Lusso: i titoli su cui puntare in vista dei conti semestrali

I titoli del lusso nelle ultime giornate sono finiti sotto i riflettori di diverse banche d'affari che hanno presentato la loro preview sui risultati del primo semestre che saranno diffusi nelle prossime settimane.

Le previsioni sui conti di Luxottica (Milano: LUX.MI - notizie) e Moncler

Il prossimo 24 luglio sarà Luxottica ad alzare il velo sui numeri dei primi sei mesi dell'anno, dai quali gli analisti di Equita SIM si aspettano una top-line a cambi costanti leggermente migliore del primo trimestre, ma ancora sotto tono, con un rialzo del 2,5% nei primi sei mesi del 2017. I ricavi nel retail dovrebbero salire del 4,8% nel secondo trimestre e dello 0,5% nel wholesale.

Prevista inoltre una buona tenuta della redditività nonostante la debole crescita e gli investimenti, grazie ad efficiente e migliore qualità della distribuzione.
Gli esperti di Equita SIM ritengono che con una maggiore fiducia sulle stime per l'anno in corso, Luxottica possa beneficiare in Borsa del valore strategico e industriale del deal Essilor.
In attesa dei dati ufficiali la SIM milanese mantiene una view positiva su Luxottica con una raccomandazione "buy" e un prezzo obiettivo alzato da 55 a 59 euro.

Più cauti i colleghi di Rbc che sul titolo hanno un rating "sector perform", con un target price aumentato da 50 a 55 euro. Con riferimento al primo semestre di Luxottica, il broker si aspetta ricavi pari a 4,94 miliardi di euro e un Ebitda di 876 milioni di euro.

Due giorni dopo Luxottica toccherà a Moncler presentare i numeri dei primi sei mesi dell'anno dai quali Rbc si aspetta un Ebit di 67 milioni di euro, mentre con riferimento al secondo trimestre le stime parlano di ricavi pari a 122 milioni di euro, in crescita del 15% a livello organico.

Jp Morgan invece per il primo semestre di Moncler scommette su vendite reported in aumento del 16% a 402 milioni di euro, a fronte di un Ebitda rettificato in salita del 18% a 93 milioni di euro.
La banca americana ha alzato leggermente le stime sull'utile per azione di quest'anno, confermando la raccomandazione "overweight" su Moncler, con un fair value a 24 euro.

Gli analisti di Equita SIM si attendono una prima metà dell'anno incoraggiante per il gruppo, pur segnalando che stagionalmente è poco importante, visto il basso peso specifico, con il secondo trimestre che pesa per il 10% del fatturato e il primo semestre per circa il 20% dell'Ebit riferito all'intero esercizio.

La SIM milanese prevede per i primi sei mesi del 2017 un fatturato un rialzo del 15% su base annua a cambi costanti, con un incremento del 16% reported a 402 milioni di euro, in linea con il trend del primo trimestre. L'utile netto è visto in crescita del 22% a 41 milioni di euro, mentre l'ebitda dovrebbe mostrare un incremento del 16% a 91 milioni di euro, con un margine in aumento di 10 punti base.
Bullish la strategia su Moncler che per Equita SIM è da acquistare con un prezzo obiettivo a 25,8 euro.

La preview sui numeri di Tod's e Safilo

Al momento non sono disponibili le previsioni sui conti del primo semestre di Ynap e di Salvatore Ferragamo (Londra: 0P52.L - notizie) , mentre tra i titoli a minore capitalizzazione segnaliamo Tod's che secondo Barclays (Londra: BARC.L - notizie) nel primo semestre dell'anno dovrebbe riportare un calo dell'Ebit margin di 170 punti base al 15,6%. Il broker mantiene il rating "underweight" sul titolo, con un target price che scende da 59 a 55 euro.

Jp Morgan invece si aspetta per i primi sei mesi dell'anno vendite reported a 489 milioni di euro, a fronte di un Ebitda in flessione del 9% a 79 milioni di euro. Neutrale la view della banca americana su Tod's, il cui fair value resta invariato a 60 euro.

Infine, per Safilo gli analisti vedono nel secondo trimestre ricavi in contrazione del 7% a 326 milioni di euro, unitamente ad una decisa flessione dell'Ebitda che dovrebbe calare del 30% nel secondo trimestre a 23 milioni di euro.

La SIM milanese non si sbilancia in attesa dei dati ufficiali, mantenendo una view cauta su Safilo, con una raccomandazione "hold" e un prezzo obiettivo a 6,1 euro.

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