Consob punta a rilancio mercato all'insegna dell'indipendenza

MILANO (Reuters) - Una Consob che punta al rilancio del mercato agendo sia sul fronte dell'offerta, con più imprese quotate e più attrattive, che della domanda, aumentando la tutela di risparmiatori e investitori.

L'era del neo presidente Mario Nava si apre con un discorso completamente orientato al futuro di Consob e con un forte richiamo al rispetto dell'indipendenza dell'istituzione e dei "delicati meccanismi del mercato", sia da parte degli operatori che dei decisori politici.

Parlando di vigilanza, Nava sottolinea l'importanza che Consob abbia un ruolo di vigilanza sostanziale, che aiuti il lato dell'offerta e la tutela della domanda, e che non sia solo formale e sanzionatoria.

Parlando della situazione italiana, Nava osserva che, anche se il flusso di risparmio si è ridotto negli ultimi anni, lo stock di ricchezza è superiore alla media dell'eurozona e il livello di indebitamento delle famiglie storicamente più basso.

Pur notando che la ricchezza finanziaria è ancora prevalentemente investita nei titoli di debito e nei fondi comuni, se si considerano i cambiamenti strutturali in atto, Nava ritiene verosimile che in futuro il peso dei titoli di debito nei portafogli delle famiglie si riduca. Questo potrebbe liberare risorse che potrebbero essere investite in azioni in un processo che Consob deve facilitare e monitorare.

Nava torna comunque ad avvertire che la tutela del risparmio non significa l'azzeramento del rischio di investimento. "Se non c'è rischio non può esserci investimento", sottolinea.

Sul fronte imprese, Consob intende aiutare le società ad accedere al mercato e a rimuovere gli ostacoli alla loro quotazione nel tentativo di incoraggiare il ricorso a fonti di finanziamento complementari e alternativi al credito bancario.

A questo fine l'autorità di vigilanza intende promuovere i benefici derivanti dalla quotazione e agire sui costi attraverso la semplificazione della disciplina prevista per le societtà quotate.

(Elisa Anzolin, Paola Arosio)

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