Propensione al rischio prosegue ancora

A parte di commenti da varie Banche Centrali, enti ufficiali, resta intatta la pressione su yields, da politiche monetarie super ampie, economie in stallo e per molti ancora in rallentamento, assenza inflazione. Sono stati toccati dei nuovi record minimi per ESP, UK, prima di riprendere e tornare ai livelli precedenti, sempre a ridosso dei record minimi generali. Per BoE possibili ulteriori tagli in caso di peggioramento dell’economia, per AUD previsto taglio 25bps entro fine anno. E la GBP tocca min1 mese su dollaro, prima di recuperare e ricedere nuovamente, e AUD ha ceduto in questo ultimo mese, recuperando in data odierna. Solo un leggero recupero in USA, nonostante i dati favorevoli sull’occupazione, che lasciano aumentare le aspettative di un prossimo rialzo tassi FED, a settembre per molti. Un fattore sempre più politico, e sempre meno avvalorato dalle condizioni dei fondamentali globali, e nemmeno Usa nel loro insieme. Spreads periferici Eu invariati, senza interesse. E non restano quindi che le Borse, con investitori sempre alla ricerca di rendimento.

Da notare FTSE a livelli sopra pre-Brexit, Nikkei spinto dal valore YEN, azione BoJ. E le banche restano in ulteriore recupero, selettivo. E sotto tono quindi restano oro, arg, commodity. In recupero il petrolio, in attesa della nuova riunione Opec di settembre, che cercherà di trovare un accordo su come limitare la produzione. I problemi maggiori vengono ancora per la maggiore, dalla POLITICA. Il fattore immigrazione, TURK, sanzioni Urss, attentati, restano un elevato peso per le economie coinvolte in EU, e un freno agli investimenti, crescita, e il maggiore rischio di incertezze. Dai charts segnali di bottom per il CHF/cross, in possibile innesco di una correzione a breve termine. AUD sopra elevato, possibile correttivo. La ricerca di rendimento nel frattempo, continua ad alimentare sostegno, o forza in alcuni casi, di valute ad alto YIELD, quali Grecia, Turchia, Russia, Latam, Asia, molto poco correlate ai dati fondamentali. Ieri abbiamo avuto cedimento dello YEN, poi in recupero nel tardo pomeriggio, e NIKKEI al top ultime settimane. E l’EURO resta neutro, dopo il recente cedimento, sempre entro fascia, e “giocato” contro vari cross principali. Il DOLL cede nel finale, dopo la serie di dati inferiori alle attese. Ulteriori acquisti EUR/YEN, EUR/GBP notati. Recupero di AUD, NZD, CAD, ORO grazie al cedimento rinnovato del dollaro. Scenari restano invariati.

Dati economici

PETROLIO prox riunione Open in cerca tetto produz, speranze limitate. +1.50pc – GAS NAT -2.50 – EU ECB necessarie misure riduz deficit Esp, Port entro metà ottobre – UK bil comm -12.41 da -11.53bln, nonEU -4.1 da -3.56bln. vendite dett +1.1pc. prodz manifatt -0.3, industr +0.1 e +1.6anno. Niesr gdp 0.3 da 0.6pc. BoE ulteriori tagli tassi se eco peggiora. Legal & General Ass -10pc. ILewis +7.3pc. Standard Life (Londra: SL.L - notizie) +4.8pc. Amec Foster Wheelers +15pc e max 2008. William Hill (Other OTC: WIMHF - notizie) +3.5 ulteriore da bid RankGroup per 3.6bln. Yield 10anni 0.57pc – CH yield 10anni -0.51pc. disocc inv 3.1pc. Frontalieri +0.6 e 4.3anno. CS nessun aumento capitale necessario – GER yield 10anni -0.08pc. bil comm june 24.9 da 22.1bln, export +0.3, import +1.0pc. MunRE utili meglio – FF yield 10anni 0.16pc. budget governojune -61.8 da -65.7bln – ITL yield 10anni 1.12pc. vendite bio +20pc. BoI prestiti june industr -0.1, totali +0.6anno. sofferenze +1,1pc, +12.5 se corretto cessioni e cartolarizzazioni. Gefran (Milano: GE.MI - notizie) ulteriore +15pc, dopo +16.3 di lunedi. Astaldi (EUREX: 566053.EX - notizie) -4.0 – ESP yield 10anni 0.98 – PORT bil comm -2.6 da -2.72bln – NOK indice crediti 4.9 da 4.8pc. Norvegian Cruise Line -9.0pc – GRECIA prod ind june 7.5 da 3.0anno – UNGH cpi +0.1anno – AUSTRIA bil comm -25mln da +31mln, export +2.7, import +3.3pc – FINL Nokia torna a produrre in India – URSS vendita auto -16.6anno. yield 10anni 8.33pc – TURK riserve obbligatorie -50bps, aiuti alle Banche commerciale per 360/600mln doll – CAD nuove costruz 198.4 da 218.3. Valeant prev mantenute, vendita assets per 8bln – USA yield 10anni 1.57pcv. CB trend occupaz 128.23 da 127.89. ottimismo piccole aziende luglio 94.6 da 94.5. produttività non industr -0.5pc 2.trim, costo unitario lavoro +2.0pc da -0.2. inventari grossisti +0.3pc. Redbook vendite dett -0.2 e +0.5anno. Manitowoc Comp -13.6pc. Hertz utili in calo, previsioni. Microchip Tech +7.3pc. Monster Worldwide (NYSE: MWW - notizie) +24pc - CINA cpi luglio 1.8anno da 1.9pc, auto +23pc e max 17 mesi. Borsa max 2settimane. Ppi luglio -1.7 da -2.6pc – AUD prev taglio tassi 25bps entro fine anno. NAB fid industr 4 da 6 – GIAPP M2 +3.3pc da 3.4. asta 30anni 0.4240 da 0.12pc. ordini macchinari -19.6 da -19.9pc anno. Yield 10anni -0.0780 – BRAS vendite dett +0.1 e -5.3anno da -9,0pc. Atteso voto empeachment Governo – MXN cpi june 0.26 e 2.65anno da 2.84pc.

Autore: Bruno Chastonay Per ulteriori notizie, analisi, interviste, visita il sito di Trend Online