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Luxottica: giù target e stime prima dei conti, ma il buy resta

Dopo due sedute consecutive con il segno più, Luxottica (Milano: LUX.MI - notizie) mostra quest'oggi un andamento debole, senza tuttavia registrare variazioni percentuali di rilievo. Archiviata la sessione di ieri con un progresso di quasi mezzo punto, il titolo oggi dopo un avvio in calo ha provato a risalire la china, salvo poi riportarsi al di sotto della parità. Negli ultimi minuti Luxottica viene scambiato a 47,48 euro, con un ribasso dello 0,11% e oltre 200mila azioni transitate sul mercato fino ad ora, contro la media giornaliera degli ultimi tre mesi pari a circa 450mila pezzi.

Equita SIM taglia stime e target: le attese sulla trimestrale

Luxottica tra ieri e oggi è finito sotto la lente di alcune banche d'affari che concentrano la loro attenzione già sui conti del terzo trimestre che saranno diffusi dal gruppo tra poco meno di un mese e precisamente il prossimo 23 ottobre.
Gli analisti di Equita SIM si aspettano ricavi a cambi costanti in rialzo del 2%, su livelli sottotono del primo semestre dell'anno. Il retail sarà ancora molto debole, con vendite stimate in flessione del 4,5% e ricavi a cambi costanti in salita del 2,1% grazie alle acquisizioni.

Il retail sara? impattato anche dagli uragani che hanno interessato Florida, Texas e Porto Rico: il numero totale di negozi colpiti e? circa 550, ossia oltre il 10% dei negozi in Nord America, un’area che genera oltre il 70% dei ricavi retail di gruppo.
Equita SIM stima quindi un impatto negativo sulle vendite same-store di circa 150 punti base nel terzo trimestre e di 50 basis points nell'intero 2017. Anche al netto di questi eventi one-off, gli analisti si aspettano che la performance rimanga ampiamente negativa, penalizzata sia dalla politica molto piu? restrittiva sugli sconti, sia dal tentativo di turnaround di LensCrafters, oltre che dalla difficolta? generale del retail in Nord America.

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Quanto al Wholesale, le attese della SIM milanese sono per una crescita ad una sola cifra bassa a cambi costanti, con un incremento previsto nell'ordine dell'1,6%, grazie alla solida performance in Europa e al confronto piu? facile in Nord America che compensano la pulizia di canale in Cina.

Gli analisti di Equita SIM fanno notare che gli uragani e l'effetto cambi si sommano ad un anno complicato, motivo per cui hanno deciso di rivedere le stime sul 2017, tagliando dell'1% quelle sul fatturato a 9,14 miliardi di euro, con una crescita a cambi costanti del 2,3%, coerente con la parte bassa della guidance +1/5%.

Le stime sull'Ebit sono state tagliate del 2% e la stessa riduzione ha interessato le previsioni sull'utile per azione. Per il 2018 la SIM milanese ha rivisto al ribasso del 2% le stime sulle vendite, Ebit ed eps.
Questo ha portato gli analisti a modificare il prezzo obiettivo di Luxottica da 59 a 54 euro, come media ponderata tra valutazione stand-alone e valutazione combined con Essilor, con una raccomandazione invariata a "buy".

Kepler Cheuvreux e JP Morgan bullish su Luxottica

Lo stesso rating è stato ribadito oggi da Kepler Cheuvreux che al pari della SIM milanese ha deciso di tagliare il target price di Luxottica da 58 a 53 euro. Una mossa quest'ultima che riflette una revisione al ribasso delle stime sull'utile per azione, ridotte del 3% per quest'anno e del 4,4% per il prossimo, complici i cambi più sfavorevoli e le attese più caute sulla crescita organica.

Infine, a mettere mano alla valutazione e alle stime di Luxottica è stata anche JP Morgan che mantiene fermo il rating "neutral" sul titolo, con un fair value che scende da 51 a 49 euro.
La banca americana ha peggiore del 2% le stime sul 2017 e del 4% quelle riferite al prossimo anno. L'attenzione degli analisti è rivolta ora ai risultati del terzo trimestre che dovrebbero mostrare un fatturato in crescita del 2%: secondo JP Morgan la performance del gruppo in Europa dovrebbe confermarsi solida, mentre la Cina dovrebbe rimanere sotto pressione.

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