STM corre dopo conti in rialzo. Le strategie dei broker

Tra le blue chips che oggi salgono in controtendenza a Piazza Affari troviamo STM (Shenzhen: 000892.SZ - notizie) che, dopo aver ceduto oltre un punto e mezzo percentuale ieri, ha avviato gli scambi in progresso quest'oggi. In seguito il titolo ha mostrato qualche incertezza, scivolando in territorio negativo, salvo poi riprendere la via dei guadagni e presentarsi ora nella prima posizione del paniere del Ftse Mib.

Nel (Londra: 0E4Q.L - notizie) corso della mattinata STM è arrivato a segnare un massimo intraday a 15,05 euro, con un rally di quasi il 4%, per poi tornare ritracciare un po' e presentarsi ora a 14,93 euro, con un progresso del 3,11%. Sostenuti i volumi di scambio visto che fino ad ora sono transitate sul mercato oltre 5,2 milioni di azioni, contro la media giornaliera degli ultimi tre mesi pari a circa 5,3 milioni di pezzi.

I risultati del primo trimestre

L'andamento volatile di questa mattinata segue la diffusione dei risultati del primo trimestre del gruppo che ha conseguito un utile netto pari a 108 milioni di dollari, in miglioramento rispetto alla perdita di 41 milioni dello stesso periodo dello scorso anno.

I ricavi si sono attestati a 1,821 miliardi di dollari, in crescita del 12,9%, mentre il margine lordo è stato pari al 37,6%, in aumento rispetto al 33,4% dei primi tre mesi dello scorso anno e in frazionale rialzo in confronto al 37,5% del quarto trimestre del 2016, battendo comunque la guidance della società che vedeva una marginalità nell'ordine del 37%.
Il free cash flow del primo trimestre è pari a 62 milioni di dollari, un valore doppio rispetto a quello dello scorso anno, mentre la posizione finanziaria netta è aumentata da 439 a 518 milioni di dollari.

Le previsioni per il trimestre in corso

Con riferimento all'outlook per il trimestre in corso, STM prevede di realizzare un fatturato in crescita su base sequenziale nell'ordine del 5%, più o meno 3,5 punti percentuali, mentre il margine lordo dovrebbe attestarsi intorno al 38,1%, più o meno due punti percentuali, determinando un forte incremento del risultato operativo e dell'utile netto nel corso del trimestre.

Il presidente della società italo-francese ha dichiarato che entrando nel secondo trimestre si continua a vedere una crescita sostenuta, con un andamento robusto per gli ordini in tutti i gruppi di prodotto e in tutte le regioni.
Il manager ha aggiunto che i trend sono incoraggianti e il momentum è positivo, segnalando che l'obiettivo per quest'anno è registrare una crescita sostenibile dei ricavi e un'espansione dei margini.

Equita e Liberum restano bullish su STM

Commentando i risultati diffusi da STM, gli analisti di Equita SIM parlano di una trimestrale superiore alle attese e al di sopra del punto intermedio della guidance fornita dalla società.
Gli analisti segnalano che la guidance fornita per il trimestre in corso anticipa una crescita del fatturato a doppia cifra, con un miglioramento del margine lordo.

Da segnalare che STM ha anche pubblicato la convocazione dell'assemblea degli azionisti che si terrà il prossimo 20 giugno e l'agenda include la nomina di Carlo Bozotti come AD, ma solo per un anno invece dei canonici tr,e e di Jean Marc Chery, attualmente COO, come deputy CEO. Il prossimo sarà l'ultimo mandato per Bozotti, con Chery che diventerà probabilmente AD della società italo-francese nel 2018.
Equita SIM conferma la sua view positiva su STM che tratta a sconto rispetto al suo competitor principale, Infineon (Xetra: 623100 - notizie) , malgrado un profilo di crescita e di marginalità non dissimile.
Ribadita così la raccomandazione "buy" sul titolo, con un prezzo obiettivo a 15,2 euro.

La stessa indicazione giunge da Liberum che invita ad acquistare STM con un target price a 17,4 euro. Gli analisti hanno definito in linea con le loro stime la trimestrale del gruppo, mentre la guidance è stata migliore delle attese.

Più cauti Kepler Cheuvreux e Bca Akros

Più cauti i colleghi di Kepler Cheuvreux che consigliano semplicemente di mantenere il titolo in portafoglio, con un fair value a 13 dollari. Il broker parla di numeri trimestrali forti, accompagnati da un outlook positivo, evidenziando però che il titolo tratta su valutazioni elevate. Per gli analisti i risultati diffusi dal gruppo e il solido outlook sono ampiamente scontati dal titolo.

Non si sbilanciano neanche i colleghi di Banca Akros che su STM hanno un rating "neutral", con un prezzo obiettivo a 12,7 euro, già ampiamente superato dalle valutazioni correnti. Gli analisti apprezzano comunque le indicazioni fornite dalla società per il secondo trimestre, spiegando che i target sono al di sopra delle loro stime sia con riferimento ai ricavi che alla redditività.

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