Italgas cavalca l'effetto conti. Per i broker può salire ancora

Tra le blue chips più performanti di oggi a Piazza Affari troviamo Italgas che, dopo aver guadagnato quasi due punti e mezzo percentuali ieri, si spinge ancora in avanti oggi. Il titolo, che occupa la seconda posizione nel paniere del Ftse Mib, viene scambiato negli ultimi minuti a 4,767 euro, a ridosso dei massimi intraday, con un progresso del 2,34% e vivaci volumi di scambio, visto che fino ad ora sono transitate sul mercato oltre 2 milioni di azioni, contro la media giornaliera degli ultimi tre mesi pari a circa 2,1 milioni di pezzi.

I risultati dell'esercizio 2017 e il dividendo proposto dal Cda

Italgas continua a catalizzare gli acquisti sulla scia dei risultati dell'esercizio 2017 diffusi ieri. Il gruppo ha chiuso lo scorso anno con un utile netto rettificato in rialzo del 34% a 296,4 milioni di euro, mentre i ricavi sono saliti del 4,3% a 1,1242 miliardi di euro.

Il margine operativo lordo rettificato ha mostrato un incremento del 14,1% a 781,2 milioni di euro, mentre l'ebit è aumentato del 17,9% a 422,9 milioni. A fine 2017 l'indebitamento finanziario netto si attesta a 3,7203 miliardi di euro, in aumento rispetto ai 3,62 miliardi del 2016.

Sulla base di questi numeri il Cda di Italgas ha deciso di proporre all'assemblea la distribuzione di un dividendo di 0,208 euro per azione, in aumenti del 4% rispetto alla cedola riferita al 2016 e in linea con la politica di dividendo annunciata al mercato lo scorso anno.

I numeri del quarto trimestre dello scorso anno

Con riferimento al quarto trimestre del 2017, Italgas ha riportato un utile netto in crescita da 47,9 a 79,5 milioni di euro, mentre i ricavi consolidati sonos cesi del 3,6% a 289,2 milioni di euri. L'ebitda è aumentato del 9,8% a 198,3 milioni e l'Ebit ha mostrato una crescita ben più corposa del 62,3% a 111,2 milioni di euro.

Qualche indicazione sul 2018

Per l'anno in corso il management di Italgas prevede investimenti tecnici in immobilizzazioni materiali e immateriali sostanzialmente in linea rispetto al 2017 e gli stessi saranno finalizzati principalmente al mantenimento e allo sviluppo delle reti in gestione, all'implementazione del rilevante programma di installazione dei contatori elettronici nell'ambito dell'attività di misura, nonchè al completamento delle nuove reti in costruzione.
Nel (Londra: 0E4Q.L - notizie) corso del 2018 proseguiranno le azioni finalizzata alla ottimizzazione della struttura finanziaria di Italgas, estendendo la scadenza media del debito e incrementandone la quota a tasso fisso.

Equita resta cauta su Italgas malgrado conti migliori delle attese

Positivi i commenti espressi dagli analisti sui conti del 2017 di Italgas, a partire da quello di Equita SIM che parla di risultati migliori delle attese grazie a maggiori ricavi dall'installazione di Digital Meters e minori costi esterni.
Gli analisti, considerando le acquisizioni già siglate dal gruppo e gli obiettivi del management, confermano i 160 milioni di euro di Rab da acquisizioni/gare nel 2018, mentre fanno slittare di 12-18 mesi la parte principale di assegnazione delle gare nel 2021-2022.

La SIM milanese mantiene una view neutrale su Italgas, con una raccomandazione "hold" e un prezzo obiettivo a 5,2 euro. Gli analisti segnalano che rimane l'incertezza sull'avvio delle gare di distribuzione gas e sui tempi di assegnazione.

Kepler Cheuvreux e Societè Generale puntano sul titolo

Bullish la strategia di Kepler Cheuvreux che oggi ha reiterato il rating "buy" sul titolo, con un target price a 5,3 euro. Il broker ha apprezzato i conti del 2017, superiori alla guidance, grazie al raggiungimento degli obiettivi relativi al taglio dei costi con un anno in anticipo.

A puntare su Italgas è anche Società Generale che rinnova l'invito ad acquistare, pur limando leggermente il fair value da 5,47 a 5,4 euro, per tenere conto di un maggior costo medio ponderato del capitale.
Dopo i conti dello scorso anno gli analisti fanno sapere che considerano sempre interessante il profilo di crescita di Italgas, guidato dall'atteso consolidamento di mercato e dai potenziali tagli ai costi operativi.

Una promozione da Bca Akros

Una promozione per il titolo è arrivata da Banca Akros che ha deciso di cambiare strategia, passando da "neutral" ad "accumulate", con un prezzo obiettivo fermo a 5,1 euro. Gli analisti hanno accolto con favore i risultati del gruppo superiore alle previsioni del consenso e ritengono che gli stessi posssano giustificare un ulteriore rialzo di Italgas a Piazza Affari.

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