Saipem, analisti cauti sui conti

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Saipem (Other OTC: SAPMY - notizie) ancora nel mirino degli analisti, aspettando il 13 febbraio, dopodomani, quando ci sarà il preconsuntivo del 2012 oltre alle indicazioni sul dividendo.  

JP Morgan Cazenove dà un giudizio neutral con prezzo obiettivo a 26,2 euro sottolineando che gli utili di Saipem potranno recuperare rapidamente nel corso del 2014, ma ancora manca una piena visibilità sul ritmo dei recuperi dei margini dal 2014 in avanti, quindi la posizione attuale è di cautela.

Prudenza anche tra gli analisti di banca Akros per i quali Saipem è hold, ma il target price è di 20 euro proprio per i dubbi su quando effettivamente finirà il periodo di bassi margini.

Equita dà un giudizio hold con target price a 23 euro, sottolineando che l'apertura dell'indagine in Usa sulla vicenda Algeria resta un rischio. "Durante l'ultima conference call il management ha sottolineato che l`inchiesta sull`Algeria prosegue e che ritiene non ci sarà alcun impatto finanziario significativo su Saipem dall`indagine, infatti non è stato effettuato un accantonamento in merito", spiega Equita in una nota.

La quale prosegue: "Tra il 2004 e 2010 Saipem ha vinto in Algeria circa 9.4 miliardi di dollari di contratti ( 7 miliardi di euro, ndr). Nel precedente con SnamProgretti per corruzione in Nigeria nel consorzio TSKJ di cui SnamProgetti deteneva il 25%, la multa fu pari a 365 milioni di dollari, circa il 25% del totale contratto. La visibilità sul perimetro effettivo delle indagini resta per il momento bassa; noi nel nostro target incorporiamo una potenziale multa per €500 milioni di euro. A nostro avviso l`indagine sulla vicenda Algeria resta un rischio, e manteniamo una visione cauta sul titolo nel breve".

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