Ora tocca alla FED, su tassi e sostituto Yellen

Mercati finanziari, in particolare EURO/DOLL, trattenuti per tutta la scorsa settimana dalle attese della riunione ECB, a dichiarare futuro sul tapering. Le attese erano per quanto avvenuto, ma l’EURO comunque ha subito il contraccolpo, e il DOLL ha preso vigore, a max3 mesi. Le ragioni erano visibili anche prima della comunicazione. Dimezzati gli acquisti di assets da parte della ECB, prolungamento del periodo di acquisti, con reinvestimenti totali di quanto in scadenza. E dagli USA praticamente confermato il prossimo rialzo tassi. Il differenziale Treasury/Bunds si è continuamente allargato, ora ai massimi da inizio maggio. Con i mercati in cerca di YIELD, spinta al rialzo per quelli in “odore” di rialzo, e cedimento per quelli che mancano queste aspettative, quali NZD, AUD, CHF, YEN. E dal fronte POLITICA-GEOPOLITICA, le situazioni di tensioni sono sempre di attualità, presenti, ma hanno oramai confermato durante tutto il recente passato, che gli effetti sono molto limitati. Quindi restano solo un fattore di timore, apprensione, ma di scarso valore operativo. I DATI economici confermano quanto le aspettative prevedono, con ripresa della crescita globale, bassa inflazione e sotto i target, aumento dei prezzi produzione, calo/stabilità dei prezzi consumo, miglioramento della disoccupazione ma senza rialzo salari.

Per i DEBITI, è oramai record globale, per Governi, Istituzioni, Privati, Immobiliare, Carte credito, leasing, quindi senza effetto, fintanto che il costo finanziamento degli stessi resta ai minimi record, senza grandi prospettive di rialzi. Gli UTILI societari sono nel loro complesso, per il 3.trimestre, ancora molto favorevoli. Vedi CINA utili societari max dal 2011, in ampio rialzo, o il settore tecnologico Usa. Forieri di una certa maggiore volatilità per quei singoli TITOLI che “fanno sorpresa”. PETROLIO stabilizzato sui recenti massimi, da mercati piu’ ristretti, aumento della domanda, Cina e India in particolare, e sostegno per settore energia. Cedono BIOTECH, 9pc dai max e min2 mesi, e deboli PHARMA Usa. Sostenuti, con maggiore interesse, BANCHE, finanziari in genere, indice settore 5.o top da maggio. Fattore URAGANI USA recenti, su crescita, dati economici, occupazione. Con recupero dollaro, cedono COMMODITY, e valute ad esse connesse, ANGLO, EMERGENTI. Con l’ottimismo ai record max, cala necessità di rifugio/diversificazione, pesando su CHF, YEN, SEK, NOK, ORO. Piu’ esposta GBP, dal fattore BREXIT. CATALOGNA situazuazione incasinata. YIELD in calo, SPREAD sui minimi recenti. USA indici nuovi record max. DOLL/EURO max 3 mesi. Cedono ANGLO, recupera CHF/cross, ORO fatica, COMMODITY deboli. VOLATILITA’ rinnovato affondo. Per FED Powell in testa.

Dati economici

PETROLIO trivelle Usa 737 da 736. +2,0pc – NAT GAS -2.5pc – CAFFE’ +2.0pc – RAME -2.5pc – EU preoccupati per budget ITL – CH yield 10anni 0.00pc. UBS (Londra: 0QNR.L - notizie) utili +14.7pc, +2.0pc. Clariant -6,0pc, lascia merger Huntsman. Lafarge Holcim -2.5pc, vendite e utili in calo – UK yield 1.40. IAG utili record – GER yield 0.44. ppi sett 0.9 e 3.0anno da 2.1pc. VW utili rialzo, prev rialzate, +2.0pc. DBörse -2.5 – FF yield 0.84. fid con sott 100 da 101. Total (Londra: 524773.L - notizie) utili +40pc – ITL yiel d1.97, btp/bund 152. Eni (Londra: 0N9S.L - notizie) torna in utile. Mediobanca (Milano: MB.MI - notizie) utili +11pc, +3.0. Cattolica ASS (EUREX: CASH.EX - notizie) -2.0. Campari (Milano: CPR.MI - notizie) nuovo record – ESP yield 1.55. vendite dett ott 2.1 da1.6anno. Bca Sabadell utili -8pc. BBVA (Londra: 931474.L - notizie) utili +18pc – SEK fid con sott 105.3 dqa 10.18, mnifatt 121.1 da 124.6. vendite dett +0.8 e 4.6anno – URSS tassi 8.25 da 8.50pc – TURK inv 9.50pc – USA yield 2.42. asta 7anni delude. Gdp 3.trim 3.0 da 3.1, prezzi 2.1 da 1.0, spese cons reali 2.4 da 3.1pc. Michigan 100.7 da 101.1, situaz 116.5 d 116.4. NY fed prev gdp rialzate. CVS Health offerta per Aetna (NYSE: AET - notizie) doll 66bln. Amazon +11pc, Alphabet (Xetra: ABEA.DE - notizie) , Microsoft (Euronext: MSF.NX - notizie) utili oltre. Mattel (Amburgo: 950108.HM - notizie) -20pc. Goodyear -4.0. Evergreen acq Gigamon (NYSE: GIMO - notizie) per 1.6bln – AUD governo maggioranza in crisi. Ppi 3.trim 0.2 1.6anno – SING uffici vuoti max 12anni. Disocc 3trim 2.1 d 2.2pc – CINA utili societari max 2011, sett +27.7pc da genn +22.8pc – S.COREA fid con sott 109 da 108 – GIAPP cpi sett 0.7 inv anno, core -0.2anno – INDIA riserve doll 400 da 400.3bln, depositi 9.8 da 8.7pc, prestiti 7.7 da 6.9pc.

Autore: Bruno Chastonay Per ulteriori notizie, analisi, interviste, visita il sito di Trend Online