Fase di consolidamento e correttivo su vari eccessi

Senza grandi novità prosegue il periodo positivo per gli indici globali. Non abbiamo effetti negativi collaterali dalla geopolitica e dalla politica, quindi la compiacenza è generale, e cresciuta. Fattori come attentati, tensioni stati, immigrazione non vengono contemplati. La politica è nettamente migliorata, da aspettative negative pre-elezioni Usa, Brexit-Uk, Francia, passate ora nella calma, senza effetti per i mercati finanziari, dove si guarda al RENDIMENTO. Sul fronte dei DATI economici, migliori per ASIA, EU, UK anche se in rallentamento, e in chiaro scuro per gli USA, lasciano le prospettive di TASSI bassi a lungo, riduzione delle aspettative di stretta monetaria in USA, assenza di INFLAZIONE, buoni UTILI societari, miglioramento BANCHE, ENERGIA, MINERARI, TECNO. Sentenza guerra commerciale FF-ITL a settembre, per Fincantieri, mentre politica prosegue a gomitate, come l’accordo con la LIBIA, le OLIMPIADI a Parigi e non a Roma. Scarso interesse per i DEBITI nazionali, pubblici e privati, anche se a livelli record e ancora in rialzo. Quindi positivo per BONDS, TITOLI, EMERGENTI. Con la debolezza di fondo del DOLL, al suo min 2,5 anni su EURO, appesantito anche dall’assedio in atto su TRUMP, abbiamo una spinta/sostegno per COMMODITY, METALLI.

Ancora incertezze per il tetto DEBITO USA, in discussione. Comportamento positivo per le VALUTE di quelle Nazioni che prospettano rialzo TASSI. Giusto ieri INDIA ha tagliato i tassi, nel contesto piu’ ampio in atto di modifiche tassazione, uso contanti. Il CHF dopo mesi di oblio, complici gli interventi verbali BNS, il rafforzamento Euro, i tassi negativi prospettati per lungo e in caso di necessità, di ulteriori provvedimenti, in un mercato long ampiamente come valore RIFUGIO, abbiamo avuto un netto balzo, 6pc in 40giorni, e min da genn2015. ORO sostanzialmente stabile, su max6 settimane. PETROLIO rimbalzo effettuato, resta con incertezze e dubbi Opec, scorte e trivelle Usa, consumi, produzione VEN, Medio Oriente. Sul fronte CHARTS elevato eccesso negatività su DOLL, contrapposto all’EURO. Target cedimento CHF/cross effettuato, con eccessiva velocità. INDICI segnali deboli, nonostante i continui record max (seppur di lieve entità), livelli fragili medio termine. Ieri abbiamo avuto vari DATI economici, nelle aspettative, senza effetti particolari. Pressione ritornata su YIELDS, eccetto UK dove si prospetta un potenziale maggiore di una prox mossa al rialzo BoE (Shenzhen: 000725.SZ - notizie) . SPREAD periferici Eu invariati. Leggero calo AUD, NZD dopo dati occupazione. Vendita AUTO in EU positiva ulteriore, e netto calo in USA.

Dati economici

PETROLIO aumento inventari Usa, calo scorte inferiore, dubbi Opec, max2 mesi +1.0pc – GAS NAT -4.0pc – CAFFE’ ulteriore +2,0pc – FERRO cede – CRIPTO cedono – EU PMI manifatt luglio 56.6 da 56.8. gdp 2.trim 0.6 e +2.1anno. ppi june -0.1 e +2.5anno da 3.4pc – CH yield 10anni +0.02pc. BNS perdita 2trim 6.68bln, 1sem +1,21bln. Banche 1sem pagano tassi negativi per 1bln. Swiss Air utili +31pc. Fiducia cons luglio -3 da -8. Vendite dett 1.5 da -0.8pc – UK yield 10anni 1.25pc. HSBC +3.5pc da buyback 2bln, aumento utili. William Hill (Francoforte: 633847 - notizie) utili +49pc. PMI costruz min 11mesi, PMI manifatt 55.1 da 54.2. prezzi negozi -0.4pc anno – GER yield 10anni 0.48. Adidas (IOB: 0OLD.IL - notizie) prev rialzate. Vendite dett +1,1pc. Disocc 5.7pc inv. Hugo Boss (IOB: 0Q8F.IL - notizie) torna in utili dopo 2anni. Lufthansa (Xetra: LHAB.DE - notizie) utili record +69pc. Vendita auto luglio +1.5pc – FF yield 10anni 0.75. vendita auto +10.9anno – ITL yield 10anni 2.04, btp/bund 154. Carige +1pc dopo cessione assets. Vendita auto +5.9, da genn +8.6, FCA sotto attese, Ferrari (Xetra: 30092157.DE - notizie) -2.0pc. STM (Shenzhen: 000892.SZ - notizie) , Generali (EUREX: 566030.EX - notizie) rialzo, Fincantieri cede ancora. BPM +2.0 – ESP yield 10anni 1.46pc. disocc in calo – CAD prezzi materie prime -3.7pc. PMI 55.5 da 54.7. – USA yield 10anni 2.27pc. spese priv 0.1, entrate 0.0. consumi reali 0.0. PMI 53.3 da 53.2. spese costruz -1.3pc. ADP occupazione 178k da 191k. Vendita auto netto calo, GM -15.5pc, Ford -7pc, Chrysler (Xetra: 710000 - notizie) -11pc. Vendita case esistenti +1.5pc. Chicago PMI 58.9 da 65.7. fallimenti società dettaglio 1sem +110pc, debiti 6bln. Discovery acq Scripps per 14.6bln, +5.pc. SNAP netto calo. Hertz -10pc, Boeing (NYSE: BA - notizie) robusta. Apple (NasdaqGS: AAPL - notizie) balzo +7pc nuovo record – GIAPP nuove costruz +1.7pc june. Prod ind 4.9anno da 6.8pc. fid cons 43.8 da 43.3. Sony (Hannover: SON1.HA - notizie) vendite record – CINA PMI luglio 51.4. non manifatt 54.5 – ZAR PMI man 42.9 da 46.7, vendita veicoli 4.10 da 0.90pc – BRAS prod industr 0.0 e +0.5anno. inflaz luglio -0.01 – NZD 2.trim occupaz -0.2, costo lavoro +0.4. disocc 4.8 da 4.9pc – AUD permessi costruz 10.9 da -5.4pc. nuove costruz 3.4 da 1.3pc – INDIA tassi -25bps a 6.0pc – HK vendite dett +0.1pc.

Autore: Bruno Chastonay Per ulteriori notizie, analisi, interviste, visita il sito di Trend Online