Bca Generali sale ancora. Fioccano i buy dopo i conti

Tra le blue chips che oggi sono riuscite a salire in controtendenza rispetto al mercato troviamo Banca Generali che ha guadagnato terreno per la seconda seduta consecutiva. Il titolo, dopo aver archiviato la giornata di ieri con un rally di quasi tre punti percentuali, quest'oggi si è spinto ancora in avanti, salendo dello 0,58% a 29,47 euro, con circa 350mila azioni scambiate, appena sotto la media giornaliera degli ultimi tre mesi.

I risultati del primo semestre 2017

Banca Generali ha mantenuto una buona impostazione sulla scia dei conti diffusi ieri che hanno visto il gruppo archiviare il primo semestre con un utile netto in rialzo del 61% a 108,1 milioni di euro, mentre le commissioni di gestione sono salite del 18% a 280 milioni.
Il margine di intermediazione ha evidenziato un incremento del 33,8% a 270,2 milioni di euro e il margine di interesse è salito del 6,9% a 31,6 milioni di euro.

Il risultato operazione si è attestato a 176,9 milioni di euro, con una crescita del 57,6%, mentre con riferimento alla raccolta le masse sono aumentate del 20% a 52,1 miliardi di euro, di cui 40,1 miliardi rappresentati dal gestito.
Spostando lo sguardo sui coefficienti patrimoniali, il Common Equity Tier 1 di Banca Generali nel primo semestre è salito al 17%, con un miglioramento di 30 punti base e lo stesso incremento si è avuto per il Total Capital Ratio aumentato al 18,7%.

I numeri del 2° trimestre e qualche indicazione sul resto dell'anno

Nel (Londra: 0E4Q.L - notizie) secondo trimestre il gruppo ha riportato un utile netto in rialzo del 36,9% a 51,9 milioni di euro, mentre i costi operativi sono stati negativi per 46,3 milioni di euro e le performance fees sono salite del 21,4% a 31,2 milioni di euro.
Quanto alla seconda parte dell'anno, Banca Generali ritiene che i picchi raggiunti dai listini e la prudenza in vista di alcune scadenze elettorali come quella tedesca, potrebbero indurre ad un approccio più cauto da parte dei risparmiatori nel secondo semestre.

Equita SIM e Citigroup (NYSE: C - notizie) restano caute sul titolo

Commentando i numeri diffusi da Banca Generali, gli analisti di Equita SIM parlano di un ottimo trimestre, segnalando che la principale sorpresa positiva è rappresentata dalle commissioni nette che hanno beneficiato sia di una management fee più alta delle attese, sia di un payout alla rete più contenuto. Alla sorpresa sui ricavi si è aggiunta quella sui costi, ma si segnalano accantonamenti più alti.

Dopo i conti diffusi dal gruppo, la SIM milanese ha deciso di rivedere al rialzo le stime sull'utile per azione di quest'anno nell'ordine del 2% e del 6% quelle riferite al 2018.
Alla luce di ciò gli analisti hanno deciso di alzare il prezzo obiettivo da 27 a 30 euro, confermando una view neutrale sul titolo con una raccomandazione "hold".

Cauti anche i colleghi di Citigroup che su Banca Generali mantengono fermo il rating "neutral", con un target price aumentato a 30 euro. Quest'ultima mossa riflette un innalzamento delle stime sull'utile per azione del 4,3% per quest'anno, del 5,6% per il prossimo e del 6,7% per il 2019 sulla scia dei solidi conti diffusi dal gruppo.

Bullish la strategia di altre bnche d'affari

Bullish la strategia di Mediobanca Securities con un rating "outperform" e un fair value che sale da 30 a 33 euro. Anche in questo caso gli analisti hanno rivisto al rialzo le stime sull'eps con riferimento ai prossimi due anni.

La stessa raccomandazione "outperform" viene reiterata da Mainfirst che ha alzato il prezzo obiettivo del titolo da 33 a 36 euro. I conti del gruppo secondo gli analisti sono stati migliori delle attese e la società ha registrato un eccellente livello di crescita.

A consigliare di acquistare Banca Generali è Kepler Cheuvreux che ha alzato il target price da 31 a 32 euro, sulla scia dei conti trimestrali che hanno evidenziato una buona qualità sottostante. Il broker ha rivisitato verso l'alto le stime sull'utile per azione di quest'anno nell'ordine dell'1,9% e dello 0,6% per il prossimo.

Infine, anche Deutsche Bank (IOB: 0H7D.IL - notizie) ha una raccomandazione "buy" sul titolo, con un fair value a 35 euro dopo i solidi risultati di Banca Generali che resta top pick nel settore dell'asset management a Piazza Affari.

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