Saipem cambia rotta, ma per gli analisti ora è da comprare

Una seduta a due facce quella odierna per Saipem (Londra: 0NWY.L - notizie) che, dopo aver chiuso la giornata di venerdì scorso con un rialzo di quasi due punti percentuali, quest'oggi ha avviato gli scambi in salita. Il titolo nel corso della mattinata è arrivato a segnare un massimo intraday a 0,479 euro, con un progresso di quasi due punti e mezzo percentuali, salvo poi avviare dal primo pomeriggio un movimento a passo di gambero.

Saipem ha così azzerato il vantaggio iniziale, scivolando al di sotto della parità, pur difendendosi meglio dell'indice di riferimento. Mentre scriviamo il titolo passa di mano a 0,465 euro, a ridosso dei minimi intraday, con un calo dello 0,62% e oltre 60 milioni di azioni transitate sul mercato fino ad ora, rispetto alla media giornaliera degli ultimi tre mesi pari a circa 86 milioni di pezzi.

jefferies cambia strategia su Saipem e ora dice buy

Saipem ha inizialmente guadagnato terreno e riesce comunque a fronteggiare le vendite meglio di altri titoli, grazie alle indicazioni positive arrivate da alcune banche d'affari.
Questa mattina gli analisti di Jefferies hanno riservato una promozione al titolo, migliorando il giudizio da "hold" a "buy", con un prezzo obiettivo rivisto verso l'alto da 0,43 a 0,6 euro.

Il broker apprezza Saipem in quanto lo ritiene un esempio di solidità e resistenza in un contesto difficile soprattutto per la raccolta ordini, basti pensare che nel 2016 il gruppo si è aggiudicato più contratti rispetto al 2015. Questo per gli analisti non basta per evitare una correzione verso il basso delle stime sulla performance delle divisioni E&C di Saipem, sia onshore che offshore. Gli analisti hanno ridotto del 2% le stime sui ricavi per l'anno in corso 9,699 miliardi di euro, riducendo del 7% a 9,696 miliardi quelle riferite al 2018. Jefferies ha messo mano anche alle previsioni sull'Ebitda, alzando del 7% a 1,146 miliardi di euro quelle relative all'anno in corso, mentre le aspettative sul 2018 sono state abbassate del 3% a 1,185 miliardi di euro.

Per quanto riguarda l'utile, gli analisti prevedono per il 2016 e il 2017 un risultato pari a 241 milioni di euro, per poi salire a 264 milioni nel 2018, con un debito netto in contrazione dai 5,39 miliardi del 2015 a 1,561 miliardi nel 2016, per poi scendere ancora a 1,243 miliardi quest'anno, al di sotto dell'obiettivo prefissato dalla società pari a 1,4 miliardi di euro.

Un upgrade anche da Bca Akros

Gli analisti di Jefferies non sono i soli a scommettere su Saipem, visto che il titolo oggi è finito sotto la lente di Banca Akros. Gli esperti di quest'ultima hanno riservato anche loro una promozione, con un cambio di strategia da "neutral" a "buy" e un target price che sale da 0,49 a 0,54 euro.

In vista dei risultati del 2016 che saranno diffusi da Saipem il prossimo 23 febbraio, gli analisti di Banca Akros fanno sapere di attendere un giro d'affari pari a 10,576 miliardi di euro, a fronte di una perdita netta di 1,879 miliardi e un Ebitda di 1,238 miliardi di euro, mentre il debito netto dovrebbe attestarsi a 1,49 miliardi di euro.

Meno ottimismo per l'anno in corso, visto che secondo Banca Akros la visibilità resta bassa specie sul versante offshore e gli analisti non prevedono alcun miglioramento nel breve alla luce dell'eccesso di offerta che affligge ancora il settore.

Gli esperti hanno comunque rivisto al rialzo le loro stime su Saipem, per tenere conto del recupero delle quotazioni del petrolio nelle ultime settimane, segnalando al contempo che la valutazione del titolo è interessante, visto che il titolo scambia a multipli convenienti.

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