Vari livelli chiave presenti nei mercati

Dopo i 3 giorni si ampio sell-off, i mercati non si sono ancora ripresi dalla batosta subita, innescata dal balzo volatilità. L’ottimismo del SENTIMENT degli investitori resta elevato, come pure le aspettative sugli INDICI, con previsioni di ampi rialzi, con ampio calo BONDS, ampio ottimismo su EURO, negatività sul DOLL persistenti. Con una COMPIACENZA sempre troppo elevata, incurante dai rischi, politica, geopolitica. I movimenti di questi ultimi giorni, con tutto sotto tono, basse fluttuazioni, e con assenza di ripresa dei TRENDS, mette a dura prova il continuo mantenimento delle posizioni, e frena ogni nuova iniziativa improntata ad aumentarle ulteriormente. Il VIX, valore volatilità, è risalito nuovamente, per consolidarsi ulteriormente sui recenti massimi. Conferma di acquisti OPZIONI, derivati, ad alto costo, ad ogni prezzo, contrariamente alla attività precedente il sell-off, dove con i livelli record minimo della volatilità, tutti a vendere ai massimi per incassare premio/yields. Ora con la ripresa del DOLL, che attendo da qualche tempo, siamo al max6 settimane, contro EURO, GBP, e con pressione su ANGLO, AUD, NZD, CAD, MEX, BRAS, ZAR, CINA, URSS, ASIA, e sulle COMMODITY, e ORO compreso. Sul fronte dei DATI economici non ci sarebbero ancora segnali di INFLAZIONE, CONSUMI, CRESCITA, IMMOBILIARE, in rialzi accelerati, anzi, come nel caso dei consumi, vendite dettaglio, fiducia consumatori, siamo in negativo. Come pure non ci sono rialzi SALARI, determinanti per consumi, e POTERE di ACQUISTO, chiave per traino crescita. YIELDS quindi, dopo ulteriore tentativo di superamento recenti massimi, sono tornati a recedere, in un mercato molto short BONDS.

I valori RIFUGIO, o meglio, alternativi a dollaro, euro, sterlina, per diversificare dal rischio POLITICA, quali SEK, NOK, CECO (Shanghai: 603698.SS - notizie) , CHF non sono piu’ molto in auge. Dai CHARTS abbiamo dei livelli di segnale chiave per numerosi valori, quali livello DOLLAR INDEX di resistenza e triplo top medio termine, EURO al suo contrario, ORO verso 3.base medio termine, minimo 3 settimane, verso livelli interessanti per rifare long. Senza scordare EMERGENTI, che stanno subendo il recupero dollaro. I TITOLI dei produttori acciaio in ampio rialzo, e industriali in pressione, su prossima introduzione DAZIO import da Trump. Cede ENERGIA, da produzione record Usa petrolio, pressione da rialzo dollaro. Lo SPREAD periferici EU rimane stabile, sicuramente controllato e gestito da ECB e affini. Abbiamo qualche maggiore interesse, anche se molto scarso, su VOTO ITL, con qualche commento di timori per futura gestibilità Paese, e futuro politico EU. Voterà anche SPD GER, per confermare la grande coalizione Governo, ma non ci dovrebbero essere intoppi. Ieri abbiamo avuto dati PMI manifatturiero praticamente stabili per URSS, CINA, GIAPP, con leggero rallentamento EU, UK, CAD, male FF e ITL. Vendite al dettaglio ampio negativo per CH, ma compensate dal buon dato manifatturiero e industriale. Calo consumi, manifatturiero, anche in USA, bene disoccupazione settimanale a min48 anni, entrate private, confermato PCE prezzi. IMMOBILIARE in cedimento in CAD, UK, AUD, USA, e altri, che con il rialzo dei timori stretta monetaria USA e resto del mondo, non aiuta il settore DEBITI in generale, e la loro sostenibilità. La prossima settimana avremo le riunioni di varie Banche Centrali a decidere sui TASSI. A fronte di tutto questo, i movimenti attualmente in atto, dovrebbero proseguire ancora per qualche giorno. Poi, vedremo se ci saranno le condizioni per “superare”.

Dati economici

PETROLIO produz Usa rialzo, -1.80pc – NAT GAS +1.5 – CAFFE’ +1.0 – COTONE -2.5 – CRIPTO inchiesta Fed su manipolazione corsi, +2/4pc – EU PMI 58.6 da 59.6. disocc genn 8.6pc inv, min dic 2008 – CH yield 10anni +0.0850. Implenia (IOB: 0QNT.IL - notizie) vendite rialzo, utili calo. Sunrise (Shenzhen: 002256.SZ - notizie) utili oltre. Adecco (Swiss: ADEN.VX - notizie) utili e fatturato rialzo, -8,0pc. Gdp 4.trim +0.6 e 1.9anno da 1.2pc. vendite dettaglio -1.4pc. PMI 65.5 da 65.3. tassi ipotecari riferimento 1.50pc inv. Metalli industriali ordini +7,5pc, fatturato +9.4pc nel 2017 – UK yield 1.46. Nat Wide prezzi immob febbr -0.3 e +2.2anno. crediti cons 1.4 da 1.7bln, M4 1.5 da -0.6pc. PMI 55.2 da 55.3. mutui 67.4 da 61.7k. prestiti 4.7 da 5.1bln. Schroder +4.0pc, WPP (Swiss: OXWPP.SW - notizie) -13pc – GER yield 0.63. PMI 60.6 da 61.1. Zalando (Swiss: OXZALG.SW - notizie) aumento utili, -5pc – FF yield 0.91. Disney Parigi investimenti per 2bln. PMI 55.9 da 58.4. vendite auto febbr +4.34anno. PSA Peugeot +6.5, Essilor +3, Carrefour (Londra: 0NPH.L - notizie) in perdita, -7,50pc – ITL yield 2.06, btp/bnd 134. PMI 56.8 da 59.0, disocc genn 11.1 da 10.9pc. deficit pubblico/gdp 1.9pc, debito(gdp 131.5, pressione fiscale 42.2pc. Carige+2.5, Luxottica (Milano: LUX.MI - notizie) +1.5 ulteriore, Ferragamo +1.5, Fiat (Hannover: FIA1.HA - notizie) , Campari (Milano: CPR.MI - notizie) -2.5 – ESP yield 1.50. gdp 4.trim 0.7 e 3.1anno. PMI 56.0 da 55.2 – AUSTRIA disocc 9.0 da 9,5pc – SEK PMI 59.9 da 57.0 – NOK PMI 57.5 da 58.4 – DKR PMI 69.4 da 68.0 – URSS PMI 50.2 da 52.1. Putin, spazio per riduzione tassi – ROM disocc 4.6. riserve euro 35.07 da 33.5bln – CAD PMI 55.6 da 55.9. curr acc -16.4 da -18.6bln – USA yield 2.85. disocc settimanale 210k da 222k. PCE prezzi 0.3 e 1.5anno. consumi priv -0.1, entrate 0.4, spese 0.2pc. spese costruz 0.0. ISM 60.8 da 59.1, nuovi ordini calo, prezzi e occupaz rialzo. PMI man 55.3 da 55.9. vendita veicoli rallentata. Amazon acq Ring per 1bln – MACAU gioco azzardo rallenta – GIAPP yield 0.04pc. spese aziende +4.3 da 4.2anno. fiducia cons 44.3 da 44.7. PMI 54.1 da 54.0 – AUD PMI 57.5 da 58.7 – S.COREA bil comm 3.3 da 3.6bln. export +4.0 import +14.8anno – CINA PMI caixin 51.6 da 51.5 – ZAR vendita veicoli -3.80pc – BRAS gdp 0.1 e 2.1anno. PMI 53.2 da 51.2.

Autore: Bruno Chastonay Per ulteriori notizie, analisi, interviste, visita il sito di Trend Online