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Incertezze politiche in EU si fanno sentire, a favore degli USA

In queste ultime due settimane abbiamo visto un dollaro apprezzarsi al suo max14 anni, con un +4pc, YIELDS in rialzo globale con aumento delle tensioni su periferici Eu. Treasury USA 10anni +55bps. Indici incollati sui max, senza superarli, e con maggiori segnali di inversione correttiva in atto, meglio in Nikkei al max10 mesi, grazie al calo YEN. La forza dollaro ha messo sotto pressione oro min6 mesi, commodity, emergenti, valute Anglo (cad, aud, nzd, rand), ASIA, e in particolare YUAN cinese min6 anni, liraTURK -8pc in due settimane, PesoMEX record minimo. Metalli industriali, dopo il rally, fase di alleggerimenti, consolidamento. Questo ha nuovamente innescato un periodo di lavoro per le Banche Centrali. Recenti interventi su Mex, Mal, Cina, Giapp, Indo, SudCorea, o sulle rispettive valute, o di politica monetaria. Commenti venerdì di Draghi, di Weidmann Bundesbank, FED Bullard e altri, dalla BoE UK. Meglio GBP, sulla scia di dati migliori, e di una prospettiva di soft brexit, in un mercato ancora posizionato in negativo.

È rimasto robusto il CHF/cross, con la BNS ad intervenire verbalmente, e a lasciare spazio per un ulteriore taglio tassi se necessario. Stabili DKR, NOK, mentre SEK debole su scia dati negativi e in peggioramento la ECB tramite Draghi, ha riconfermato la necessità del QE, che sostiene la ripresa debole e fragile dell’economia, attuale, e da mantenere almeno fino a che l’inflazione non sarà auto-supportata. Gli analisti prospettano quindi un prolungamento del QE. Il settore banche resta negativo, in particolare ITL, che guida i ribassi in EU, con spinta al rialzo dello SPREAD a 180 btp/bund, dalle incertezze del prossimo referendum, a preoccupare il mondo finanziario, dopo gli schiaffi dati all’EU politica, da Brexit-UK, vittoria Trump-USA, e il voto prox anno in GER e FF in particolare. In chiusura settimana rinnovato calo yields, rientro spread, e in particolare, dopo 2 giorni di consolidamento, calo marcato della volatilità. Dai CHARTS segnali di eccesso forza DOLL, di debolezza EURO presenti. Ancora un leggero spazio per calo ORO, con strategia acquisti su ribassi.

Dati economici

PETROLIO leggero rialzo, aspettative positive Opec – NAT GAS +4.5pc – GRANO +1.5 – CACAO -1.8pc – EU curr acc sett 25.3 da 29.1bln. invest 53 da 80.7bln. Banche -1.8pc. Draghi, rientro da stimolo solo con inflazione auto-sostenuta, ripresa resta legata allo stimolo. Contrario a riduzone regolamentazioni Banche – CH yield 10anni -0.05pc. Posta ulteriori tagli costi e personale. Lafarge Holcim buyback 935mln, prev rialzate, cedola rialzata – GER yield 10anni 0.26pc. VW -30.000 dipendenti. Ppi +0.7 e -0.4anno. Buba, prev inflaz a 1.5pc, banche centrali non possono chiudere occhi su scarsa redditività banche – UK yield 10anni 1.42pc. Marvell +9, RollsRoyce -4.8 – FF yield 10anni 0.78pc. prev gdp 2016 1.4 da 1.5pc – ITL yield 10anni 2.05pc, btp/bund 176. MPS (BSE: MPSLTD.BO - notizie) resta sotto prex. BcoPop, BPM (Other OTC: BPMI - notizie) , Unicredit (EUREX: DE000A163206.EX - notizie) -5.0pc, BANCHE -3.7. scetticismo Eu al 77pc. Assicurativi -1.5pc – ESP yield 10anni 1.56 – CAD cpi 0.2 e 1.5anno, core 0.2 e 1.7anno – USA yield 10anni 2.28pc. CB leading indicatori ott +0.1pc. SaleForce +5.0, GAP -10.5 – MEX tassi +50 a 5.25pc – INDIA rupia in prex min giugno, uscita capitali peggiora. Riserve forex doll 367 da 368bln – NZ vendite dett 3.trim +0.9pc – SCOREA ppi ott +0.2 e -0.2anno – INDO tassi inv 4.75pc – CINA prezzi immob ott +12.3pc, nuovo record -

Autore: Bruno Chastonay Per ulteriori notizie, analisi, interviste, visita il sito di Trend Online