Euro e Borse sentono sempre più l'altezza

La Cina tramite l’aumento, sempre robusto, della domanda di tresury USA, di cui sono i maggiori detentori, e di metalli, aiuta a spingere la ripresa dei mercati finanziari, post Nord Corea. Il risultato record di Tencent (HKSE: 0700-OL.HK - notizie) , tecnologico, cinese, spinge il settore, e gli INDICI Asia. Dalla FED ancora conferme di divisione sulla POLITICA MONETARIA futura, dai timori di INFLAZIONE troppo bassa, e DATI in chiaro scuro, alcuni con evidente rallentamento crescita. Questo ha ridotto ulteriormente le aspettative di un rialzo TASSI, come meno probabile a dicembre. Timori di inflazione inesistente, vicino a zero, anche per EU-ECB, con preoccupazioni in rialzo. In calo e troppo bassa anche in CH. Ieri abbiamo avuto il dato dei prezzi consumo EU, calati marcatamente, come pure l’export e l’import, a confermare ancora la fragilità della crescita Eu. Meglio i segnali di ripresa dal GIAPP, CINA, AUD, MAL, PHIL, NZD. Male ancora SING, con calo marcato export. Vendite dettaglio modeste, ma migliori, per UK. Disoccupazione invariata HK, leggero calo DKR, FF. Leggero calo disoccupazione settimanale USA, moderato rialzo produzione, bene indice manifatturiero Fed Phil, indicatori leader, e utilizzo impianti invariato.Bene (Londra: 0N6T.L - notizie) dati URSS, anche se con un certo rallentamento vendite dettaglio. Oltre a questo abbiamo la bolla DEBITI, e dagli Usa dei crediti al consumo, mutui, carte credito, leasing auto, prestiti studenti, che hanno oramai superato il livello dei famosi sub-prime immobiliari del 2007.

Cosa che per il momento non tocca i mercati, visto che il 20pc dei titoli/obbligazioni statali sono nelle mani delle banche centrali, comperati tramite il QE. Quindi YIELDS sempre sotto pressione, ieri ESP 2anni a -0.35bps, nuovo record minimo storico, sulla scia della sua ripresa economica, anche se con DISOCCUPAZIONE sempre sui record massimi. Posizione analoga ad altri in EU, come PORT. E l’attuale forza dell’EURO, ulteriore pressione sui prezzi/inflazione, e freno per l’export. E con la POLITICA sempre piu’ sotto stress, TRUMP e MAY in trincea, di confronto, entro USA-COREA, CINA-INDIA, TURK-EU, UK-EU, IRAN, IRAQ, SIRIA, LIBIA, VEN, in un mix di controllo, potere economico, interessi, le cose non si possono vedere in “rosa”. Questo non porta a crolli o movimenti ampi negativi nei mercati finanziari, solo a brevi e veloci fasi correttive, con innesco di rinnovato ottimismo e ricerca di RENDIMENTO. Un uso sempre piu’ incisivo di prodotti a protezione delle posizioni, futures, opzioni, warrants, strategie, stop-loss. Ieri in voga put azioni, call oro. E VOLATILITA’ sempre collassata, sui minimi, e maggiore VULNERABILITA’ dei mercati. Quindi sbagliato dimenticare ORO, fisico, e aggregati, come valore RIFUGIO nel medio-lungo termine. Dai CHARTS abbiamo ancora segnali positivi per il medio termine per DOLL, ORO, e negativi per EURO, EUstoxx50, INDICI borsa, tutti nel previsto, e situazione generale invariata. Il FOCUS resta per il bilancio Usa, tetto debito, e per la riunione Jackson Hole.

Dati economici

ZINCO max10 anni – CARBONE balzo ulteriore da domanda cinese, scioperi – PETRO produz Usa max2 anni, quotazioni +0.60pc – CAFFE’ -2.0pc ulteriore – ORO robusto – EU cpi luglio -0.5 e 1.3anno, core -0.6 e +1.2anno. bil comm 26.6 da 21.4bln. export -1.9pc, import -4.1pc. resoconto ECB politica monetaria, aumenta preoccupazione per forza euro e assenza inflazione – CH yield 10anni -0.08pc. Swisscom (IOB: 0QKI.IL - notizie) utili +6,5pc, fatturato calo. Geberit (IOB: 0QQ2.IL - notizie) crollo utili, -7pc, Kudelsky -5pc. Occupaz 2trim +1.3pc, disocc ILO 4.4 da 4.6pc, Ticino rialzo – UK yield 10anni 1.09. vendite dett 0.3 e +1.3anno. core 0.5 e +1.5pc. KingFisher (Amsterdam: KF6.AS - notizie) -4.0, disappunto vendite – GER yield 10anni 0.43, FF 0.72pc. disocc 2trim 9,5 da 9.6pc – ITL yield 2.03, btp/bund 160, ESP 1.44 – DKR disocc 4.8 da 4.9pc – SEK Ericsson -25k persone – AUSTRIA inflaz luglio -0.3 e 2.0 da 1.9pc anno – URSS riserve doll 419.9 da 420.1bln. prezzi prod industr -0.5 e +1.8anno, vendite dett +1.0 da 1.2anno. disocc 5.1pc inv – CAD vendite manifatt -1.8pc june – USA yield 10anni 2.21pc. disocc sett 232 da 244k. Phil fed manifatt 18.9 da 19.5. prod industr +0.2. capacity 76.7 inv. Indicatori leader +0.3pc. fid cons bloomber 52.1 da 51.4. Amazon bond dol 17bln per acq Whole Food, utili deludono. Cisco utili e fatt in calo. Wal Mart (NYSE: WMT - notizie) vendite rialzo – HK disocc 3.1pc inv – PHIL gdp 2trim 6.5anno, spese governo +7.1pc – AUD occupaz +27900 luglio, disocc 5.6 da 5.7pc – NZ ppi 2trim 1.4pc input, 1.3pc output – GIAPP bil comm +4.19 da 440bln, export +13.4 da 9.7pc, import 16.3 da 15.5pc – CINA Tencent balzo record utili, +6pc. Alibaba (Berlino: AHLA.BE - notizie) vendite robuste, utili oltre – Qatar prev gdp 2017 da 3.0 a 2.5pc – SING bil comm 5.5 da 6.4bln, export -2.5pc – BRAS attività eco +0.50 da -0.51.

Autore: Bruno Chastonay Per ulteriori notizie, analisi, interviste, visita il sito di Trend Online