BTP in calo, pesano aste Spagna, ma correzione resta limitata

MILANO (Reuters) - Prevale qualche vendita sui Btp, in concomitanza anche con le aste a medio lungo spagnole di oggi. Ma l'obbligazionario italiano resta sostanzialmente al riparo dalle tensioni che in questa fase stanno investendo Piazza Affari e i titoli bancari.

** Il tasso decennale ha superato stamane quota 1,20%, dopo essere sceso solo ieri mattina a 1,12%, nuovo minimo da marzo 2015, mentre il tasso decennale tedesco si portava per la prima volta sotto -0,20%.

** "Siamo in correzione, ma sempre tranquilla", commenta un trader da Milano, che indica volumi discreti, concentrati sulle scadenze fino a 5 anni. "Il mercato ha digerito la carta spagnola, anzi il future Btp ha fatto un minimo proprio in prossimità del cut off".

** Madrid ha collocato 5,5 miliardi di titoli sulle scadenze 2021, 2025, 2030 e 2024 indicizzata, con tassi in calo. L'agenda della mattinata prevedeva anche le aste francesi, col collocamento di 10 miliardi di Oat al 2026, 2031, 2036 e 2041.

** Secondo gli operatori è la possibilità di nuove mosse espansive della Bce che offre sostegno ai Btp in questa complicata fase post referendum sulla Brexit. In particolare si specula su una revisione dei criteri di acquisto del programma di Qe, in senso favorevole alla carta periferica.

** "Con i vincoli attuali per la Bce sta diventando sempre più difficile gestire l'operatività del Qe", osserva l'operatore. Secondo Tradeweb, al momento circa un terzo di tutti i titoli di Stato della zona euro non possono essere acquistati dalla Bce in quanto rendono meno dello 0,40%.

** A mercati chiusi, il Tesoro comunica i dettagli dell'asta Bot di martedì 12: Intesa Sanpaolo prevede un'offerta di buoni a 12 mesi per 6,5 miliardi, su scadenze per 7,07. Domani arriveranno invece gli annunci sui collocamenti a medio lungo del 13: qui Intesa prevede un'offerta fino a 7,5 miliardi complessivi di Btp a tre, sette e 15 anni.

** "Il tratto 10-30 della curva è sui massimi di 'flat' dell'anno, ma con l'annuncio dell'offerta extra lunga potrebbe esserci un'inversione di tendenza" conclude il trader. Lo spread tra tassi a 30 e 10 anni italiani si porta oggi a 103 pb, il minimo del 2016 visto già a fine giugno.

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