Mondadori: analisi tecnica della giornata

Mondadori è stato artefice di un buon rimbalzo nel corso degli ultimi 2 mesi che ha permesso ai corsi di riportarsi in area 1 euro, una circostanza che lascia viva la possibilità che il titolo posso riprovare ad abbattere la tenaci resistenze posizionate a 1,02 e 1,05 euro. I prezzi dovranno portarsi al di sopra di queste resistenze (in chiusura di seduta) per dare ulteriori segnali di forza e prenotare il successivo allungo verso quota 1,14 euro (primo target). Le (Taiwan OTC: 8490.TWO - notizie) ambizioni di crescita verrebbero invece ridimensionate con ribassi, in chiusura di seduta, sotto 0,9700 euro, preludio al ritorno a 0,955 euro e successivamente, con quest’ultima rottura, fino in area 0,9200 euro. Il titolo editoriale negli ultimi sei mesi ha ceduto il 9.2%, il 65% negli ultimi 5 anni e il 92% dal 2000 ad oggi.

La scorsa settimana Arnoldo Mondadori Editore S.p.A. ha comunicato di aver finalizzato l’acquisizione, tramite la controllata Mondadori Libri S.p.A., di RCS Libri. Questa operazione consente al Gruppo Mondadori di compiere un passo decisivo nell’ambito della strategia, perseguita con successo, di focalizzazione sui core business, consolidando la propria posizione competitiva nel mercato italiano dei libri trade e dell’editoria scolastica, nonché negli illustrati a livello internazionale. L’acquisizione di RCS Libri è stata perfezionata oggi in esecuzione dell’accordo sottoscritto e comunicato al mercato in data 4 ottobre 2015. Il perimetro dell’operazione comprende l’intera quota (pari al 99,99%) posseduta da RCS MediaGroup S.p.A (Londra: 0QEJ.L - notizie) . in RCS Libri S.p.A., incluse le relative partecipazioni, e la titolarità esclusiva di tutti i marchi in ambito librario, tra cui Rizzoli. Il corrispettivo dell’operazione, che recepisce alcune rettifiche contrattualmente previste, è pari a 127,1 milioni di euro ed è stato regolato per cassa in data odierna, tramite l’utilizzo di una linea di credito dedicata a disposizione del Gruppo. La posizione finanziaria netta del perimetro al 31 marzo 2016 è positiva (cassa) per circa 29 milioni di euro, ridotta nel corso del mese di aprile per l’esborso di circa 9 milioni di euro relativo all’acquisto del 43,71% di Marsilio Editori S.p.A. (incrementando la partecipazione complessiva al 94,71%), mentre al closing la posizione finanziaria netta è stimata positiva per circa 16 milioni di euro.

Medie mobili esponenziali:

il prezzo è collocato al di sopra di Ema20, quest’ultima è superiore a Ema50; ma entrambe sono inferiori alla media mobile di periodo 200 (SMA). Secondo questa teoria non è in atto l’orientamento più rialzista possibile.

Evoluzione prevedibile della gestione

Il Gruppo nel 2015 ha continuato a perseguire con decisione azioni di efficienza coerenti alle dinamiche dei mercati di riferimento e di razionalizzazione strategica del portafoglio di attività il cui esito positivo, congiuntamente al miglioramento della performance dei business, ha permesso di raggiungere un margine operativo lordo pari ad oltre 80 milioni di Euro e un utile netto positivo in crescita rispetto all’esercizio precedente, nonché una significativa riduzione della posizione finanziaria netta. Il Gruppo proseguirà nel 2016 la sua strategia di consolidamento dei core business – in cui peraltro si inquadra il già citato accordo per l’acquisizione di RCS Libri – attraverso la costante focalizzazione sulla qualità editoriale e sull’ottimizzazione dei processi operativi e della struttura dei costi, al fine di rafforzare ulteriormente la posizione competitiva e di implementare il piano di sviluppo in ambito digitale.

Alla luce del contesto di riferimento attuale e dell’evoluzione positiva del Gruppo nei primi mesi, è ragionevole stimare per l’esercizio in corso ricavi sostanzialmente stabili (a pari perimetro) rispetto al 2015 ed un margine operativo lordo – a livello operativo – in crescita “high-single digit” (a pari perimetro), con un conseguente incremento della redditività percentuale. Coerentemente a quanto illustrato e pur in un contesto di ripresa degli investimenti, anche la Posizione finanziaria netta (a pari perimetro) è attesa in ulteriore miglioramento rispetto al 31 dicembre 2015. Tali stime non includono allo stato attuale il consolidamento della società RCS Libri e delle relative sinergie emergenti dall’integrazione, i cui impatti sulla prevedibile evoluzione dell’attività per l’esercizio in corso saranno comunicati al mercato successivamente alla finalizzazione dell’operazione.

Autore: Pasquale Ferraro Per ulteriori notizie, analisi, interviste, visita il sito di Trend Online