Dati macro deludono, politica opprime

Superato lo scoglio della FED USA, che ha confermato tutte le aspettative, torniamo con previsioni di ulteriori 2 rialzi di 25bps per quest’anno. E gli occhi passano ancora maggiormente sulle attuali tensioni di guerra commerciale, dove sono previsti incontri entro USA e URSS, CINA. Oggi TRUMP comunicherà le tariffe e sanzioni per 50bln su 100 categorie, e restrizioni agli investimenti in Usa, da imporre alla Cina. Sul fronte dei TASSI, abbiamo avuto seguito agli Usa con rialzo HK di 25bps, CINA di simbolico 5bps, KUW +25bps, invariati NZ, e taglio di 25bps nel previsto per BRAS, con attese di taglio fino a 50/100bps per URSS, da crollo inflazione, e incerto per PHIL. Da ECB conferma di amplio stimolo monetario ancora necessario. Dalla BoE-UK tassi e QE invariati nelle attese, con prospettive per rialzo a maggio, anche se con voto contrastato da 2 membri. E i vincitori sono le BANCHE, che potranno incassare maggiori interessi e spread su crediti, e perdenti IMMOBILIARI, detentori DEBITI che sono attualmente ai record storici. Tornando alle tensioni finanziarie/commerciali entro varie Nazioni, abbiamo un netto aumento delle priorità nazionali, dopo anni di estrema globalizzazione, causa anche dalla POLITICA, indebolita nelle azioni e nei consensi, incertezze, scandali, a livello globale.

Dai DATI economici nessun sostegno, solo dagli INTERVENTI verbali da vari Governi, Banche Centrali. Ieri PMI manifatturiero in rallentamento oltre attese in EU al min2017 gennaio, rallentamento IFO clima economico in GER, calo attività industriale in GIAPP, con rallentamento PMI manifatturiero. Dagli USA dati sopra aspettative per prezzi immobiliari, indicatori leader, e il settore manifatturiero sale meno del previsto, servizi in calo oltre attese. CONSUMI restano deboli, in rallentamento globale, e le nuove tariffe e sanzioni varie non aiutano. Il REDDITO DISPONIBILE resta in calo, da salari stabili o in calo, aumento dei costi sociali, trasporti, pressione fiscale, sanità. Quindi, complice il rallentamento della dinamica economica globale, pressione su YIELDS, in particolare Usa, Uk, con SPREAD periferici Eu sostanzialmente invariati. Cedono COMMODITY, con rame, petrolio, da prese beneficio, riduzioni di posizioni. In calo INDICI, con accelerazione ribassi generali, appesantite da tecnologico, cedono energia, finanziari. FTSE UK tocca min15 mesi. Balzo della VOLATILITA’ VIX. Sul fronte VALUTE, meglio CAD, PMEX, e a seguire CHF, SEK, NOK, YEN, con recupero TURK, rialzo URSS. La GBP dopo il balzo iniziale, riperde, per tornare sui suoi passi. Sotto tono CINA, ZAR, ASIA, HK. Da CHARTS, i segnali di eccesso forza petrolio, confermati, con indicatori girati al ribasso, e tetto/top canale rialzista inviolato. Indicatori INDICI restano negativi. Resistenze su YIELDS globali hanno tenuto, e invertito al ribasso gli indicatori. Segnali positivi per il DOLL, e deboli/negativi per EURO invariati.

Dati economici

PETROLIO -1.2pc – RAME -2.5pc – CRIPTO UK task-force per controllo rischi e benefici. Google al lavoro per sua cripto. Quotazioni -5/-10pc – EU curr acc +37.6bln da 31.0. PMI composito 55.3 da 57,1 manifatt 56.6 da 58.6, serv 55 da 56.2. ECB crescita ancora solida e generalizzata, ampio stimolo monetario ancora necessario. Vendita veicoli comm febbr +5.0anno. banche -1.5pc – CH yield 10anni 0.0960. debiti non pagati TI +7,6pc, CH 6,1pc, in rialzo. BNS interventi 2017 per 48.2bln, dai 67bln del 2016. Offerte impiego EST-Centro in rialzo marcato, da banche, logistica. Meyer Burger -25pc. Lombard Odier aumento assets, utili – UK yield 1.40. vendite dett 0.8 e 1.5anno. core 0.6 e 1.1pc. BoE (Shenzhen: 000725.SZ - notizie) voto 7:2, tassi inv 0.50pc, QE inv 435bln. General Energy -3.5, Venture Life (Londra: VLG.L - notizie) +15pc – GER yield 0.52. PMI composito 55.4 da 57.6, IFO aspett 104.4 da 105.4, situaz 125.9 da 128.4. clima 114.7 da 115.4. Commerzbank (Londra: 21170377.L - notizie) -7,5pc – FF yield 0.75. PMI composito 56.2 da 57.3. survey industr 111 da 112 – ITL yield 1.88. btp/bund 135. Terna (Amsterdam: TX6.AS - notizie) investimenti per 5.3bln, -3.pc. Fiat (Hannover: FIA1.HA - notizie) -5.0, STM (Shenzhen: 000892.SZ - notizie) -4.5, BPM -2.8, Fincantieri +5.0pc, Anima -3.0, Datalogic -5.2, Saipem (EUREX: 577305.EX - notizie) -4.0, Creval -4.0, Pop Sondrio +5.0, Salini Impregilo -2.5, Banche -1.8pc – ESP yield 1.27 – URSS atteso taglio tassi 50bps, da crollo inflazione. Riserve doll 455.4bln da 455.2 – SLOV rimpasto govenro – USA yield 2.80. disocc sett 229 da 226k. Prezzi immob genn +0.8 e 7.3pc anno da 6.5pc. PMI manifatt 55.7 da 55.3, serv 54.1 da 55.9, leading indicatori +0.6. General Mills (NYSE: GIS - notizie) -9,0. Facebook (NasdaqGS: FB - notizie) ulteriore -2.5pc. Alibaba -3.5pc – HK tassi +25 a 2.0pc. Tencent (HKSE: 0700-OL.HK - notizie) -5.0pc post dati – KUW tassi +25 a 3.0pc – NZ tassi 1.75pc inv – AUD disocc 5.6 da 5.5pc – CINA tassi +5bps a 2.55pc – PAKI 2.a svalutazione in 4mesi del 4pc, tassi rialzo al 6pc, riserve netto calo a min 3anni – GIAPP yield +0.0350. attività industr -1.8 da +0.6. PMI man 53.2 da 54.1 – INDO interventi sostegno rupia ad oltranza, prev tassi inv 4.25pc, rupia -3pc da genn e min 2anni. Gdp 5.pc, inflaz mis 14mesi 3.2pc e target governo inv 2.5pc – BRAS tassi -25 a 6.50pc – ZAR vendite dett 3.1 da 5.1anno – TAIW disocc 3.7 da 3.6pc.

Autore: Bruno Chastonay Per ulteriori notizie, analisi, interviste, visita il sito di Trend Online