Sentiment migliorato, timori in calo

Dopo la lunga serie di avvenimenti, sia politici, sia di politica monetaria, sia di dati economici e di vari commenti, è il momento per fare una rinnovata visualizzazione dei mercati finanziari. Dagli USA, dati sempre a favore di una ripresa economica, ma con il freno di incertezze legate alle future politiche di budget, tassazione, da parte del governo. Il rialzo tassi effettuato perfettamente nelle attese, ma visto che si guardava alle indicazioni di Yellen, onde valutare le prossime mosse, abbiamo avuto una riduzione di aspettative di future strette. Sul fronte politico restano le tensioni con i partner commerciali, dai commenti e azioni di Trump. Dall’EU, il voto Olanda, che ha confermato un aumento degli euro-scettici, anche se in misure minore, e comunque non sufficiente per stravolgere l’Europa. Si dovrà quindi prevedere tempi lunghi per il nuovo governo di coalizione, e con l’attenzione che passa direttamente sulla FF, per poi culminare con la GER per settembre. Tassi mantenuti invariati, ma con prospettive di una riduzione del QE già da aprile, e un aumento delle aspettative di un inizio rialzo tassi già a dicembre, e un passaggio del testimone a Weidmann post-Draghi. I dati economici restano fragili, migliori per le prospettive inflazione, crescita, occupazione, ma negativi per consumi, export, a mettere in dubbio la reale capacità di crescita. Dalla CINA dati economici positivi, con calo dei consumi privati, crollo degli investimenti all’estero, ritorno in vendita di Tbills da parte della PBOC, e nuove misure a frenare l’eccessiva crescita immobiliare. Ottima ripresa dell’export per GIAPP, SING. E dal G20 nulla di nuovo, altre rassicurazioni su forex, nessuna intesa su protezionismo, commercio, e conferme di una politica monetaria a favore della crescita e stabilità prezzi.

Incontro come primo test delle relazioni USA-EU. Di (KSE: 003160.KS - notizie) sicuro interesse il primo incontro entro TRUMP e MERKEL, a discutere su difesa, commercio, relazioni, dazi doganali e protezionismo. Seguono TURK, gestione post-BREXIT entro UK-EU, sanzioni URSS, potenziale referendum SCOZIA, tensioni COREA NORD. Senza chiaramente dimenticare il livello record dei DEBITI globali, sempre meno sostenibili dall’aumento del costo finanziamento, dal calo redditi, assenza inflazione. Sul fronte dei DATI economici di venerdi, positivi in generale, e in USA oltre le attese. Dalla GRECIA voci di un possibile anticipo elezioni, come nuova fonte di timori. Dai CHARTS segnali di eccesso forza in corso di costruzione per EURO, e di oversold per il DOLL, che ha toccato min6 settimane. Prosegue quindi la fascia di medio termine entro EURO/DOLL, entro 1.0480/1.0820, con elevato bilanciamento di tutti i fattori, pro e contro. E per unire il fattore POLITICA, fare copertura rischio elezioni FF, interessante un long EUR/YEN, come pure un long DOLL/YEN su ribassi. I recenti polls FF danno ancora LePen in vantaggio per primo turno, su Macron. La settimana chiude con YIELDS e SPREAD periferici Eu sostenuti sui max recenti, oro sostenuto, rialzo per GBP, YEN, e sostenuto il CHF/cross. Commodity e petrolio positivi, banche ulteriore rialzo. Meglio indici in generale, sostenuti da finanziari, energia.

Dati economici

PETROLIO trivelle bakerHuges 631 da 617 - EU bil comm +15.7blnn da 23.1bln, export -0.6, import +4.1pc.. NowotnyECB non escluso rialzo tassi prima di fine QE. Weidmann sostituirà Draghi – CH yield 10anni +0.01. KueneU.Nagel ulteriore rialzo utili e fatturato – UK yield 10anni 1.23pc – GER yield 10anni 0.43. VW vendite febbr -0.9pc – FF yield 10anni 1.10pc. salari 4.trim +0.1pc – ITL yield 10anni 2.52pc. btp/bund 192. Bil (Bruxelles: LU0006040975.BR - notizie) comm -574mln da +34mln, export +0.5, import -0.2pc. Enel (Swiss: ENEL.SW - notizie) -2.0, Banche +1.0, Sole24ore +8pc, Marie Technimont +7pc – ESP yiedl 10anni 1.85 – USA yield 10anni 2.50pc. capacity 75.4 da 75.5. produz industr 0.0, manifatt +0.5, leading index 0.6pc. Michigan 97.6 da 95.7, sent cons 86.7 da 85.7, aspett inflazione 2.4 da 2.7pc. Boeing (NYSE: BA - notizie) commessa per 3.5bln – CAD vendite manfiatt +0.6 da +2.3pc – GIAPP governo pronto a salvataggio Toshiba – HK Cathay Pacific Airlines -30c personale, taglio costi, in perdita prima volta dal 2008. Rusal (HKSE: 0486-OL.HK - notizie) +2.0pc – SING export +1.46, non oil +21.50pc – NZ PMI produz industr 55.2 da 51.6 – INDO riserve inv, M3 (Other OTC: MTHRF - notizie) 7 da 6.5pc. tassi inv 4.75pc – CINA invest verso estero -52.8pc a 13.4bln. Governo lotta contro rialzo immob, da genn/febbr vendite +25pc.

Autore: Bruno Chastonay Per ulteriori notizie, analisi, interviste, visita il sito di Trend Online