Cercasi fattore innescante ottimismo disperatamente

A furia di pompare ottimismo, senza il sostegno dai dati economici fondamentali, e neppure dalla politica, il risultato derivato è evidente. Ulteriore tentativo di forare i massimi sugli indici, fallito dapprima negli USA, seguito da JPN, e ora da EU. Complice il calo prezzi energia, la posizione sempre critica e delicata delle banche, e il mancato ottimismo dalla pubblicazione degli utili societari. Poi si potrebbe aggiungere l’aumento delle tensioni politica, con Trump e Clinton in scarso gradimento, tensioni USA-URSS, EU-TURK, EU-UK, governi in BRAS, VEN, mancanza Governo in ESP e ritorno dei separatisti Catalogna, prossimo referendum ITL, oltre che alle prossime presidenziali in FF e GER, con leader in calo consensi. Una estate calda, ma soprattutto AFOSA. Cioè con sempre elevatissime incertezze, Banche centrali in stand-by. Sul fronte dei TASSI, taglio nel previsto in AUD, con cambio che ha ceduto, e poi recuperato il tutto. Aspettative di taglio in UK per giovedì, con magari anche altre misure ad assorbire potenziali effetti negativi post-Brexit. Il fattore TERRORISMO continua ad aggiungere pressione alla ripresa potenziale in EU, su settore AEREO, e dopo mesi positivi, rallentamento marcato delle vendite auto in atto, turismo in pressione in molte aree. Negli USA dopo il recente boom immobiliare, rallentamento marcato in vista.

In sostanza, la necessità di rendimento, pure se molto elevata, non riesce a contenere i rischi, i timori. Le (Taiwan OTC: 8490.TWO - notizie) posizioni, pure se supportate dai vari QE, acquisti assets e di ampissima liquidità da parte delle Banche ECB, BoJ, BoE, USA, subiscono frequenti liquidazioni, riduzioni di esposizioni. Fattore che colpisce pure molti FONDI investimento, hedge, di varie strategie, con elevate richieste di redemption, a fronte di scarso rendimento, se non in perdita. E ritorna il fattore RIFUGIO, diversificazione, con forza di YEN, CHF, ORO su max3 settimane, CAD, AUD, NZD, NORDICHE. E lo STRESS TESTS sulle BANCHE, in base alle regolamentazioni di Basilea3, ha mancato nel dare fiducia, ottimismo, con ulteriore fase negativa marcata. Ieri abbiamo avuto l’effetto attesa taglio tassi UK, sulla GBP, che inizialmente ha perso terreno, per poi riprendersi nell’arco della giornata. In forza eccessiva, con il rialzo di ieri, ORO, ARG, CAD, AUD in particolare, come resta pure eccessivamente robusto il CHF/cross.

Ieri la BNS ha riconfermato la sua politica, e lo spazio per interventi, e il livello giudicato eccessivamente forte. Recupero del petrolio, cedimento indici, emergenti da max1anno, da energia, auto, aerei, lusso, e soprattutto, BANCHE, in EU -3.5pc. Stabilità per commodity, con segnali positivi. Sul fronte yields nuovo attacco ai record minimi, poi rintracciamento, con rialzi in GER, JPN, UK, USA, e calo per ESP. Bene (Londra: 0N6T.L - notizie) le aste con domanda sempre importante. Stabilità per SPREADS periferici Eu. E fra tutto questo, DOLL debole, EURO robusto, con target anticipato in 1.1250 in avvicinamento, con indicatori di oversold DOLL, overbought EURO. Sul fronte dei DATI economici scarso interesse, visto che scenari di crescita asettica, assenza inflazione, calo consumi, intatti, e poi, il focus è altrove.

Dati economici

CACAO +2.6pc – PETROLIO, RAME, GRANO +2.0pc – EU ppi june +0.7 e -3.1anno da -3.8pc. Stoox50 fuori CS e Deutsche. Banche EU -3.50pc – CH yield 10anni 0.53pc. vendite dett june -3.9 da -1.7anno. PMI 50.1 da 51.6. UBS (Londra: 0QNR.L - notizie) , CS in 2giorni -6pc. Richemont -3.0. Swiss utili -28pc – UK yield 10anni 0.83pc. Lloyds, RBS (Londra: RBS.L - notizie) , Barclays (Swiss: BARC.SW - notizie) -3.0pc. DirectLine ins +6.5pc. PMI costruz 45.9 da 46.0 – GER yield 10anni -0.02. BMW (Swiss: BMW.SW - notizie) utili 2.trim +11.4pc. Commerzbnk -8,0. Nuove auto luglio -3.9pc – ITL yield 10anni 1.21pc. vendite auto luglio +2.9 e 17.1anno. Tesoro fabbisogno da genn 22.9bln, -1.4bln. Unicredit (EUREX: DE000A163206.EX - notizie) , MPS, UBI (Taiwan OTC: 6562.TWO - notizie) netto calo, banche -4.7pc . Saras -10pc. FCA -3.5pc. campari +4.2 – IRL PMI luglio 50.2 da 53.0 – ESP yield 10anni 1.05pc. disocc -94k min sett 09. Santander -4.50 – TURK turismo 2trim -36pc – SEK Volvo vendite luglio +9.3anno – CAD PMI luglio 51.9 da 51.8 – USA yield 10anni 1.57pc. PCE prezzi consumo core 1.6anno inv, spese cons +0.4, entrate +0.2. consumi reali +0.3. ISM NY 721.1 da 715.8. Intercontinental hotel +3.5pc, Fresnillo (Other OTC: FNLPF - notizie) , rangold +2.50. Pfizer (NYSE: PFE - notizie) utili +11pc. Avon utili oltre attese – AUD tassi -25 a 1.50pc, record min. bil comm -3.2bln da -2.4, export -1.0, import +1.0. permessi costruz -2.9 da -5.4 – GIAPP fid cons 41.3 da 41.8. base monetaria 24.7 da 25.4pc. asta 10anni -0.0470. Honda utili top attese. Yield 10anni -0.0550pc – SCOREA cpi luglio 01 e 0.7anno – NZ aspett inflaz 1.7 da 1.6pc – ZAR PMI luglio 49.9 da 49.6 – HK venidte dett june -8.9 da -8.4pc – SAUDI banche in stretta di liquidità – BRAS prod ind june +1.1 da -6.0 – SING PMI luglio 49.3 da 49.6.

Autore: Bruno Chastonay Per ulteriori notizie, analisi, interviste, visita il sito di Trend Online