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Credit Suisse: “Ecco come sfruttare le opportunità del cambiamento climatico”

Leo Campagna
Credit Suisse: “Ecco come sfruttare le opportunità del cambiamento climatico”
Credit Suisse: “Ecco come sfruttare le opportunità del cambiamento climatico”

Nel whitepaper “The decarbonizing portfolio” gli esperti di Credit Suisse illustrano i rischi ma anche le enormi opportunità che presenta il cambiamento climatico definendo una strategia per capitalizzarle al meglio

Il cambiamento climatico è uno dei principali rischi per gli investitori e l'economia nei prossimi decenni. Ma presenta anche enormi opportunità. Nel whitepaper “The decarbonizing portfolio” gli esperti di Credit Suisse ne analizzano tutti gli aspetti e definiscono una strategia di alto livello, articolata in quattro passaggi, per capitalizzarne le molteplici opportunità, allestendo un portafoglio di impatto sostenibile in linea con un futuro a basse emissioni di carbonio.

COMPRENDERE IL RISCHIO ASSOCIATO AL CAMBIAMENTO CLIMATICO

“Il primo passo per comprendere il rischio associato al cambiamento climatico nei portafogli è valutare l'esposizione al carbonio e la preparazione alla transizione - ovvero in che misura si è esposti ai rischi associati alla transizione climatica, e in che misura le società sottostanti risultano allineate all'obiettivo di mantenere il riscaldamento all'interno 1,5 ° C o 2 ° C” spiegano i professionisti di Credit Suisse. Gli investitori possono confrontare l'impronta del loro portafoglio con quello del benchmark di riferimento, e questo può fornire una stima approssimativa dell'impatto al portafoglio, ad esempio, di un aumento generalizzato del prezzo del carbonio. Sia l'impronta di carbonio che le metodologie per una transizione / preparazione al carbonio più lungimiranti, si basano su punteggi relativi che indicano come un portafoglio risponde rispetto ad un benchmark di riferimento.

RIDURRE L’INTENSITÀ DI CARBONIO IN UN PORTAFOGLIO

Una volta effettuata la valutazione rispetto al benchmark e identificate le società più esposte a rischi significativi da una transizione climatica, si può procedere ad alcune sostituzioni in portafoglio. “Ad esempio, l’elenco delle obbligazioni di un'azienda in ritardo sul clima potrebbero essere scambiate con obbligazioni verdi con un merito di credito simile, e azioni ad alte emissioni di carbonio con titoli di società a minori emissioni dello stesso settore” spiegano gli esperti di Credit Suisse.

INTEGRARE IL RISCHIO CLIMATICO NEI PROCESSI DI INVESTIMENTO

Ogni settore in ogni paese deve affrontare sfide uniche: i gestori di fondi stanno esaminando dove il valore può essere a rischio all'interno di portafogli in base ai diversi scenari legati al clima. Ad esempio, le strutture operative nelle zone costiere possono affrontare rischi maggiori di eventi meteorologici estremi. Al tempo stesso, la reputazione dell'azienda è una risorsa importante da non sottovalutare. “In quest’ottica gli investitori possono valutare i gestori di fondi su come stanno integrando la transizione climatica nell’analisi fondamentale. Al contempo possono sostituire le strategie tradizionali con quelle che stanno integrando fattori climatici materiali nei processi di investimento” specificano i professionisti di Credit Suisse.

PASSAGGIO A SOCIETÀ CHE FORNISCONO SOLUZIONI SUL CLIMA

Tuttavia, dal momento che il semplice passaggio da emettenti ad alto impatto a società allineate al clima non lo risolve il problema del cambiamento climatico, occorre orientarsi verso le soluzioni. L’offerta di soluzioni al cambiamento climatico prevede fondi specializzati sulle ultime tecnologie e innovazioni climatiche, nonché sulle infrastrutture a basso impatto ambientale, e sui leader allineati al clima all'interno industrie tradizionali. Investimenti che possono essere effettuati sia attraverso strategie liquide (investimenti tematici e allineati all'impatto) e sia tramite strategie illiquide (Impact Investments). Un approccio al portafoglio che tiene conto di tutte queste considerazioni non solo dovrebbe essere in grado ridurre l’esposizione al rischio di carbonio e aiutare la transizione, ma anche in grado di fornire rendimenti corretti per il rischio potenzialmente superiori ad a portafoglio tradizionale.