Westport riporta i risultati del quarto trimestre e dell’intero anno 2022

Westport Fuel Systems Inc

VANCOUVER, British Columbia, March 16, 2023 (GLOBE NEWSWIRE) -- Westport Fuel Systems Inc. (“Westport”) (TSX:WPRT / Nasdaq:WPRT) ha comunicato oggi i risultati finanziari del quarto trimestre e dell’anno conclusosi il 31 dicembre 2022 e ha fornito un aggiornamento sulle operazioni. Tutti i dati sono espressi in dollari USA, salvo diversa indicazione.

In evidenza

• Ricavi pari a 305,7 milioni di dollari per il 2022 e 78,0 milioni di dollari per il quarto trimestre, in leggero calo rispetto ai periodi comparabili del 2021 a causa dell’indebolimento dell’euro rispetto al dollaro.

• Perdita netta di (32,7) milioni di dollari ossia (0,19) dollari per azione, rispetto all’utile netto di 13,7 milioni di dollari USA dell’anno precedente. Per il quarto trimestre 2022 la perdita netta è stata di (16,9) milioni di dollari.

• EBITDA rettificato¹ di (27,8) milioni di dollari, rispetto ai 17,5 milioni di dollari dell’anno precedente. L’EBITDA rettificato del quarto trimestre è stato di (12,9) milioni di dollari.

• La liquidità e gli equivalenti di cassa sono stati pari a 86,2 milioni di dollari per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2022. La liquidità impiegata nelle attività operative durante l’anno è stata di 31,6 milioni di dollari.

• Aggiudicati due programmi per lo sviluppo e la fornitura di sistemi GPL a un produttore globale di apparecchiature originali (“OEM”) per diverse piattaforme di veicoli Euro 6 ed Euro 7.

• Annunciati importanti risultati dei test H₂ HPDI con Scania, che hanno dimostrato l’enorme valore e le migliori prestazioni della nostra tecnologia proprietaria.

• Annunciata una collaborazione con Johnson Matthey, leader mondiale nelle tecnologie sostenibili, per sviluppare un sistema di post-trattamento delle emissioni per H₂ HPDI.

• Annunciata l’espansione della produzione globale in Cina per sostenere la crescita attuale e futura dell’idrogeno.

• Annunciata la collaborazione con un OEM globale per valutare le prestazioni, l’efficienza e le emissioni del motore dell’OEM dotato del nostro sistema di alimentazione H₂ HPDI, ad oggi la terza collaborazione di questo tipo per Westport.

• Commercializzato con successo l’H₂ HPDI a un ampio pubblico globale di operatori del settore, OEM, responsabili politici e investitori in occasione di importanti eventi del settore a Bruxelles, in California, ad Hannover e a Washington.

“In un contesto macroeconomico difficile come il 2022, Westport stava abbandonando la partnership con Cummins per cercare crescita e un futuro a idrogeno. La cessazione e la vendita della joint venture Cummins Westport, insieme all’impatto dei tassi di cambio hanno prodotto un effetto negativo sui risultati sia in termini di ricavi che di profitto. Senza l’impatto dei cambi, i ricavi sarebbero aumentati del 9% rispetto all’anno precedente, un miglioramento significativo se si considera il contesto in cui si trova il nostro settore. L’attività delayed-OEM, lo stoccaggio del carburante, i componenti per l’idrogeno e i prodotti elettronici hanno registrato una crescita significativa delle vendite, oltre all’aumento dei volumi per i nostri clienti OEM in India. Purtroppo, questi punti di forza sono stati sbilanciati dall’impatto dei prezzi elevati del gas naturale sulle vendite del mercato europeo nelle attività light-duty e heavy-duty OEM.

Guardando al 2023, e sostenuti dal rafforzamento dei fondamentali, ci concentriamo su ciò che possiamo controllare: l’espansione dei margini, la crescita dei ricavi e lo sviluppo tecnologico guideranno il nostro successo in futuro. Rimaniamo concentrati sulla crescita nei nostri mercati chiave: Europa, India e Cina. Questo ci aiuta a raggiungere una redditività sostenibile grazie all’aumento della domanda di soluzioni di trasporto pulite e convenienti a basse emissioni.

Poiché l’innovazione e lo sviluppo tecnologico sono una pietra miliare della nostra attività, intendiamo sfruttare il successo ottenuto nel 2022 introducendo ed educando i nostri clienti e il mercato alla nostra soluzione H₂ HPDI™. Continueremo a lavorare direttamente con i principali OEM per far progredire la valutazione della nostra soluzione per il trasporto pesante a lungo raggio. Westport fa parte della soluzione grazie a prodotti che stanno accelerando la riduzione delle emissioni di gas serra, ora.”

David M. Johnson, Amministratore delegato

Consolidated Results
($ in millions, except per share amounts)								Over / (Under) %										Over / (Under) %
	4Q22				4Q21						FY22				FY21
Revenues	$	78.0			$	82.7		(6	)	%	$	305.7			$	312.4		(2	)	%
Gross Margin(2)		4.6				9.3		(50	)	%		36.2				48.2		(25	)	%
Gross Margin %(2)		6		%		11	%	—				12		%		15	%	—
Income from investments accounted for by the equity method(1)		—				15.0		(100	)	%		0.9				33.7		(97	)	%
Net Income (Loss) from Continuing Operations		(16.9	)			5.4		(411	)	%		(32.7	)			13.7		(339	)	%
Net Income (Loss) per Share from Continuing Operations		(0.10	)			0.04		(350	)	%		(0.19	)			0.09		(311	)	%
EBITDA(2)		(13.5	)			8.4		(261	)	%		(17.5	)			23.0		(176	)	%
Adjusted EBITDA(2)		(12.9	)			10.0		(229	)	%		(27.8	)			17.5		(259	)	%

⁽¹⁾ Include principalmente i ricavi delle nostre joint venture Minda Westport e Westport Weichai Inc.
⁽²⁾ Queste misure e indici finanziari sono misure non-GAAP. Per la riconciliazione si rimanda alle MISURE FINANZIARIE GAAP e NON-GAAP.

Operazioni del 4T22 e dell’intero anno 2022

Abbiamo generato ricavi per 78,0 milioni di dollari e 305,7 milioni di dollari rispettivamente nei tre mesi e nell’anno conclusi il 31 dicembre 2022, rispetto a 82,7 milioni di dollari e 312,4 milioni di dollari rispettivamente nei tre mesi e nell’anno conclusi il 31 dicembre 2021.

I ricavi per l’intero anno 2022 sono diminuiti principalmente a causa dell’indebolimento dell’euro rispetto al dollaro USA. Escludendo la conversione delle valute estere, i ricavi totali sarebbero aumentati di 27,7 milioni di dollari, pari al 9%. L’impatto sull’intero anno dell’acquisizione della nostra attività di stoccaggio del carburante nel giugno 2021, l’aumento dei volumi di vendita dei nostri prodotti a idrogeno ed elettronici, l’aumento dei volumi di vendita dei nostri prodotti delayed-OEM per i light-duty OEM in India hanno contribuito alla crescita dei ricavi, che sono stati influenzati negativamente dalla volatilità dei prezzi dei carburanti, dalla riduzione dei volumi di vendita ai clienti russi nei settori Aftermarket indipendente e degli OEM a causa del conflitto in corso tra Russia e Ucraina e dalla riduzione delle vendite di prodotti GNC e GNL a causa dell’aumento dei prezzi del gas naturale nel mercato europeo.

La perdita netta per il quarto trimestre del 2022 è stata di (16,9) milioni di dollari, ossia (0,10) dollari per azione, rispetto all’utile netto di 5,4 milioni di dollari, o 0,04 dollari per azione, per lo stesso periodo del 2021. La perdita netta per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2022 è stata di (32,7) milioni di dollari, pari a (0,19) dollari per azione, rispetto all’utile netto di 13,7 milioni di dollari dell’esercizio precedente. La perdita netta è stata attribuita principalmente alla riduzione dei margini lordi, dovuta alla combinazione tra tasso di cambio e aumento dei costi dei materiali, della produzione e della manodopera, e alla perdita di entrate azionarie derivanti dalla chiusura e dalla vendita della joint venture Cummins Westport Inc. (“CWI”).

Per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2022 abbiamo registrato un utile rettificato al lordo di interessi, imposte, svalutazioni e ammortamenti (“EBITDA rettificato”), si veda la sezione “Misure non-GAAP” nel documento MD&A) di (27,8) milioni di dollari, rispetto ai 17,5 milioni di dollari dell’esercizio precedente.

Informazioni sul segmento

Produttore di apparecchiature originali (OEM)

I ricavi OEM per i tre mesi e l’anno conclusi il 31 dicembre 2022 sono stati rispettivamente di 47,8 milioni di dollari e 198,0 milioni di dollari, rispetto ai 57,4 milioni di dollari e 195,5 milioni di dollari per i tre mesi e l’anno conclusi il 31 dicembre 2021. Il calo di 9,6 milioni di dollari rispetto al quarto trimestre 2021 è stato determinato principalmente dalla diminuzione del tasso medio di cambio dell’euro rispetto al dollaro USA e dal calo delle vendite del nostro settore light-duty OEM, parzialmente compensato dall’aumento dei volumi di vendita delle nostre attività di stoccaggio del carburante, delayed-OEM, idrogeno ed elettronica.

Nel quarto trimestre del 2022 i nostri volumi di vendita nelle attività heavy-duty OEM sono diminuiti del 50% rispetto al periodo precedente, principalmente a causa del differenziale sfavorevole del prezzo del carburante tra GNL e gasolio in Europa, dovuto alla carenza di forniture di GNL, che ha causato una riduzione dei volumi.

I ricavi del segmento OEM sono aumentati di 2,5 milioni di dollari nel corso dell’anno, grazie soprattutto all’incremento dei volumi di vendita dei nostri prodotti light-duty GNC agli OEM in India, dove continuiamo a riscontrare un forte sostegno da parte del governo e delle politiche in atto per la significativa espansione dei veicoli GNC, e all’aumento dei volumi di vendita dei nostri prodotti elettronici, di stoccaggio del carburante, dell’idrogeno e dei prodotti delayed-OEM. Questo risultato è stato parzialmente compensato da un calo dei volumi di vendita in Europa occidentale per i nostri prodotti light-duty OEM, da una diminuzione dei ricavi rispetto all’anno precedente nelle attività heavy-duty OEM e dall’impatto dei cambi dovuto al rafforzamento del dollaro USA rispetto all’euro nella conversione dei nostri bilanci.

Aftermarket indipendente

I ricavi per i tre mesi e l’anno conclusi il 31 dicembre 2022 sono stati rispettivamente di 30,2 milioni di dollari e 107,7 milioni di dollari, rispetto ai 25,3 milioni di dollari e 116,9 milioni di dollari per i tre mesi e l’anno conclusi il 31 dicembre 2021. L’aumento dei ricavi nei tre mesi chiusi al 31 dicembre 2022 rispetto al periodo precedente è stato determinato principalmente dall’incremento delle vendite in Europa orientale, Europa occidentale, in particolare in Italia, e Asia Pacifico. Ciò è stato parzialmente compensato dal già citato impatto dei tassi di cambio dell’euro rispetto al dollaro USA.

La diminuzione dei ricavi per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2022 rispetto all’anno precedente è stata determinata principalmente dai minori volumi di vendita al mercato russo a causa del conflitto in corso tra Russia e Ucraina, dai minori volumi di vendita alla Turchia e all’Argentina e dal già citato impatto dei tassi di cambio. I ricavi per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2021 comprendono un grande progetto infrastrutturale una tantum di 5,3 milioni di dollari in Tanzania per la costruzione di un’infrastruttura di rifornimento che consenta la vendita e il funzionamento di veicoli ad alimentazione gassosa.

SEGMENT RESULTS	4Q22
	Revenue			Operating income (loss)				Depreciation & amortization			Equity income
OEM	$	47.8		$	(12.8	)		$	1.8		$	—
IAM		30.2			0.6				0.8			—
Corporate		—			(5.0	)			0.1			—
Total consolidated	$	78.0		$	(17.2	)		$	2.7		$	—

SEGMENT RESULTS	4Q21
	Revenue			Operating income (loss)				Depreciation & amortization			Equity income
OEM	$	57.4		$	(5.0	)		$	2.1		$	0.3
IAM		25.3			(1.3	)			1.4			—
Corporate		—			(3.7	)			0.1			14.7
Total consolidated	$	82.7		$	(10.0	)		$	3.6		$	15.0

Prospettive per il 2023

Il 2023 è un anno di cambiamenti per Westport. Continuiamo a operare in modo sostenibile nei nostri mercati esistenti, sbloccando al contempo mercati nuovi ed emergenti attraverso la fornitura di soluzioni di trasporto più pulite e convenienti. Sebbene permangano ancora venti contrari per il nostro settore, tra cui il conflitto tra Russia e Ucraina, i problemi della catena di approvvigionamento e le preoccupazioni legate all’inflazione, siamo sicuri di essere in grado di realizzare i piani per il 2023, concentrandoci su ciò che possiamo controllare, guidando l’espansione dei margini e dei ricavi e sviluppando la tecnologia per il futuro.

La modifica della nostra struttura dei costi è una priorità per il 2023. Sono stati stipulati nuovi contratti di fornitura con i clienti e si sta lavorando per incrementare ulteriormente i ricavi top line con un’ulteriore espansione dei volumi in tutta l’azienda, con l’ulteriore vantaggio di creare economie di scala. Per quanto riguarda i costi, nel corso dell’anno verrà messa in atto una serie di miglioramenti dell’efficienza, con l’obiettivo di ottimizzare le varie unità aziendali e migliorare le prestazioni finanziarie, lavorando costantemente per ridurre e attenuare i costi dei fattori produttivi.

La gestione della liquidità rimane prudente. Il programma di investimento in atto per il 2023, pari a 12-15 milioni di dollari, è incentrato sull’avanzamento del nostro lavoro con l’idrogeno e sull’aumento della capacità delle celle di prova.

Per il 2024 e oltre, prevediamo un miglioramento della redditività e della crescita, in quanto inizieremo a beneficiare dei cambiamenti apportati nel 2023, oltre a una crescita dimostrata nel nostro core business. L’adozione di carburanti alternativi per applicazioni di trasporto continua ad accelerare e si prevede un aumento graduale con l’inasprimento dei requisiti normativi a partire dal 2025 in molti dei nostri mercati chiave, tra cui Europa, India e Cina. Il nostro sistema di alimentazione HPDI che utilizza Bio GNL o idrogeno è uno dei prodotti puliti e convenienti di Westport che risponde a questi requisiti normativi ora e in futuro.

Teleconferenza

Westport ha programmato una teleconferenza per martedì 14 marzo 2023 alle 7:00 Ora del Pacifico (10:00 Ora della Costa Orientale) per discutere questi risultati. Per accedere alla teleconferenza, chiamare il numero: 1-800-319-4610 (numero verde dal Canada e dagli USA) oppure 604-638-5340. Il webcast in diretta della teleconferenza è accessibile attraverso il sito web di Westport all’indirizzo https://investors.wfsinc.com/

Per accedere alla registrazione della teleconferenza, chiamare il numero 1-800-319-6413 (numero verde dal Canada e dagli USA) oppure 1-604-638-9010 utilizzando il codice 9886. La registrazione telefonica sarà disponibile fino al 21 marzo 2023. Subito dopo la teleconferenza, il webcast sarà archiviato sul sito web di Westport Fuel Systems e la registrazione rimarrà disponibile in streaming audio e in file MP3 scaricabile.

Bilancio e analisi del Management

Per visualizzare i dati finanziari completi di Westport relativi al quarto trimestre e all’anno conclusosi il 31 dicembre 2022, visitare il sito https://investors.wfsinc.com/financials/

Assemblea generale annuale e straordinaria 2023

L’Assemblea generale annuale e straordinaria Westport per gli azionisti (l’“Assemblea”) si terrà giovedì 6 aprile 2023 alle 9:30, Ora del Pacifico. Per snellire il processo assembleare virtuale, Westport incoraggia gli azionisti a votare prima dell’Assemblea utilizzando il modulo con le istruzioni di voto o il modulo di delega che verrà inviato per e-mail o per posta insieme al materiale dell’Assemblea a metà marzo. Ulteriori istruzioni per il voto e l’accesso all’assemblea saranno contenute nel Management Information Circular al punto “Sezione 1: Voto” - al momento della ricezione, si prega di esaminare attentamente questi materiali.

Accesso ospiti:

Chiamare	+1-800-319-4610 (Canada / USA) oppure +1-604-638-5340 (chiamate internazionali)
Webcast	https://services.choruscall.ca/links/westportagsm202304.html

Accesso degli azionisti registrati o dei titolari di delega debitamente nominati:

L’accesso degli azionisti o dei delegati debitamente nominati all’Assemblea virtuale richiede la registrazione anticipata al seguente link:

https://services.choruscall.ca/DiamondPassRegistration/register?confirmationNumber=10021279&linkSecurityString=18f7dd8b53

Si prega di registrarsi al più presto, poiché la registrazione si chiuderà il 4 aprile 2023 alle 9:30 Ora del Pacifico (48 ore prima dell’assemblea). Prima dell’Assemblea, gli azionisti registrati alla chiusura delle attività del 7 marzo 2023 possono votare compilando il modulo di delega o il modulo con le istruzioni di voto secondo le istruzioni fornite.

Gli azionisti non registrati devono seguire attentamente tutte le istruzioni fornite dai loro intermediari per garantire che le loro Azioni con diritto di voto di Westport Fuel Systems siano votate durante l’Assemblea. Consultare la “Sezione 1: Votazione” della Management Information Circular di Westport Fuel Systems del 6 marzo 2023 in relazione all’Assemblea per ulteriori dettagli sulle modalità di voto per delega prima dell’Assemblea e sulle questioni da votare.

I voti espressi prima dell’Assemblea devono essere ricevuti dal nostro agente di trasferimento, Computershare Investor Services Inc. entro il 4 aprile 2023 alle ore 10:00 (Ora del Pacifico).

Informazioni su Westport Fuel Systems

In Westport Fuel Systems, promuoviamo l’innovazione per assicurare un domani più pulito. Siamo un fornitore leader di componenti e sistemi avanzati per l’erogazione di carburanti puliti e a basse emissioni di carbonio come il gas naturale, il gas naturale rinnovabile, il propano e l’idrogeno per l’industria globale dei trasporti. La nostra tecnologia offre prestazioni, risparmio di carburante e benefici ambientali per affrontare le sfide legate al cambiamento climatico globale e alla qualità dell’aria urbana. Con sede centrale a Vancouver, in Canada, e sedi operative in Europa, Asia, Nord America e Sud America, serviamo i nostri clienti in oltre 70 Paesi con marchi leader nel settore del trasporto globale. In Westport Fuel Systems, pensiamo al futuro. Per ulteriori informazioni, visitare www.wfsinc.com.

Nota di cautela in merito alle dichiarazioni previsionali
Il presente comunicato stampa contiene dichiarazioni previsionali, comprese quelle relative alle aspettative di ricavi e di utilizzo della liquidità, alle future iniziative strategiche e alla crescita futura, al futuro dei nostri programmi di sviluppo (compresi quelli relativi all’HPDI e all’idrogeno), alla nostra attenzione per il 2023 e ai risultati di tali attività (compresi quelli relativi all’espansione dei margini e dei ricavi e all’ottimizzazione delle nostre unità aziendali e delle prestazioni finanziarie), alle nostre aspettative per il 2024 e oltre, la domanda dei nostri prodotti, il futuro successo delle nostre strategie commerciali e tecnologiche, le intenzioni di partner e potenziali clienti, le prestazioni e la competitività dei prodotti di Westport Fuel Systems e l’espansione della copertura dei prodotti, le future opportunità di mercato, la velocità di adozione del gas naturale per il trasporto e i termini e le tempistiche di accordi futuri, nonché la risposta del Management di Westport Fuel Systems a uno qualsiasi dei suddetti fattori. Tali dichiarazioni non sono né promesse né garanzie, ma comportano rischi e incertezze noti e sconosciuti e si basano sia sulle opinioni del Management sia su ipotesi che possono far sì che i nostri risultati effettivi, i livelli di attività, le prestazioni o i risultati siano sostanzialmente diversi da qualsiasi risultato, livello di attività, prestazione o risultato futuro espresso o implicito in queste dichiarazioni previsionali. Tali rischi, incertezze e ipotesi includono quelli relativi alla crescita dei ricavi, ai risultati operativi, al settore e ai prodotti, all’economia generale, alle condizioni e all’accesso ai mercati dei capitali e del debito, alla solvibilità, alle politiche e alle normative governative, alle innovazioni tecnologiche, alle fluttuazioni dei tassi di cambio, alle spese operative, alla continua riduzione delle spese, alla capacità di commercializzare con successo nuovi prodotti, alle prestazioni delle nostre joint venture, alla disponibilità e al prezzo del gas naturale, ai pacchetti di stimolo governativi globali e alle nuove normative ambientali, all’accettazione e al passaggio ai veicoli a gas naturale, l’allentamento o la deroga agli standard sulle emissioni di carburante, l’incapacità delle flotte di accedere a capitali o finanziamenti governativi per l’acquisto di veicoli a gas naturale, lo sviluppo di tecnologie concorrenti, la nostra capacità di sviluppare e distribuire adeguatamente la nostra tecnologia, le azioni e le decisioni dei nostri partner di joint venture e di sviluppo, gli effetti e la durata del conflitto tra Russia e Ucraina, le interruzioni della catena di approvvigionamento, nonché altri fattori di rischio e ipotesi che possono influire sui nostri risultati effettivi, sulle nostre prestazioni o realizzazioni o sulla nostra posizione finanziaria, descritti nel nostro più recente Modulo informativo annuale e in altri documenti depositati presso le autorità di regolamentazione dei titoli. I lettori non devono fare eccessivo affidamento su tali dichiarazioni previsionali, che si riferiscono solo alla data in cui sono state rilasciate. Decliniamo qualsiasi obbligo di aggiornare o rivedere pubblicamente tali dichiarazioni per riflettere qualsiasi cambiamento nelle nostre aspettative o negli eventi, condizioni o circostanze su cui tali dichiarazioni possono essere basate, o che possono influenzare la probabilità che i risultati effettivi differiscano da quelli indicati in queste dichiarazioni previsionali, ad eccezione di quanto richiesto dal National Instrument 51-102. I contenuti di qualsiasi sito web, feed RSS o account Twitter a cui si fa riferimento nel presente comunicato stampa non sono incorporati come riferimento nel presente documento.

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Misure finanziarie GAAP e non-GAAP

I nostri bilanci sono redatti in conformità ai principi contabili generalmente accettati negli Stati Uniti (“U.S. GAAP”). Questi bilanci U.S. GAAP includono oneri non monetari e altri oneri e benefici che possono essere di natura inusuale o infrequente o che riteniamo possano rendere difficile il confronto con i nostri risultati precedenti o futuri. Oltre alle misure convenzionali preparate in conformità agli U.S. GAAP, Westport e alcuni investitori utilizzano l’EBITDA e l’EBITDA rettificato come indicatore della capacità di generare liquidità producendo flussi di cassa operativi per finanziare il fabbisogno di capitale circolante, servire gli obblighi di debito e finanziare le spese in conto capitale. Il Management utilizza anche queste misure non-GAAP nell’esame e nella valutazione della performance finanziaria di Westport. L’EBITDA viene anche spesso utilizzato da investitori e analisti per scopi di valutazione, moltiplicando l’EBITDA per un fattore o “multiplo dell’EBITDA” basato su una relazione osservata o dedotta tra l’EBITDA e i valori di mercato per determinare il valore complessivo approssimativo dell’impresa. Riteniamo che queste misure finanziarie non-GAAP forniscano ulteriori informazioni agli investitori e agli analisti di titoli come supplemento ai nostri risultati U.S. GAAP e come base per confrontare i nostri risultati finanziari tra un periodo e l’altro e per confrontare i nostri risultati finanziari con quelli di altre società. Riteniamo che queste misure finanziarie non-GAAP facilitino il confronto dei nostri risultati operativi principali da un periodo all’altro e con quelli di altre società, in quanto, nel caso dell’EBITDA, eliminano gli effetti della nostra struttura di capitale (interessi attivi netti sui depositi in contanti, interessi passivi sul debito in essere e sulle strutture di debito), della base di attività (svalutazioni e ammortamenti) e delle conseguenze fiscali. L’EBITDA rettificato fornisce lo stesso indicatore dell’EBITDA di Westport derivante da attività continuative, rimuovendo gli effetti della nostra struttura di capitale, della base di attività e delle conseguenze fiscali, ma esclude anche eventuali utili o perdite non realizzate sui cambi, oneri di compensazione basati su azioni e altre svalutazioni e costi una tantum che non si prevede si ripetano, al fine di fornire una maggiore comprensione del flusso di cassa prodotto dalla nostra attività operativa, senza l’influenza di eventi estranei.

L’EBITDA e l’EBITDA rettificato hanno lo scopo di fornire ulteriori informazioni agli investitori e agli analisti e non hanno una definizione standardizzata secondo gli U.S. GAAP e non devono essere considerati separatamente o in sostituzione di misure di performance preparate in conformità agli U.S. GAAP. L’EBITDA e l’EBITDA rettificato escludono l’impatto dei costi di cassa delle attività di finanziamento e delle imposte, nonché gli effetti delle variazioni dei saldi del capitale circolante operativo, e pertanto non sono necessariamente indicativi dell’utile operativo o del flusso di cassa derivante dalle attività operative secondo gli U.S. GAAP. Altre società possono calcolare l’EBITDA e l’EBITDA rettificato in modo diverso.

RICONCILIAZIONE DELLE MISURE FINANZIARIE NON-GAAP

Gross Margin
		Years ended December 31,
			2022			2021
(expressed in millions of U.S. dollars)
Revenue		$	305.7		$	312.4
Less: Cost of revenue		$	269.5		$	264.2
Gross Margin		$	36.2		$	48.2

Gross Margin as a percentage of Revenue
		Years ended December 31,
			2022				2021
(expressed in millions of U.S. dollars)
Revenue		$	305.7			$	312.4
Gross Margin		$	36.2			$	48.2
Gross Margin as a percentage of Revenue			12	%			15	%

EBITDA and Adjusted EBITDA
Three months ended		31-Mar-21					30-Jun-21					30-Sep-21					31-Dec-21			31-Mar-22					30-Jun-22					30-Sep-22					31-Dec-22
Income (loss) before income taxes		$	(2.8	)			$	9.1				$	(5.4	)			$	4.6		$	7.6				$	(11.5	)			$	(11.0	)			$	(16.4	)
Interest expense, net			1.2					1.1					0.9					0.3			1.0					0.7					0.2					0.1
Depreciation and amortization			3.5					3.7					3.3					3.5			3.1					3.1					2.8					2.8
EBITDA		$	1.9				$	13.9				$	(1.2	)			$	8.4		$	11.7				$	(7.7	)			$	(8.0	)			$	(13.5	)
Stock based compensation		$	0.1				$	0.5				$	0.7				$	0.6		$	0.5				$	0.9				$	0.8				$	0.2
Unrealized foreign exchange (gain) loss		$	0.7				$	(2.3	)			$	(0.9	)			$	0.5		$	0.8				$	2.5				$	2.7				$	0.4
Asset impairment		$	—				$	—				$	—				$	0.5		$	—				$	—				$	—				$	—
Bargain purchase gain		$	—				$	(5.9	)			$	—				$	—		$	—				$	—				$	—				$	—
(Gain) loss on sale of investments		$	—				$	—				$	—				$	—		$	(19.1		)		$	—				$	—
Adjusted EBITDA		$	2.7				$	6.2				$	(1.4	)			$	10.0		$	(6.1	)			$	(4.3	)			$	(4.5	)			$	(12.9	)

WESTPORT FUEL SYSTEMS INC.

Bilancio consolidato

(espressi in migliaia di dollari USA, eccetto i valori delle azioni)

31 dicembre 2022 e 2021

		December 31, 2022					December 31, 2021
Assets
Current assets:
Cash and cash equivalents (including restricted cash)		$	86,184				$	124,892
Accounts receivable			101,640					101,508
Inventories			81,635					83,128
Prepaid expenses			7,760					6,997
Current assets held for sale			—					22,039
Total current assets			277,219					338,564
Long-term investments			4,629					3,824
Property, plant and equipment			62,641					64,420
Operating lease right-of-use assets			23,727					28,830
Intangible assets			7,817					9,286
Deferred income tax assets			10,430					11,653
Goodwill			2,958					3,121
Other long-term assets			18,030					11,615
Total assets		$	407,451				$	471,313
Liabilities and Shareholders’ Equity
Current liabilities:
Accounts payable and accrued liabilities		$	98,863				$	99,238
Current portion of operating lease liabilities			3,379					4,190
Short-term debt			9,102					13,652
Current portion of long-term debt			11,698					10,590
Current portion of long-term royalty payable			1,162					5,200
Current portion of warranty liability			11,315					13,577
Total current liabilities			135,519					146,447
Long-term operating lease liabilities			20,080					24,362
Long-term debt			32,164					45,125
Long-term royalty payable			4,376					4,747
Warranty liability			2,984					5,214
Deferred income tax liabilities			3,282					3,392
Other long-term liabilities			5,080					5,607
Total liabilities			203,485					234,894
Shareholders’ equity:
Share capital:
Unlimited common and preferred shares, no par value
171,303,165 (2021 - 170,799,325) common shares issued and outstanding			1,243,272					1,242,006
Other equity instruments			9,212					8,412
Additional paid-in-capital			11,516					11,516
Accumulated deficit			(1,024,716	)				(992,021	)
Accumulated other comprehensive loss			(35,318	)				(33,494	)
Total shareholders' equity			203,966					236,419
Total liabilities and shareholders' equity		$	407,451				$	471,313

WESTPORT FUEL SYSTEMS INC.
Prospetti consolidati delle attività e dell’utile (perdita) complessivo
(espressi in migliaia di dollari USA, esclusi i valori delle azioni e per azione)
Anni chiusi al 31 dicembre 2022 e 2021

		Years ended December 31,
			2022					2021
Revenue		$	305,698				$	312,412
Cost of revenue and expenses:
Cost of revenue			269,496					264,260
Research and development			23,497					25,194
General and administrative			37,042					36,290
Sales and marketing			15,073					13,495
Foreign exchange loss (gain)			6,378					(1,984	)
Depreciation and amortization			4,416					5,390
Loss (gain) on sale of assets			62					(146	)
Impairment on long lived assets, net			—					459
			355,964					342,958
Loss from operations			(50,266	)				(30,546	)
Income from investments accounted for by the equity method			930					33,741
Bargain purchase gain from acquisition			—					5,856
Gain on sale of investment			19,119					—
Interest on long-term debt and amortization of discount			(3,351	)				(4,937	)
Other income (loss), net			879					1,053
Interest income, net of bank charges			1,406					360
Income (loss) before income taxes			(31,283	)				5,527
Income tax expense (recovery):
Current			1,852					2,172
Deferred			(440	)				(10,303	)
			1,412					(8,131	)
Net income (loss) for the year			(32,695	)				13,658
Other comprehensive loss:
Cumulative translation adjustment			(1,824	)				(8,953	)
Comprehensive loss		$	(34,519	)			$	4,705
Income (loss) per share:
Net income (loss) per share - basic		$	(0.19	)			$	0.09
Net income (loss) per share - diluted		$	(0.19	)			$	0.08
Weighted average common shares outstanding:
Basic			171,225,305					160,232,742
Diluted			171,225,305					162,099,175

WESTPORT FUEL SYSTEMS INC.

Rendiconto finanziario consolidato

(espressi in migliaia di dollari USA)

Anni chiusi al 31 dicembre 2022 e 2021

		Years ended December 31,
			2022					2021
Operating activities:
Net income (loss) for the year		$	(32,695	)			$	13,658
Adjustments to reconcile net income (loss) to net cash used in operating activities:
Depreciation and amortization			11,800					14,035
Stock-based compensation expense			2,066					1,911
Unrealized foreign exchange loss (gain)			6,378					(1,984	)
Deferred income tax			(440	)				(10,303	)
Income from investments accounted for by the equity method			(930	)				(33,741	)
Interest on long-term debt and accretion of royalty payable			3,351					4,937
Impairment on long lived assets, net			—					459
Change in inventory write-downs to net realizable value			722					914
Net gain on sale of investments			(19,119	)				—
Net (gain) loss on sale of assets			62					(146	)
Other (income) loss, net			(879	)				—
Bargain purchase gain from acquisition			—					(5,856	)
Change in bad debt expense			810					(326	)
Changes in operating assets and liabilities:
Accounts receivable			(1,528	)				(11,117	)
Inventories			(3,505	)				(31,744	)
Prepaid expenses			(134	)				3,964
Accounts payable and accrued liabilities			122					11,313
Warranty liability			2,341					233
Net cash used in operating activities			(31,578	)				(43,793	)
Investing activities:
Purchase of property, plant and equipment			(14,242	)				(14,158	)
Purchase of intangible assets			(287	)				—
Acquisitions, net of acquired cash			—					(5,948	)
Proceeds on sale of investments			31,445					—
Proceeds on sale of assets			731					600
Dividends received from joint ventures			—					21,796
Net cash provided by investing activities			17,647					2,290
Financing activities:
Drawings on operating lines of credit and long-term facilities			41,218					74,408
Repayment of operating lines of credit and long-term facilities			(58,478	)				(82,958	)
Proceeds from share issuance, net			—					120,727
Repayment of royalty payable			(5,200	)				(7,451	)
Net cash (used in) provided by financing activities			(22,460	)				104,726
Effect of foreign exchange on cash and cash equivalents			(2,317	)				(2,593	)
Net (decrease) increase in cash and cash equivalents			(38,708	)				60,630
Cash and cash equivalents, beginning of year (including restricted cash)			124,892					64,262
Cash and cash equivalents, end of year (including restricted cash)			86,184					124,892