Dopo la politica si ritorna ai fondamentali, forse

Nessuna novità di rilievo, in attesa del voto Francia, primo turno molto importante, con tutti i candidati principali, 4, allineati ma senza maggioranza assoluta. Quindi sarà di sicuro secondo turno il 7maggio. Abbiamo avuto vari COMMENTI da IMF, ECB, BoJ, FED, e il G20, senza particolari novità. Sul fronte dati economici la settimana si è conclusa con pubblicazioni migliori delle aspettative per GIAPP, CINA, EU, e sotto le aspettative per gli USA, e conferme di un rallentamento anche per UK, da immobiliare e vendite al dettaglio. Inflazione in calo generale, e riduzione delle aspettative per il rialzo tassi USA a giugno. Dubbi restano su operato di Trump, e sulla sua revisione politica fisco, e probabile rinvio del taglio tasse, anche se ultimo commento dal ministro tesoro lascia sperare in un rally. Il fronte geopolitico resta nella massima attenzione, e la politica sempre molto pronta ed attenta ad usare a proprio vantaggio ogni notizia derivante dalla ampie situazioni di tensioni attuali. E i mercati oramai, dal voto USA in avanti, non reagiscono praticamente piu’, mantenendo una calma piatta generale, in un ping-pong entro rischio e opportunità, ma sempre entro fasce ben delimitate di oscillazione.

Sono aumentati i volumi sui prodotti strutturati, a confermare da una parte la necessità di maggiore rendimento, e dall’altra, la volontà di coprire gli eventuali rischi futuri. Rimangono molto ottimisti i commenti da varie parti per oro, anche se continua a deludere, e nuovamente in correttivo ultimi giorni, dopo il recente rimbalzo. Grazie alla presenza banca centrale, stabilità prosegue per CHF, NOK. Un freno all’euro nella presente fase di ripresa breve termine, dalla politica, e con un DOLL incapace di prendere forza, causa i dati economici negativi, e i dubbi/incertezze della politica di Trump, che lo mantengono sui minimi3 settimane. Petrolio corregge durante la settimana, causa la produzione e stoccaggi record Usa, e dubbi sull’accordo Opec per prolungare l’accordo sul tetto produzione. Yields stabili sui minimi, con rialzo per Francia e Italia, SPREAD stabili sui massimi recenti. CAD ulteriore calo, AUD, NZD cedono. INDICI invariati, meglio NIKKEI, debole CINA, e BANCHE e LUSSO sotto tono. Attesi i RATINGS sovrani di ITL, PORT, SLOV, NOK, POL, AUSTRIA. E durante la settimana indici fiducia consumatori e industriali, vari dati produzione industriale e crescita, e per la politica monetaria, Giovedì decisione TASSI per Giappone e Europa.

Dati economici

RATING attese per ITL, PORT, NOK, POL, SLOV, AUSTRIA – Prodotti STRUTTURATI 1.trim in CH, volumi +9.1pc, 52pc su titoli, 34pc su divise. Per 88pc in doll, eur, chf – PETROLIO trivelle Usa 688 da 683 - EU curr acc febbr 37.9 da 26.1. PMI composito 56.7 da 56.4, mnaifatt 56.8 da 56.2, serv 56.2 da 56.0, e max6 anni – CH yield 10anni -0.19pc. consumi elettricità stabili. Panalpina +5.5pc – UK yield 10anni 1.04pc. vendite dett -1.8 e +1.7anno, core -1.5 e +2.6anno. JMatteuw riorganizza, +4.0pc. BoE (Shenzhen: 000725.SZ - notizie) rialzo tassi sarà limitato e graduale, lasciando stimolo monetario considerevole, inflaz prev 3.0pc prox 2anni – GER yield 10anni 0.24. PMI apr 58.2 da 58.3, serv 54.7 da 55.6. Software AG (IOB: 0NJS.IL - notizie) +7,0pc – FF yield 10anni 0.87. Michelin (Parigi: FR0000121261 - notizie) vendite +9.9pc. PMI apr 55.1 da 53.3, serv 57.7 da 57.5, Accord Hotel utili +35pc – ITL yield 10anni 2.27, btp/bund 202. Ordini industr febbr 5.3 e +7.8anno, vendite +2.0pc e 4.6anno. Saipem (Londra: 0NWY.L - notizie) utili -23pc, +3.8. traffico auto 1.trim +3.1pc – ESP yield 10anni 1.68 – TURK fid cons apr 71.3 da 67.8 – GRECIA budget 2016 oltre standard internaz, ampio rialzo, 3.9pc/gdp da deficit 2.5pc 2016 – URSS gdp 1trim +0.4pc – CAD cpi 0.2 e 1.6anno, core 0.3 e 1.3anno – USA yield 2.21pc. PMI manifatt 52.8 da 53.3, servizi 52.5 da 52.8. vendita case esistenti +4.4pc a 5.71mln. Virtu Financial (Francoforte: 0VF.F - notizie) acq KCG per 1.4bln, high frequency trading. Tesla richiama 53k per problemi freni. Visa (Xetra: A0NC7B - notizie) oltre, buyback 5bln. Mattel (Amburgo: 950108.HM - notizie) -9,0pc. Honeywell utili e prev rialzo. Mattel -10pc. TXT (Taiwan OTC: 4969.TWO - notizie) solution utili +25pc – GIAPP +0.01pc. PMI apr 52.8 da 52.4, 8.o mese rialzo consecutivo. Sony (Hannover: SON1.HA - notizie) stime utili rialzate. Attività terziario +0.2pc – BRAS occupazione mar -63k da +16febbr – HK cpi mar 0.50 da -0.10pc. disocc 3.2 da 3.3pc – INDO tassi inv 4.75pc – INDIA riserve doll 369.9 da 369.0bln.

Autore: Bruno Chastonay Per ulteriori notizie, analisi, interviste, visita il sito di Trend Online