Tutto nelle aspettative, mercati in riduzione esposizioni

Anche ieri, nulla di nuovo con le riunioni delle banche centrali di EU, CH, UK, che hanno confermato la loro politica monetaria. In sostanza, resta ampia, e risulta prematuro parlare di un rientro, o di maggiore stretta, per un ritorno alla normalità. Previsioni INFLAZIONE bassa a lungo, e sotto target, RISCHI sempre presenti, ECO soddisfazione per miglioramento ma resta fragile. Anche da parte NOK, confermata la politica monetaria, con previsione valida per i prossimi anni, da bassa inflazione, debole crescita, e ampi rischi presenti nel mondo. Oggi resta attesa URSS con potenziale -25bps, e MEX con +25bps. A sorpresa la CINA, con PBOCC che ha leggermente rialzato i tassi di breve termine, di 5bps, e stringendo su prestiti bancari. La lunga serie di dati economici hanno confermato maggiore stabilità, seppur con un rallentamento nella produzione, investimenti fissi, ma con balzo degli investimenti esteri, recupero ampio nelle vendite immobiliari, e positive vendite dettaglio. Sul fronte POLITICA, per quanto riguarda la BREXIT, nuova perdita consensi, e quindi di potere, per MAY, e il coltello resta nelle mani di EU. E il prossimo VOTO ITL, con tutte le sue incertezze, pesa su spread, indice borsa, bonds.

Il settore IMMOBILIARE resta infiammato in molte nazioni, con deterioramento veloce in SEK, AUD, CAD in particolare, e dai commenti BNS, ancora presenti ampi disquilibri. Per i DATI economici, serie positiva da CINA, USA, balzo inflazione in INDIA, recupero prezzi immobiliari in UK, prezzi produzione rialzo in CH, bene PMI manifatt GER, GIAPP, USA, EU, e in calo servizi manifatt oltre attese. Inflazione e prezzi consumo confermati deboli per FF, ITL, con DRAGHI che teme la bassa inflazione. Bene ORO che recupera, dando rinnovati segnali positivi di medio termine. Altalenante PETROLIO, che dopo nuovi massimi, recede, dai dati di ampia produzione Usa continua. YIELDS sui recenti minimi per primari riferimento, calo Uk, Esp, maggiormente in tensione periferici Eu, con SPREAD sui recenti massimi. Da notare il rialzo del prime rate di Santander, ESP. FOREX, meglio GBP anche se cede nel finale, e AUD su scia dati, con posizioni long AUD/NZD. Cede CHF/cross, stabile EUR/DOLL, sostenuto lo YEN. Deboli LATAM, bene CINA, INDIA; URSS, HK, cede nel finale TURK, e meglio DOLLARO. In buona sostanza, tutti, da FED, a ECB, BNS, BoE (Shenzhen: 000725.SZ - notizie) , hanno confermato largamente le aspettative, nelle azioni, e nei loro COMMENTI e previsioni future. Ottimismo POLITICA, migliora su BREXIT, NORD COREA, CATALOGNA, di trattative. Rialzate le aspettative di crescita per BRAS, ARG, almeno dai commenti. Segnali restano deboli a negativi per EURO/DOLL, molto interessante short EURO/TURK, come pure long YEN in generale.

Dati economici

RAME +1.0 – PETRO +0.50 - NAT GAS -2.0pc – EU Auto vendite nov +5.8pc, bene Peugeot (Other OTC: PUGOF - notizie) , Toyota, Citroen con +12/20pc. Migliori GER, FF, ITL, ESP, calo UK 11pc. Fiat (Hannover: FIA1.HA - notizie) calo 0.9pc. PMI composito dic 58.0 da 57.5, manifatt 60.6 da 60.1, serv 56.5 56.2. tassi inv 0.0pc. Draghi rischio da bassa inflaz, no bolle, prev 1.4pc e per 2019 1.5pc, crescita 2.3 e 1.9pc – CH yield -0.11pc. Ppi 0.6 e 1.8anno. tassi -0.75pc inv. BNS soddisfatta evoluzione cambio, situazione resta fragile, interventi se necessario, CHF ancora elevato, prev inflaz 0.7 da 0.4pc, gdp 2.0pc, immob con squilibri. KOF prev gdp 2.3 da 2.2pc, e 2019 1.7 da 1.9pc. Swatch +2.0 – UK yield 1.18. RICS prezzi immob nov 0.0pc. vendite dett 1.1 e 1.6anno, core 1.2 e 1.5pc. BoE tassi 0.50pc, QE 435bln, inv, voto 9:0. Rischi Brexit in calo, esodo banche molto contenuto. Lonmin (Berlino: 30318982.BE - notizie) +22pc – GER yield 0.32. PMI composito 58.7 da 57.3, manifatt 63.3 da 62.5, serv 55.8 da 54.3. IFO prev gdp 2018 2.6 da 2.0pc – FF yield 0.66. cpi nov 0.1, inflaz 0.1 e 1.2anno. PMI comp 60 da 60.3, serv 59.4 da 60.4, man 59.3 da 57.7. Renault (Londra: 0NQF.L - notizie) vendite nov +4.8pc, Dassault -2.7pc – ITL yield 1.79, btp/bund 148. Settore ENERGIA ITL in trambusto, attesi ampi fallimenti, fusioni, licenziamenti, ristrutturazioni, perdite finanziarie su esposizioni per banche. Cpi -0.2 e +0.9anno, inflaz -0.2 e +1.1anno. Saipem (Londra: 0NWY.L - notizie) e Tenari -2.0pc. Molmed -5.0 – ESP yield 1.46. cpi 0.5 e 1.7anno, inflaz 0.3 e 1.8anno. Santander, acq attività in POL di Deutsche Bk (Other OTC: DBDKF - notizie) , prime rate rialzo a 4.50cp – NOK bca centrale prev inflaz sotto 2.5pc prox anni, recupero eco prosegue, pol mon inv 1.50pc – NL export 5.2 da 6.9pc anno – URSS riserve doll 429.3 da 430.6 bln – CECO (Shanghai: 603698.SS - notizie) curr acc +14.99bln – USA yield 2.36. tassi +25bps nel prev, e ulteriori 3 per 2018, gdp 2.5 da 2.1pc, 2 voti contrari, disocc 3.7/4,0pc da 4.0/4.2pc. inflaz sotto 2pc. Vendite dett +0.8, core +1.0 e 0.4anno. disocc sett225k da 236k. Prezzi import +0.7, export +0.5pc. PMI man 55 da 53.9, serv 52.4 da 54.5. inventari grossisti -0.1pc. Disney acq Fox per 52.4bln in titoli – CAD prezzi immob ott +0.1 – ISR Teva Pharma -25pc dipendenti, o 14k, +17pc – AUD yield 2.56. aspett inflaz 3.7pc inv. Disocc 5.4pc inv, occupati +61.6k – CINA prod ind 6.1 da 6.2pc. tassi breve +5bps. Vendita case +12.4pc. invest fissi 7.2 da 7.3pc, vendite dett 10.2 da 10.0pc, invest da esteri 90.7pc – GIAPP yield +0.05pc. taglio tasse societarie per incoraggiare rialzo salari. Prod inv +0.5pc iinv. PMI dic 54.2 da 53.6 e max4 anni. Prod ind 0.5pc inv, capacity 0.2 e -1.5pc – INDIA inflaz nov 3.94 da 3.59anno – ZAR curr acc -109.3bln o 2.30pc /Gdp. Ppi 0.5 e 5.1anno.

Autore: Bruno Chastonay Per ulteriori notizie, analisi, interviste, visita il sito di Trend Online