STM in rally. Apple oltre il 10% delle vendite del gruppo

Tra le blue chips che oggi hanno snobbato la negatività espressa da Piazza Affari, peraltro fortemente ridimensionata nel finale, troviamo STM (Shenzhen: 000892.SZ - notizie) che ha messo a segno la seconda migliore performance tra le blue chips. Il titolo, reduce da sue sedute piuttosto pesanti nelle quali aveva perso complessivamente oltre il 6% del suo valore, quest'oggi ha dato vita ad un frizzante rally in controtendenza.

Dopo un'apertura in calo, STM è riuscito a risalire la china e a posizionarsi in territorio positivo, allungando progressivamente il passo con un'accelerazione rialzista nel finale. Il titolo ha terminato gli scambi a ridosso dei massimi intraday a 18,23 euro, con un progresso del 3,2% e circa 3,3 milioni di azioni trattate, poco al di sotto della media giornaliera degli ultimi tre mesi pari a circa 3,5 milioni di pezzi.

Vendite ad Apple (NasdaqGS: AAPL - notizie) oltre il 10% già nel 2017

STM quest'oggi è finito sotto la lente di Equita SIM, i cui analisti hanno diffuso un report segnalano che la società italo-francese aveva presentato i risultati del quarto trimestre e dell'intero 2017 lo scorso 25 gennaio, ma il fascicolo completo di bilancio e? stato presentato alla SEC (Shanghai: 603988.SS - notizie) solo venerdì scorso.

La novita? piu? rilevante che emerge dal fascicolo e? l’ammontare delle vendite ad Apple che nel 2017 sono state pari a 875 milioni di dollari, una cifra corrispondente al 10.5% del fatturato della società italo-francese e superiore alle attese del 7% degli analisti, i quali ritengono che il dato sia superiore anche alle aspettative di consenso.

Come spiegare il dato superiore alle attese

Secondo gli esperti della SIM milanese ci sono tre fattori che possono, in egual misura, spiegare tale differenza. In primis la vendita di sensori in prodotti diversi dall’iPhone come iPad, iWatch e Appletv, in secondo luogo la vendita di microcontrollori e mosfet per i caricatori delle batterie e in ultimo il prezzo per il modulo 3D dell’iPhoneX.

Equita SIM spiega che l’ipotesi di maggiori vendite 2017 legate ad iPad e ai caricatori delle batterie non ha impatto sulle stime future, poiche? la crescita dei volumi di questi prodotti e? limitata.
Diverso il discorso per l’ipotesi di un maggior prezzo medio di vendita per il modulo 3D, che comporta un aumento delle stime 2018-2019, considerando che gli iPhone con sensori 3D dovrebbero passare dalle circa 50 milioni di unita? del 2017, a 150 milioni quest'anno, per poi salire a 290 milioni nel 2019.

Equita SIM rivede al rialzo stime e target price

Una previsione elaborata ipotizzando l’adozione dalla seconda metà dell'anno in corso nella camera anteriore di tutti i modelli e dal secondo semestre del 2019 anche nella camera posteriore del modello piu? costoso.
Alla luce di ciò gli analisti di Equita SIM hanno deciso di confermare la loro strategia su STM, reiterando la raccomandazione "hold", ma hanno rivisto al rialzo le stime e il target price del 3%, con un prezzo obiettivo che sale da 21,6 a 22,3 euro, ipotizzando un prezzo medio di vendita per il modulo 3D di 4,5 dollari, rispetto ai 4 dollari precedenti.

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