A2A in rialzo. Dopo i conti 2016 si conferma un'ottima scommessa

Ancora una seduta in progresso per A2A (EUREX: 928195.EX - notizie) che già ieri ha vissuto una buona giornata, archiviata con un rialzo di circa due punti e mezzo percentuali. Lo shopping continua ad interessare il titolo che oggi procede in maniera più cauta, con un vantaggio dello 0,46% a 1,313 euro. Sempre sostenuti i volumi di scambio che fino ad ora hanno visto transitare sul mercato oltre 10,5 milioni di azioni, già al di sopra della media giornaliera degli ultimi tre mesi pari a circa 9,7 milioni di pezzi.

I risultati preliminari dell'eserczio 2016

A2A continua a mostrare una buona intonazione sulla scia dei risultati preliminari del 2016 diffusi ieri poco prima della chiusura del mercato. Il gruppo ha archiviato il periodo in esame con un utile ante imposte pari a circa 350 milioni di euro, rispetto ai 76 milioni dell'anno precedente, al netto di svalutazioni nette di asset, avviamenti, partecipazioni e ripristini di valore per 261 milioni di euro.

Il margine operativo lordo è stato pari a 1,22 miliardi di euro, in aumento di oltre il 16% rispetto agli 1,05 miliardi dell'anno precedente, e al netto di proventi non ricorrenti superiori ai 100 milioni di euro e degli effetti derivanti dal primo consolidamento, per cinque mesi, di LGH, la crescita ordinaria sarebbe stata superiore al 4,5%.

A2A a fine 2016 presenta una posizione finanziaria netta di 3,14 miliardi di euro, in aumento di circa 240 milioni rispetto alla fine dell'anno precedente, quale risultante degli effetti dell'acquisizione e primo consolidamento di LGH e della generazione di cassa che è stata positiva per circa 230 milioni di euro.

I commenti delle banche d'affari: confermata view bullish

I numeri diffusi ieri da A2A sono stati accolti con favore da Equita SIM che punta l'accento in particolare sul margine operativo lordo migliore delle attese grazie alla generazione elettrica.
La SIM milanese ha deciso così di rivedere al rialzo del 3% le stime sull'Ebitda di quest'anno e del prossimo alla luce di uno scenario migliore, mentre le previsioni sull'utile sono state aumentate del 13%. Gli analisti hanno anche alzato del 7% le stime sul dividendo, migliorando anche del 5% il prezzo obiettivo di A2A che sale da 1,41 a 1,49 euro.

La view sul titolo resta positiva, con una raccomandazione confermata a "buy", visto che l'azione tratta su multipli interessanti, inoltre l'Ebitda 2016 è stato migliore delle attese, con una visibilità migliorata sui risultati dei prossimi anni.

A puntare su A2A è anche Kepler Cheuvreux che oggi ha rinnovato l'invito all'acquisto con un target price a 1,4 euro. Una conferma che giunge dopo che i risultati preliminari del 2016 hanno battuto la guidance a livello di Ebitda, ma per il broker è stato migliore del previsto anche il risultato ante imposte.

Lo stesso rating "buy" viene ribadito da Icbpi, con un fair value molto interessante a 1,66 euro. Anche in questo caso gli analisti hanno apprezzato il buon dato del margine operativo lordo, unitamente ad un debito netto migliore delle stime.

Banca IMI consiglia di aggiungere A2A in portafoglio, con un prezzo obiettivo a 1,4 euro, sulla scia dei conti preliminari del 2016 che sono stati superiori alle attese dei suoi analisti, del consensus e della guidance stessa fornita dalla società.

Un'indicazione bullish giunge anche da MainFirst i cui analisti ritengono che A2A possa sovraperformare il mercato, con un target price a 1,54 euro, sulla scia dei numeri dello scorso anno definiti forti.

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