Rivive l'attesa di rialzo tassi USA

I mercati continuano ad essere molto condizionati dalla politica e fisco. Molteplici situazioni portano a volumi maggiorati su varie singole situazioni, quali su euro contro GBP, YEN. Situazioni ancora “aperte” BRAS, VEN, UKR, finanziamento GRECIA, accordi TURK-EU, BREXIT, gestione IMMIGRATI, governo ESP, budget PORT, potenziali referendum SEK, DKR, NOK su Eu. Debito Cina. E aspettative elevate su tassi USA, politica monetaria con ulteriori misure stimolo GIAPP, e vari interventi valutari, sia verbali che diretti, a frenare le distorsioni, e soprattutto, gli eccessi di forza, indesiderati. Questo fine settimana avremo un G7, con gli occhi sullo YEN, per il suo eccesso di forza, che frena le azioni del governo per una ripresa. Posizione difficile per la BoJ, da minori spazi di azione, soprattutto dopo la perdita del 17pc dello YUAN nei confronti dello YEN. Le aspettative sono per un allentamento a luglio. Dagli USA restano le prospettive di almeno due rialzi tassi, il primo in discussione per giugno o luglio. Nel (Londra: 0E4Q.L - notizie) frattempo, dopo la delusione dagli utili societari, e la riduzione del sostegno da M&A, IPO, la negatività in Usa, è al suo max5 anni, quindi molti short. Ultimo a ridurre previsioni titoli globali, Goldman Sachs (NYSE: GS-PB - notizie) , a favore di CASH. Ampia negatività diffusa dai commentatori Usa resta confermata sul petrolio, URSS, BRAS, CINA. In Nigeria, con VEN, tensioni elevate e a rischio produzione petrolio, che ora vede allineata domanda/offerta.

Per il fisco in atto la revisione fiscalità in USA, tassazione multinazionali in EU, tentativi di riduzione aliquote ai privati, incremento lotta evasione e corruzione. Quotazioni ieri più prudenti, a fronte della pubblicazione dati stoccaggi Usa. E da sottolineare, il distacco dalle valute ANGLO (CAD, AUD, NZD, RAND) dalle commodity. E l’eccesso di forza di oro se messo a confronto con metalli industriali, potenziale correttivo verso 1250/1240 doll/oncia. E il prossimo presidente USA, TRUMP, non fornisce sicuramente tranquillità. La gestione IMMIGRATI in EU è oramai un business da oltre 6miliardi annui, e foriero di tensioni locali importanti. In FF i disordini di piazza sono all’ordine del giorno, contro la legge sul lavoro. E grazie a tutte queste tensioni, si possono ottenere “vantaggi” senza grandi sforzi, come la maggiore flessibilità sui conti per ITL da Eu, anche se i numeri non ci sono. E intanto, i “disobbedienti”, ESP e PORT, restano a rischio sanzioni, comunicazione prevista a luglio. E con il taglio dei BONUS, massima pressione FISCO, elevata disoccupazione e debiti, rendimenti zero, la ripresa dei consumi è tutta in salita. L’attività di ieri ha visto riduzione di esposizioni in titoli, eccetto Nikkei sostenuto dal dato positivo a sorpresa, e di BONDS, deboli in particolare telecom, banche, energia, da maggiore avversione al rischio. Bene (Londra: 0N6T.L - notizie) la GBP, che ha messo pressione su EURO, CAD, NZD, AUD, RAND (timori per min fin, peso anche su bonds elevato), emergenti, che temono maggiormente stretta Usa, sottolineata ieri da 2 elementi FED. Vendite di EUR/YEN, EUR/GBP e un DOLL in ulteriore forza, al suo max3,5 settimane. Resta sotto tono il CHF/cross, che ha reso il long DOLL/CHF, GBP/CHF i migliori, con GBP ora in marcato overbought di breve, spinta con violenza da ampi stop-loss.

Dati economici

PETROLIO stoccaggi usa rialzo a sorpresa, quotazioni restano max7mesi e del 2016 – caffè -2.0pc - EU cpi apr 0.0 e -0.2anno, core 0.0 e 0.7anno. spazio su urgenza riforme fiscali in Stati Eu non necessari. Attesa fiscalità su multinazionali – CH pubblicità apr +3.0pc. Sonova -3.0, Novartis (Londra: 0QLR.L - notizie) split attività, +3.0. rendite casse pensioni da genn +0.1, con aumento posiz rischiose. Yield 10anni -0.31 – UK guadagni medi 2.1 da 2.2pc. disocc mar 5.1pc inv, -2400. Burberry calo vendite e utili, buyback, -5.0pc. Brexit poll 44-40. Indic finanz famiglie 42.3 da 45.1, e min 22mesi. CB leading index 0.0 – GER yield 10anni 0.15 – FF Suez Environment -3.5 – ITL btp/bund 138. Yield 10anni 1.54pc. Fisco settore trasporti 72bln anno. Banche sofferenze mar 83.6 da 83.1bln, prestiti +0.4, depositi +3.7pc. governo cerca 20bln, possibile nuova self disclusure 2 – ESP yield 10anni 1.57, GRECIA 7.35 – SEK SEB fondo limita rischi al 40pc da 85, preferendo Asia a scapito Usa per 8,5bln – POL occupaz apr +0.1 e 2.8anno – URSS prod ind inv – AUSTRIA inflaz apr 0.5 da 0.7anno. accordo su debito Hera e Carinzia per 5bln - CAD acq titoli da esteri +17.7 da 15.9bln – USA FED Lockhart e Williams prev almeno 2 rialzi tassi nel 2016. Yield 10anni 1.77pc. 30anni mutui 3.82pc, nuovi -1.6pc. riforma fiscale attesa. Kraft -4.5pc, Lowe’s vendite top. Target (NYSE: TGT - notizie) vendite deludono, -2.6pc. AngloAmerican -4.8, BHP billiton (NYSE: BBL - notizie) e Rio Tinto (Londra: RIO.L - notizie) -3.5pc, Antonfagasta -4.0. Hertz +12.6pc. Tesla +3.0. Raymond Jams multata da antiriciclaggio – CAYMAN doll 265bln in Treasury usa – GIAPP gdp 1trim +0.4 e 1.7anno. invest capitale -1.4pc, prezzi 0.9 da 1.5. consumi priv +0.5 da -0.8pc. ABE, piano rialzo tasse consumo inv. Suzuki -10pc – CINA aspett taglio tassi recede, yield max2 settimane, rialzo yuan, borsa min2 mesi. Prezzi immob +6.2 da 4.9pc – MACAU Casinos debiti dubbi in rialzo ulteriore – NZ ppi in put 1.trim -1.0, output -0.2 – AUD prestiti +0.2, salari 1.trim +0.4 e 2.1anno – ZAR cpi 0.8 e 6.2, core 0.3 e 5,5pc. Vendite dett 2.8 da 4.0anno. yield 10anni +10 a 9.50pc, rand -2.0pc – SCOREA Hotel Lotte IPO per doll 4.9bln – CHILE (Stoccarda: 704599.SG - notizie) tassi inv 3.5pc da incertezze eco.

Autore: Bruno Chastonay Per ulteriori notizie, analisi, interviste, visita il sito di Trend Online