Mercati logoranti, sentiment peggiorato

Rialzati i tassi in Usa come previsto, invariati per UK e CH, nel previsto. Dai commenti usciti conferme di ottimismo in USA, e di consumi in calo marcato in UK con un aumento delle divergenze di politica monetaria. Nel (Londra: 0E4Q.L - notizie) contesto generale nulla è cambiato, con politica e geopolitica sempre negativi, anche se poco guardati. E dai dati eco, miglioramenti, ma sempre scarsi e fragili. I mercati da un eccesso di ottimismo, e di ricerca rendimenti, sono ora maggiormente preoccupati per vari singoli fattori. Dal Tecnologico, poi minerari, poi il rallentamento elevato dei crediti in CINA, del settore dettaglianti in USA nel loro peggior anno storico e con il numero di parco AUTO ai record massimi, e pure da TRUMP sotto inchiesta (buon compleanno), da un Governo UK contradditorio e a rischio di fragilità. E il fattore BREXIT che inizia a sortire i suoi effetti, con calo marcato dei consumi privati. Un livello di inflazione in calo globale, e in EU a zero mensile, nettamente sotto i target ECB, come già avviene da un decennio in JPN. Calo produzione industriale e manifatturiera, calo fatturati commerciali, calo domanda materie prime e metalli industriali. Oggi decisione per BoJ e per URSS, senza cambiamenti attesi sui tassi.

Il rallentamento in CINA, ma anche INDIA, ASIA, le sanzioni URSS, POLITICA Eu recente, sono pure sicuramente le cause del freno alla ripresa economica, inflazione ai minimi, materie prime deboli. E le distorsioni create dalla ampissima POLITICA MONETARIA globale, hanno spinto agli eccessi la ricerca di rendimento, con effetti per EMERGENTI, BONDS, INDICI, non correlati ai fondamentali economici attuali. E ora le munizioni in mano alle Banche Centrali sono quasi terminate e le armi spuntate. Presente un eccesso di LIQUIDITA’ che costa e che non viene dirottata dove vorrebbero, vedi GRECIA. EU Stocks ai minimi 2mesi. COMMODITY deboli. ORO e ARG in ulteriore fase correttiva ribassista. Bene AUD post dati, e cede NZD. Ampio negativo ZAR da una politica che vorrebbe il 30pc di possesso delle miniere ai neri, e AngloAmercan, minerari -5pc, rand netto calo. PETROLIO ha sofferto nell’ultima settimana dall’aumento record della produzione, Opec e nonOpec, e dagli stoccaggi elevati e sopra attese, in cerca ora di consolidamento su min6 settimane. Meglio il DOLL, che ha ripreso vigore, e l’EURO a cedere terreno. Meglio GBP, stabile CHF, YEN. Ribasso per SEK, NOK, INDIA, NZD, RUBLO, TURK, CECO (Shanghai: 603698.SS - notizie) , e ampio con -2,5pc ZAR. YIELDS in leggero recupero, dopo l’affondo del giorno prima, su scia Treasury Usa. INDICI negativi, calo energia, tecnologico rinnovato, miniere ampio. Sentiment generale deteriorato.

Dati economici

PETROLIO consolida su min6 settimane – ARG -3.0 – GAS NAT +3.6 – EU bil comm apr 17.9 da 30.9bln. import -0.8, export -3.6pc – Chyield 10anni -0.17. ppi may -0.3 e +0.1anno. tassi -0.75pc inv, commenti BNS inv – UK yield 10anni 1.02. tassi 0.25pc inv, QE 435bln inv. Voto 5:3. Eco rafforzata da invest, calo marcato consensi. Vendite dett -1.2 e +0.9anno. core -1.6 e +0.6anno – GER yield 10anni 0.28 – FF 0.63. cpi 0.0, inflaz 0.0 e 0.9anno – ITL yield 10anni 2.0, cpi -0.2 e +1.4anno, inflaz -0.1 e +1.6anno. Unipol (Dusseldorf: 18319160.DU - notizie) ulteriori svalutazioni, Veneto banche peggiora. Saipem (EUREX: 577305.EX - notizie) -3.0. Fiat (Hannover: FIA1.HA - notizie) -2.0 – ESP yield 10anni 1.43 – GRECIA prestito in corso definizione – SEJ H&M -2.5 post dati – URSS riserve doll 408.3 da 406.6bln – TURK stretta prosegue, lira inv CAD vendite manifatt apr +1. Da -0.8pc – USA yield 10anni 2.16. Phil Fed 27.6 da 38.8. disocc sett -8k a 237k. Prezzi export -0.7, import -0.3 Emp Man index 19.80 da -1.0. Capacity 76.6 da 76.7. produz industr 0.0, mnaifatt -0.4pc. NAHB immob 67 da 69. Nike (Swiss: NKE-USD.SW - notizie) -2pc forza lavoro, -2pc. FCA -300k per difetto. Time -4.0pc, Nucor -2,0, Starcom +37pc – AUD aspett inflaz 3.6 da 4.0. disocc 5.5 da 5.7 – NZ gdp 1trim 0.5 e 2.5anno. spese +0.2 – INDO pol mon neutra – INDIA bil comm -13.48bln da -13.25 – CINA invest diretti -0.7 da -0.10. nuove emissioni crollate, yields breve balzo – VEN attività petrolifera crollata, rischi effetti negativi anche per CUBA – QATAR acq F15 da Usa per doll 12bln.

Autore: Bruno Chastonay Per ulteriori notizie, analisi, interviste, visita il sito di Trend Online