. Bene (Londra: 0N6T.L - notizie) pure la GBP, e recupera il CHF/cross dopo avere effettuato il target di breve termine. Bene RUBLO, e molto bene la sua borsa che segna quasi +3.0pc a nuovo max. deboli MXN, BRAS, TURK. E sul fronte YIELDS rinnovato rialzo in corso per periferici EU. L’EURO risulta ora su supporto importante e in ampio oversold di brevissimo.

Dati economici

AEREI EU traffico ott +6.0pc – OECD indicatori leader 99.8 inv – ALIMENTARI prezzi mondiali -0.4pc nov – USA-URSS verso accordo su Siria – EU ECB tassi inv 0.0pc, QE da 80bln/mese a 60, prolungato programma da marzo a dicembre. Possibilità di aumentare se necessario, riforme strutturali necessarie, monitoraggio prezzi su rialzo prezzo petrolio. Nuove modifiche parametri QE nel 2017 – CH yield 10anni -0.04pc. BSI (BSE: BSILTD.BO - notizie) -EFG taglia 450 posti in 2anni, costi 250mln fusione. ERotchild chiude a HK. CS +3.0pc ulteriore. Ecosuisse prev gdp 2017 mantenute – UK yield 10anni 1.40pc. RICS prezzi immob nov 30 da 23 – IRL inflaz nov -0.1 e -0.2anno – GER yield 10anni 0.38. TUI (Londra: 0NLA.L - notizie) triplicati utili. Chimica prev 2017 vendite +1.5pc, prezzi +0.5pc – ESP yield 10anni 1.52 – ITL yield 10anni 2.02. Moodys prev negaative, rating Baa2 inv. Unicredit (EUREX: DE000A163206.EX - notizie) vendite quota Pekao per 2.4bln. Banche +2.3pc. Ampliphon -7,5pc – FF AirFF KLM passegg nov +4.8pc. salari non agri 3.trim +0.3pc – NL inflaz nov 0.6 da 0.4pc – SEK Ericsson ristruttura – URSS Rosneft 20pc privatizzato, quota a Glencore (HKSE: 0805.HK - notizie) , Qatar. Riserve doll 285.3bln. vendita auto +0.6pc, 1.o rialzo da 2anni – TURK prod ind ott +3.7 e +2.0anno – CECO (Shanghai: 603698.SS - notizie) disocc nov 4.9 da 5.0pc – UNGH cpi nov +0.1 e 1.1anno. bil comm +891mln con +167mln nov. Import -3.5pc – GRECIA scioperi e disordini contro austerità. Disocc 23.1 da 23.3pc – CAD permessi costruz nov +8.7pc da -4.6, prezzi -0.4pc. capacity trim 81.9 da 79.7 – USA yield 10anni 2.39pc. disocc set 258k da 268k. Corning (Swiss: GLW-USD.SW - notizie) glass buyback 4bln. Sears 5 trim in perdita, ricavi -14.3pc. Costco +2.0. AMD +9.0pc. Lulemon utili +13pc – CINA bil comm 44.6bln -17pc, import +6.7pc, export +0.1pc. vendita auto +20pc nov – AUD bil comm ott -1.54 da -1.27bln, export 1,0pc, import 2.0pc – NZ budget -2.1pc inv – ZAR prod oro -3.7pc, miniere -2.9pc, manifatt -1.9pc.

Autore: Bruno Chastonay Per ulteriori notizie, analisi, interviste, visita il sito di Trend Online