Finita attesa Fed, restiamo con deterioramento fondamentali

La signora Yellen ci ha fatto credere di voler rialzare i tassi USA a dicembre, dopo le presidenziali, ma i dati economici, con mercato lavoro, inflazione, industria, dicono altro. E i consumi privati, gli investimenti, non ripartono. La finanza è sostenuta dalle politiche monetarie super ampie, acquisti assets QE delle Banche Centrali. Come effetto collaterale bolla finanziaria, spinta su emergenti, bonds e titoli in particolare. La politica dichiara che l’Unione Europea va molto male, troppe fratture pericolose (Junker), la ESP non ha un Governo, Catalogna chiede indipendenza, la FF, ITL, GER verso il voto. Dall’ASIA sempre grandi incertezze e timori per le Banche e la Finanza in Cina, assenza di ripresa e di visioni future per il GIAPP. Cresce nel frattempo l’avversione per i tassi negativi, per i suoi sempre maggiori effetti collaterali negativi, su pensioni, assicurazioni, risparmi, minori utili per le banche, e aumento dei rischi. La massa di debiti accumulata dai Governi non è diminuita in questi ultimi anni, nonostante il crollo del costo finanziamento, misure risparmio, politiche varie.

Neppure negli USA, dove si paventa una ripresa economica in accelerazione, i debiti salgono costantemente, senza nemmeno rallentare il loro accumulo. Le divergenze si moltiplicano, le campagne elettorali distolgono dal lavoro, l’immigrazione e le sanzioni URSS frenano ripresa e costano, portando incertezze. I licenziamenti sono in crescita in vari settori. I promessi tagli tasse al momento sono solo demagogia politica/elettorale. Positivo il mancato tracollo UK da Brexit, come paventato da tutto l’entourage politico, che cerca di salvare l’immagine dell’EU. Con la posizione di stand-by, cioè la mano morbida delle banche centrali, non è che abbia come intento di dare un via libera dato ai mercati per fargli comperare ulteriori bond governativi? Ieri quindi rialzo per gli INDICI, sotto tono DOLL, e spinta rinnovata per emergenti, ANGLO, ORO, petrolio, commodity, grazie anche alla debolezza dollaro. Meglio pure la GBP, dopo commenti di BoE di non necessità tagli tassi ulteriori. Pressione intatta su yields da continua ricerca rendimento. Dai charts indicazioni di top completato per EUstoxx, DAX, commodity, vicinanza tetto/resistenza per EUR e di supporto/ base per DOLL index. E fase di rialzo finale per oro, in approccio resistenze.

Dati economici

PETROLIO stoccaggi min 7mesi, quotazioni +2.5pc – FISCO dopo Panama Papers, Bahams List, con 1.3mln documenti pubblici, 175k società – EU fid cons -8.2 da -8,5. ECB bollettino eco mondiale restano rischi al ribasso, crescita prevista moderata, inflazione graduale rialzo, tassi bassi a lungo. Rischi da Cina, Brexit. Junker, Europa Unita va molto male, troppe fratture pericolose. Draghi troppe banche – CH yield 10anni -0.41pc. SBB ferrovia, -1400 posti prox4 anni, e taglio costi. Glencore (Amsterdam: GX8.AS - notizie) +5.0 – UK yield 10anni 0.73pc. prod auto ago +9,1pc. Trend industr -5 inv, ordini -5 inv. BoE non ci sono ragioni per ulteriori tagli tassi – GER yield 10anni -0.07pc. min fin eco 2sem rallentata. Commerzbank (Xetra: CBK100 - notizie) prev migliaia di tagli personale – FF survey industr sett 103 da 101. Safilo +4.5 – ITL yield 10anni 1.23pc. Campari (Milano: CPR.MI - notizie) aumenta bond euro per ripagare bond doll, taglio costi. Alitalia (Stoccarda: 2278962.SG - notizie) scioperi – ESP yield 10anni 0.94pc. bil comm -560mln da -1.4bln, -60pc, export -9, import -12pc – NOK tassi inv 0.50pc – SEK Ericsson chiude produz -3000 – TURK tassi -25 8.25pc, bonds e lira in rialzo. Prev.inflaz tagliate – USA yield 10anni 1.64pc. Chicago Fed ago -0,55pc da +0.24. disocc sett 252 da 260k. Vendita case esistenti -0.9pc. leading indicatori -0.2pc. Bloomberg fid cons 41.3 da 42.2. Apple (NasdaqGS: AAPL - notizie) tratta acq McLaren. Yahoo (Hannover: YHO.HA - notizie) sotto attacco massiccio hackers – AUD BHP billiton +4.6. Rio Tinto (Londra: RIO.L - notizie) +3.9 – NZ tassi 2,0pc inv – GIAPP yield 10anni -0.02pc – HK cpi 4.30 da 2.30 – ZAR tassi 7,0pc inv – CINA invest diretti istituz finanziarie in uscita +26pc nel 2015 a doll 24.6bln – VEN sciopero trasporti.

Autore: Bruno Chastonay Per ulteriori notizie, analisi, interviste, visita il sito di Trend Online