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Dividendo 5,3% e potenziale oltre al 30% per ieader della birra

Paolo Crociato
 

La settimana appena trascorsa è stata caratterizzata da nuovi flussi di dividendi in entrata per il nostro portafoglio Top Analisti, confermando il trend di crescita della rendita generata ogni mese dal modello. Approfittiamo oggi per reinvestire una parte della liquidità disponibile in una importante società internazionale che offre elevati dividendi abbinati ad interessanti potenziali di incremento per i prossimi anni, con target medi da parte dei maggiori analisti di aumenti di oltre il 30% dalle attuali quotazioni di borsa. Si tratta di una multinazionale leader nel mondo per la produzione di birra. Nel (Londra: 0E4Q.L - notizie) report del 21 agosto scorso avevamo aperto una nuova posizione su questa azienda, utilizzando anche in quella occasione i dividendi incassati. In sintesi, si tratta di un investimento effettuato interamente senza esborsi di nuova liquidità, ma solo con la cassa disponibile dai dividendi, beneficiando in questo modo del potente effetto leva derivante dall'interesse composto. Dopo il nostro acquisto, il titolo è stato penalizzato ulteriormente in borsa, con una flessione di oltre il 10%, sulla scia dell'andamento negativo del settore della birra a livello globale, portando la perdita a -26,2% negli ultimi 12 mesi. Il maggiore concorrente ha evidenziato un trend ribassista ancora più evidente, con un calo di quasi il 4% nella sola seduta di venerdì scorso e una perdita di -28,6% negli ultimi 12 mesi, contro un progresso di +15,6% dell'indice S&P500 nello stesso periodo. La debolezza degli ultimi mesi in borsa ha portato il dividendo della società di cui parliamo oggi ad oltre il 5% annuo, rendendo il titolo particolarmente interessante per nuovi acquisti a prezzi scontati. Su queste basi, vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri tre modelli di portafoglio, inclusi nel servizio online.

Portafoglio Top Analisti

Descrizione portafoglio Top Analisti: Questo particolare portafoglio è attualmente uno dei più replicati dai nostri abbonati, e racchiude  in un unico modello le raccomandazioni di un pannello di oltre 25 tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di reddito e performance. Composto attualmente da oltre 60 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq (Francoforte: 813516 - notizie) , Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 250 cedole accreditate ogni anno ai partecipanti e un dividendo incassato in quasi ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata chiaramente la percentuale di investimento suggerita per ogni titolo. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni titolo con la stessa proporzione suggerita nel modello.

Fondamentali portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il  portafoglio presenta un dividendo medio atteso pari al 3,7% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 15,2 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E), con una raccomandazione media degli analisti e broker internazionali (Avg Broker Rating) pari a BUY (2,0) , in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell. Il Pay Out medio è pari allo 0,7. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, sono da preferire società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,8. Il Beta è una misura del rischio di una azione e misura la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).

Potenziale portafoglio Top Analisti a 6-12 mesi: +14,1% secondo le valutazioni medie di 12 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2.0). Complessivamente, le 64 società che compongono il nostro modello Top Analisti mostrano un potenziale pari a +10,4% nella rilevazione odierna, a cui si aggiunge un dividendo medio del 3,7% annuo, per un totale di incremento stimato pari +14,1%.

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti

Vendite: nessuna

Nuovi acquisti: TITOLO 1 - leader mondiale nel settore della birra, portando il controvalore investito a 56 azioni, con un totale pari a 0,3% del portafoglio.

Dividendo 5,3% annuo e potenziale superiore al 30% per il leader mondiale della birra 

La società di cui parliamo oggi è senza dubbio uno dei maggiori operatori a livello globale nel settore della birra, con stabilimenti di produzione in quasi tutti i paesi del mondo. L'azienda continua ad investire fortemente nel settore, con l'acquisizione di nuovi marchi di birra artigianale, assecondando la maggiore domanda di questa tipologia di birra da parte dei consumatori. Secondo i dati forniti dalla Brewers Association, il volume della birra sta calando leggermente negli Stati Uniti, con una diminuzione dell'1% nel 2017, attestandosi a 196,3 milioni di barili. Tuttavia, nello stesso periodo il volume di birra artigianale è aumentato del 5%, quindi i grandi marchi di birra stanno perdendo quota in favore di prodotti più selezionati. In aggiunta, per contrastare il trend piatto dei consumi nelle grandi economie, la società sta investendo fortemente nei paesi emergenti, dove la domanda di birra è in forte aumento. In questo contesto, la scorsa settimana l'azienda ha annunciato l'apertura di un nuovo birrificio da 250 milioni di dollari in Nigeria, dove la società è già leader di mercato. In Nigeria, con una popolazione di 190 milioni di abitanti in crescita del 2,4%, la società ha utilizzato i suoi punti di forza nella distribuzione e nel marketing per sviluppare un nuovo marchio locale di birra, che è già diventato il terzo marchio più venduto nel paese. Il mercato della birra nigeriana è uno dei 10 mercati in più rapida crescita, con un incremento del 9% all'anno, e l'azienda continua ad espandere la sua capacità produttiva nel paese.

La Nigeria non è l'unico posto in Africa in cui l'azienda sta investendo in modo massiccio. Il management ha anche annunciato di recente la costruzione di un nuovo birrificio da 1 milione di ettolitri in Tanzania per un investimento da 100 milioni e un impianto da 2 milioni di ettolitri in Mozambico. Chiaramente, l'azienda vede la possibilità di guadagnare ulteriori quote in alcuni dei mercati della birra con le più rapide crescite al mondo. Rispetto a mercati più sviluppati come l'Europa e il Nord America, guadagnare quote di mercato in Africa dovrebbe essere un fattore competitivo nei prossimi anni. La società ha anche identificato opportunità simili in America Latina e Asia che potrebbero alimentare decenni di crescita per questo importante produttore di birra del mondo.

Il mercato mondiale della birra non conosce crisi. Secondo le stime più recenti, il fatturato globale della birra raggiungerà la cifra record di 685 miliardi di dollari entro il 2025, con una quota crescente di mercato da parte della birra analcolica. Si tratta di un business che non può mancare in un portafoglio diversificato che punti a rendite superiori. A fine 2017, il consumo mondiale di birra era attestato a 1,957 miliardi di ettolitri, con numerosi paesi emergenti che hanno registrato incrementi a due cifre. Le crescite più significative si stanno registrando in Asia, con la Cina che si classifica al secondo posto per consumi dopo gli Stati Uniti. La società di cui parliamo oggi ha prodotto oltre 600 milioni di ettolitri, con una quota del 31,4% di tutta la produzione mondiale di birra.

Descrizione del business: Con sede principale in Europa ed oltre 200.000 dipendenti, questa società opera in oltre 120 paesi del mondo ed è uno dei maggiori produttori mondiali di birra, con circa 500 marchi distribuiti. Negli ultimi 10 anni i ricavi sono stati in costante crescita, con crescite del 4,6% annuo composto, superiori rispetto a grandi multinazionali del calibro di L'Oreal (+4,4% a dieci anni), Pepsico (Euronext: PEP.NX - notizie) (+3,8%) e Coca Cola (NYSE: KO - notizie) (+3,3%). La società si impegna a costruire brand che rimangono nel tempo e a produrre le migliori birre usando materie prime di qualità.

Trend del dividendo: La società ha incrementato il suo dividendo ogni anno negli ultimi 8 anni. Il dividendo attuale è pari al 5,3% annuo, corrisposto in due rate semestrali, con un Pay Out pari al 98%. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, sono da preferire società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di stabilità delle cedole anche per il futuro. Negli ultimi 5 anni il tasso di crescita del dividendo è stato pari al 4% annuo composto, confermando l'attenzione della società nei confronti dei suoi azionisti.

Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha evidenziato un trend negativo di crescita degli utili. Per i prossimi 5 anni gli analisti prevedono una inversione della tendenza, con una crescita degli utili pari a +8,5% annuo.

Multipli di borsa: Il price earning a Autore: Paolo Crociato Per ulteriori notizie, analisi, interviste, visita il sito di Trend Online