Book di negoziazione, cos'è e come funziona

Gli addetti ai lavori sono soliti dire che fare trading senza guardare il book equivale a guidare con gli occhi bendati. Ecco perché può risultare utile cercare di capire come è strutturato questo strumento, come riconoscere le funzionalità più rilevanti e quali indicazioni può riservare per l’operatività.

Le caratteristiche del libro ordini
Il book (libro ordini in italiano, espressione poco usata) ha la funzione di raccogliere le proposte di acquisto e di vendita relative a un prodotto quotato. La sua lettura consente all’investitore di capire a quali condizioni (prezzo e quantità) può eseguire l’ordine. La maggior parte dei broker online offre una profondità fino a cinque livelli, ma vi sono profondità anche maggiori per i servizi dedicati agli scalper, che operano su strumenti finanziari a elevata volatilità (in modo che possano fare analisi sul raggiungimento di resistenze e supporti). Considerato che gli input di Borsa si susseguono a getto continuo negli orari di apertura delle Borsa, il valore del book è in continua evoluzione.

Denaro e lettera
Lo schermo rappresentativo del book è diviso in due colonne: a sinistra (di solito con il testo in colore verde) si trovano gli ordini in denaro, vale a dire le proposte di acquisto; a destra (colore rosso) trovano gli ordini in lettera, relativi alle proposte di vendita. Sia che si punti ad acquistare, che a vendere uno strumento finanziario, è utile dare uno sguardo a entrambe le colonne per capire come posizionare la propria offerta in termini di prezzo.
La sezione del denaro è composta da tre colonne, che indicano rispettivamente (partendo da sinistra) il numero delle proposte inserite in acquisto, l’ammontare dei titoli (ad esempio il numero di azioni che si intende acquistare), infine il prezzo proposto. La colonna della lettera è organizzata in maniera speculare, con la sezione del prezzo a sinistra, affiancata dalla quantità messa sul mercato e dal prezzo al quale si è disposti a vendere.

Come inserire le proposte
Quando un trader decide di operare, invia il proprio ordine al broker, che procede all’inserimento senza rilevare l’identità del richiedente. Uno sguardo approfondito al book si rivela utile per definire tutte le caratteristiche dell’ordine, in modo da evitare una proposta non ottimale. Questo sia in merito al prezzo da proporre, sia alle quantità, sia più in generale per farsi un’idea chiara della liquidità che caratterizza il titolo in questione.
Che si voglia acquistare o vendere, l’inserimento della proposta di negoziazione può avvenire secondo tre modalità alternative. Senza limite di prezzo, accettando cioè la migliore offerta disponibile in un dato momento sul mercato (si parla infatti di operazione condotta a prezzo di mercato), anche a costo di spezzettare l’ordine per venire incontro a differenti proposte di controparte. Con l’opzione “esegui comunque”, che abbina la proposta a quelle del lato opposto utili all’esecuzione dell’intera quantità che si intende transare. Infine con limite di prezzo, subordinando il buon esito dell’operazione alle condizioni indicate. La scelta della modalità dipende dall’analisi preventiva effettuata dal trader in merito al valore reale dello strumento che si va a transare e alle tempistiche prescelte.