Deterioramento generale del sentiment

Prima la politica e geopolitica a turbare i mercati, poi, ora, i fatti reali che inquietano sempre più, e vanno ad alimentare la volatilità, con movimenti sempre più ampi e repentini di singoli settori/prodotti. In sostanza, al momento della nomina del nuovo presidente USA, i mercati erano short, poi durante l’estate hanno pareggiato, e dall’autunno tutti ad andare long, in cerca di rendimento e a rincorrere il trend, con record multi annui e storici su INDICI, BONDS. Ieri a spingere il recupero generale, dopo 4 giorni di liquidazioni, il voto Usa positivo per la riforma fiscale, seguito poi dal rialzo del rating in INDIA, primo da 14anni, la massiccia iniezione di liquidità in CINA, la serie di DATI ASIA molto positivi, con MAL, INDO, S.COREA. Oltre ai vari ampi COMMENTI dai banchieri centrali, venerdì con DRAGHI, a confermare che l’espansione economia è solida, e di avere pazienza nel normalizzare la politica monetaria ECB.

Questi fattori, in un mercato che “vuole” vedere ottimismo nei mercati, e che cerca rendimento, hanno “nascosto” i problemi reali, mai stati risolti. VEN, ZIMBAWE, PuertoRico, tensione sulla gestione NPL non performing loans entro EU-ITL, con focus sulle BANCHE, quali Carige, BPER, CREVAL, Leonardo, PopSondrio, lo stress molto elevato del settore RETAIL USA, il RussianGate con TRUMP, Nord Corea, trattati commerciali NAFTA e NTT, formazione Governo coalizione in GER, BREXIT, elezioni ITL, rivoluzione SAUDI ARABIA, TURK relazioni con EU, e la lista è ancora lunga. Vero, tutte cose risapute, e che non hanno avuto effetti per i mercati, se non quello di frenarli nella loro esuberanza. La “temperatura” dei mercati la possiamo vedere sul BIT COIN, che riflette quello che una volta andava su ORO, CHF, NOK, DOLL, o altri valori RIFUGIO, alternativi, di diversificazione. I POLITICI, e questo è il loro compito e lavoro, continuano a dare notizie ultra-positive, senza fare riferimento alle pensioni, debiti, disoccupati, immigrazione, pressione fiscale, ma già lo sappiamo, quindi non conta per i mercati. E come ancora dichiarato, questa volta da Weidmann Buba, la copertura dei depositi conti correnti è a rischio di cancellazione. La settimana comunque si conclude con un EURO sostenuto, e un DOLL sempre indebolito dalla politica, meglio COMMODITY, PETROLIO, pressione su YIELDS primari riferimento, con SPREAD in leggero aumento. Cede CHF/cross, meglio GBP, rialzo YEN a max 1 mese, WON a max sett 2016. E TURK resta in pressione. Gli INDICI restano negativi, con completamento recupero tecnico di brevissimo effettuato.

Dati economici

AUTO investimenti massicci su auto elettriche, impianti – PETROLIO dopo Saudi, anche NORV chiude. Trivelle Usa inv a 738. +2.0pc – NAT GAS +1.5 – EU curr acc +37.8 da 34.5bln – CH JPMorganCH sanzionata da Finma per violazione norme, riciclaggio – UK yield 1.32 – GER yield 0.36. Daimler (IOB: 0NXX.IL - notizie) invest 750mln impianto Cina elettrico. VW 12bln impianto in Cina – FF yield 0.74 – ITL yield 1.85, btp/bund 148. Carige resta sospesa. Creval -20 e fanno -40 in 2giorni. Astaldi (EUREX: 566053.EX - notizie) -7pc, banche -1.1pc ulteriore. MPS +8pc – ESP yield 1.55.. Ford investe impianto per 750mln. Santander cederebbe assets Polonia alla Deutsche – CAD cpi 0.1 e 1.4anno, core 0.3 e 0.9anno – USA yield 2.35. permessi costruz ott +5.9pc, nuove costruz +13.7pc. Fed KC manifatt 16 da 23 – MAL gdp 3.trim 6.2pc anno, export, consumi priv, invest, spesa pubblica robuste – NZ PMI ott 57.2 da 57.6, ppi input +1.0, output +1pc 3.trim – AUD vendita veicoli ott 0.0 – SING export 20.90pc, import 12.50 da -11pc – ZIMBAWE borsa -10pc – INDIA riserve doll 399.3 da 398.75bln.

Autore: Bruno Chastonay Per ulteriori notizie, analisi, interviste, visita il sito di Trend Online