Btp tonici dopo buona asta Bot, tasso 10 anni sotto 3,2%

MILANO (Reuters) - Andamento tonico quello del secondario italiano dopo una buona asta Bot e in attesa del collocamento di domani su tre titoli a medio-lungo. L'andamento positivo è dovuto prevalentemente all'effetto traino del Bund, sollecitato dalle minute della Fed.

"I toni accomodanti delle minute della Fed hanno determinato una correzione del 'repricing' che si era visto precedentemente sui titoli 'core'. Quindi Treasuries e Bund hanno ripreso tono e a traino sono andati anche i periferici" osserva Alessandro Giansanti, strategist di Ing.

I verbali dell'ultima riunione del Fomc indicano che l'istituto centrale Usa non ha fretta di ridurre lo stimolo monetario, spingendosi fino a cancellarlo prima che l'economia sia pronta, come temuto da parte del mercato. Ora il mercato sconta il primo rialzo dei tassi negli Usa nel luglio del 2015.

In seduta, il rendimento del decennale di riferimento si è spinto fino al minimo storico 3,15% già toccato nei giorni scorsi.

ATTESA ASTE PER DOMANI, AMPLIA SPREAD 30ANNI

Domani il Tesoro porrà asta fra 5,75 e 7,25 miliardi di titoli a 3, 7 e 30 anni. In particolare saranno offerti da 3 a 3,5 miliardi del Btp 3 anni dicembre 2016; da 2 a 2,5 miliardi del Btp 7 anni maggio 2021; da 0,75 a 1,25 miliardi del Btp 30 anni settembre 2044.

"Un certo allargamento si registra sullo spread fra i trentennali italiano e tedesco, ma non credo sia da attribuirsi all'offerta di domani sul 2044 dato l'importo irrisorio" dice Giansanti. "La debolezza si vede anche sulla Spagna".

Il differenziale fra i tassi di riferimento italiano e tedesco quota attorno alle 13 186 punti base, da 183 di ieri in chiusura. Lo spread Spagna/Germania sul tratto trentennale a 187 punti base da 182 di ieri in chiusura.

"Va detto che è il trentennale tedesco a fare meglio, correggendo il precedente 'steepening'" aggiunge Giansanti. "Una correzione che non si vede sul comparto lunghissimo periferico".

INTENSA SEDUTA SUL PRIMARIO

Stamane il Tesoro italiano ha collocato 7,5 miliardi di Bot 12 mesi con un tasso al nuovo minimo storico, 0,589%, e un bid-to-cover pari a 1,36.

"L'asta è andata bene, ben coperta e con tassi al minimo, a conferma del trend visto ultimamente ma cosa non ovvia dato che sul grey market in mattinata si era visto il rendimento oscillare" dice un trader.

Oggi è stata attiva sul primario anche l'Irlanda che ha collocato 1 miliardo di titoli decennali con rendimenti in calo [L6N0N225Y]. La Grecia ha invece lanciato l'atteso nuovo titolo di Stato a 5 anni, dell'importo di 3 miliardi di euro, che segna il ritorno di Atene sul mercato dei capitali dopo quattro anni di esclusione a seguito della crisi finanziaria del paese.

Non ha avuto un impatto immediato, a dire dei trader, il dato sulla produzione industrale italiana risultato inferiore alle attese.

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