Riduzione posizioni, esposizioni, prosegue

Situazione generale invariata, con indici in cedimento, rialzo yields Usa e Eu in particolare, spread con ITL sostenuto. L’ottimismo per la riforma fisco USA, sostanzialmente approvata, è stata la tipica “buy the rumors, sell the new”. In sostanza tutto molto scontato, e senza effetti al momento, in un mercato che sta ancora valutando e cercando chi sarà avvantaggiato da questa nuova legge, e con aspettative di rimpatri per doll 1.4trln, dalla società Usa, dislocati all’estero. Resta il FOCUS sulla BoJ GIAPP, con la decisione di politica monetaria, senza attese di cambiamenti, come lo è stato ieri per THAI, e SEK. Quest’ultima ha dichiarato di propendere per inizio rialzi lenti e graduali dei tassi, dalla metà 2018. Poi avremo il VOTO ESP-Catalogna, anche se molto è rientrato, nei timori di scissione. Per i DATI economici da notare il balzo del deficit current account in NZ, e in BRAS, e del calo surplus in EU oltre le attese. Nel (Londra: 0E4Q.L - notizie) settore IMMOBILIARE, Moodys vede la piu’ grande bolla presente, in NOK. Nel prossimo G20 il centro delle discussioni saranno le CRIPTO VALUTE, che in questi giorni hanno visto molti avvenimenti, con una volatilità estrema, quotazioni -20pc per poi recuperare e calare nuovamente, balzo del 60pc del bitcoin cash, inchiesta in Usa per insider trading, un fallimento in SCOREA di un distributore.

Calo marcato degli stoccaggi e inventari di PETROLIO in USA, e quotazioni in continuo graduale rialzo, nel canale rialzista. Bene COMMODITY, aiutate anche dalla debolezza di fondo del DOLL, che non riesce a riprendersi. Una delusione, soprattutto per chi sperava in spinta dal voto riforma fiscale, e dalla serie positiva dei dati economici, che sono stati costretti a liquidare i longs. Bene ORO, in ulteriore ripresa. Balzo dell’EURO, forza di SEK e a seguire, NOK, bene TURK, URSS, ZAR, e CINA in particolare. Sostenuta GBP, debole CAD ancora, con AUD, NZD, dopo i dati pubblicati. Male YEN, CHF/cross che riperde tutto il terreno conquistato negli ultimi giorni. Restano valide le posizioni long GBP/YEN, short EUR/TURK, long ORO, short CHF/cross, long SEK, NOK, anche se molte di queste, in sofferenza da mancanza di maggiore impeto. VOLUMI e VOLATILITA’ restano basse, pre-festive. In sostanza, molta attività di riduzione esposizioni/posizioni, con effetti maggiorati nelle quotazioni, da mancanza di mani forti.

Dati economici

PETROLIO +1.0 – NAT GAS -2.50pc – RAME +1.50pc – ASSICURAZIONI danni nel mondo assicurati per doll 136bln nel 2017 – EU Curr acc ott +30.8 da 39.2bln. CINA chiede rientro decisione tassazioneEu/WTO. Per la POL verso sanzioni procedure con Eu aperte. UBER da regolamentare. Brexit periodo transizione mx2 anni – UK yield 1.25. CBI trend distribuz dic 20 da 26. BoE (Shenzhen: 000725.SZ - notizie) operatività banche Eu intatta post brexit – CH Yield -0.1060. Axpo torna in utile. Dufry +4.0pc. Bellevue Group (IOB: 0QLZ.IL - notizie) avventimento su pratiche bilancio. Soppressi alcuni diritti doganali per conformità prezzi. Novartis -2.5 – GER yield 0.41. ppi 0.1 e 2.5anno da 2.7pc – FF yield 0.75. ITL yield 1.95. btp/bund 152. Tenaris (Amsterdam: TS6.AS - notizie) recupera 3pc, Creval ok aucap, +10pc. Banche -0.4pc. Trevi recupera 4.0pc. Telecom IT -2.0, Salini Impregilo +3.5, Unicredit (EUREX: DE000A163206.EX - notizie) -2.5, Italmobiliare +5.0 . recordati -2.0– ESP yield 1.50 – SEK min fin, prev eco rialzo prox 2anni, 2.8 da 2.5, e 2.2 da 2.0pc. disocc verso 6.1 da 6.7pc, inizio rialzo moderato tassi mtà 2018, scadenze bonds per 50bln reinvestiti da genn per QE 290bln inv. Cpi prev 2.0pc, gdp 2.9pc, disocc 6.5pc, tassi inv -0.5pc – ROM gdp 4.8anno – CAD vendite grossisti ott +1.5 da -1.1pc – USA yield 2.48. MBA 30anni mutui -4.9pc, yield 4.16 da 4.20pc. vendita case esistenti +5.6pc da 2.4. Apple (NasdaqGS: AAPL - notizie) downgrade brokers, -2.0pc – SAUDI gdp -6pc anno, prima contrazione da 8anni, spese governo record – ASIA fiducia imprese max2011, 4trim 94 da 69 – INDIA M3 9.9 da 8.8pc – MACAU Casino utili robusti – THAI tassi inv 1.50pc – BRAS fisco nov +115 da 121bln, curr acc nov –doll 2.4bln da -340mln. Invest esteri 5.02 da 8.2bln – NZ curr acc 3trim -4.68bln da -0.62, -2.60pc/gdp. Bil (Bruxelles: LU0006040975.BR - notizie) comm -1.2bln da -843mln, import/export meglio – AUD M1 leading index +0.1pc inv – GIAPP yield +0.06pc. attività industr +0.3 da -0.5pc. BoJ JGB 3.trim 445trln (doll 3,94bln) +7.6pc, a 40.9 del totale.

Autore: Bruno Chastonay Per ulteriori notizie, analisi, interviste, visita il sito di Trend Online