Mohawk Industries presenta i risultati del quarto trimestre

Mohawk Industries, Inc.

CALHOUN, Georgia, Feb. 12, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) --  Mohawk Industries, Inc. (NYSE: MHK) ha annunciato oggi un utile netto di 139 milioni di dollari e un utile per azione ("EPS") di 2,18 dollari per il quarto trimestre 2023; l’utile netto rettificato è stato di 125 milioni di dollari e l’EPS rettificato di 1,96 dollari. Le vendite nette per il quarto trimestre del 2023 sono state di 2,6 miliardi di dollari, con un calo dell’1,4% rispetto al trimestre precedente e del 4,1% rispetto all’anno precedente, a valuta e giorni costanti. Nel quarto trimestre del 2022, la Società aveva registrato vendite nette pari a 2,7 miliardi di dollari, un utile netto di 33 milioni di dollari e un EPS di 0,52 dollari; l’utile netto rettificato era stato di 84 milioni di dollari e l’EPS rettificato di 1,32 dollari.

Per i dodici mesi terminati il 31 dicembre 2023, la Società ha registrato una perdita netta di 440 milioni di dollari e una perdita per azione di 6,90 dollari, che ha incluso oneri di svalutazione non monetari per 878 milioni di dollari; l’utile netto rettificato è stato di 587 milioni di dollari e l’EPS rettificato di 9,19 dollari. Per il periodo di dodici mesi del 2023, le vendite nette sono state di 11,1 miliardi di dollari, con un calo del 5,1% rispetto al trimestre precedente e del 7,7% rispetto all’anno precedente, a valuta e giorni costanti. Per il periodo di dodici mesi conclusosi il 31 dicembre 2022, la Società aveva registrato vendite nette di 11,7 miliardi di dollari, un utile netto di 25 milioni di dollari e un EPS di 0,39 dollari; l’utile netto rettificato era stato di 823 milioni di dollari e l’EPS rettificato di 12,85 dollari.

Commentando i risultati della Società per il quarto trimestre e per l’intero anno, il Presidente e CEO Jeff Lorberbaum ha dichiarato: “I risultati del quarto trimestre sono stati superiori alle nostre aspettative, con benefici derivanti dal contenimento dei costi, dalla produttività e dalla riduzione dei costi dei fattori produttivi. Il settore ha ridotto i prezzi di vendita e noi abbiamo trasferito la riduzione dei costi dell’energia e delle materie prime. In queste condizioni, ci siamo concentrati sull’ottimizzazione dei ricavi e sulla riduzione dei costi attraverso azioni di ristrutturazione e miglioramenti produttivi. Abbiamo gestito in modo aggressivo i livelli delle scorte riducendo il nostro capitale circolante rispetto all’anno precedente di oltre 300 milioni di dollari, escluse le acquisizioni. Abbiamo anche investito nelle risorse di vendita, nel merchandising e in nuovi prodotti con caratteristiche innovative per indurre i consumatori ad acquistare i pavimenti. Abbiamo chiuso l’anno con un rapporto tra debito netto ed EBITDA rettificato di 1,5 volte, un free cash flow di 716 milioni di dollari e una liquidità disponibile di 1,9 miliardi di dollari, e stiamo ritirando un prestito a termine a tasso di interesse più elevato di circa 900 milioni di dollari nel primo trimestre del 2024. Siamo ben posizionati per gestire le condizioni attuali e per uscire rafforzati da questo ciclo economico, quando partirà la ripresa.

Per il quarto trimestre, il Segmento Global Ceramic ha registrato un aumento dello 0,6% delle vendite nette rispetto al trimestre precedente, o un calo del 4,7% rispetto all’anno precedente, a valute e giorni costanti. Il margine operativo del Segmento è stato del 4,2% secondo i dati riportati, o del 4,8% su base rettificata. In tutto il segmento, stiamo gestendo la produzione per allinearci alla domanda e abbiamo ridotto significativamente le scorte nel corso dell’anno. Per contenere i costi, abbiamo aumentato la produttività, ridotto le spese generali e implementato formulazioni alternative. Negli Stati Uniti, stiamo ampliando la distribuzione attraverso i nostri centri di servizio locali e stiamo offrendo nuove gamme con uno stile italiano di qualità superiore per migliorare il nostro mix di prodotti. Abbiamo integrato Vitromex in Messico ed Elizabeth in Brasile e stiamo migliorando le nostre strategie di vendita, marketing e operative. In entrambi i Paesi, l’anno scorso la domanda è diminuita in modo significativo a causa dell’aumento dei tassi di interesse e del rallentamento economico, causando una riduzione dei nostri risultati. In Italia, stiamo ottimizzando la nostra recente espansione di lastre di porcellana di prima qualità per soddisfare la crescente domanda sia nel canale residenziale che in quello commerciale.

Nel quarto trimestre, le vendite nette del nostro Segmento Flooring Rest of the World sono diminuite dell’1,5% rispetto al trimestre precedente, o del 4,1% rispetto all’anno precedente, a valuta e giorni costanti. Il margine operativo del Segmento è stato del 9,5% secondo i dati riportati, o del 10,6% su base rettificata. La categoria europea dei prodotti per l’edilizia continua a registrare difficoltà, poiché i consumatori rimangono cauti e i rivenditori riducono i loro livelli di scorte. Stiamo investendo in nuovi prodotti per il 2024, attuando al contempo un rigido controllo dei costi. Stiamo rivitalizzando il nostro marchio di punta Quick-Step con il merchandising attraverso espositori interattivi e coinvolgenti. Stiamo completando la transizione verso il LVT rigido e abbiamo smantellato la nostra linea flessibile residenziale. La performance dei nostri pannelli in legno è diminuita nel corso dell’anno, a causa dei prezzi ciclicamente elevati e di un contesto competitivo in eccesso di capacità. Continuiamo a implementare azioni di ristrutturazione nel segmento e a potenziare le nostre recenti acquisizioni europee più piccole, tra cui l’isolamento, i pannelli MDF, il vinile in fogli e i pavimenti per soppalchi.

Nel quarto trimestre, le vendite del nostro segmento Flooring North America sono diminuite del 3,6%. Il margine operativo del Segmento è stato del 8,2% secondo i dati riportati, o del 6,9% su base rettificata. La riduzione dei volumi di mercato ha portato alla riduzione dei tassi di utilizzo del settore e all’aggressiva concorrenza sul mercato. Stiamo continuando a investire in iniziative di vendita e marketing per espandere la nostra distribuzione e migliorare la nostra crescita a lungo termine. Per migliorare la nostra attività, stiamo effettuando investimenti di capitale per migliorare le nostre caratteristiche distintive e ridurre i nostri costi di produzione. In ogni categoria di prodotti, stiamo introducendo nuove gamme innovative, ben accolte sul mercato. Il canale commerciale ha superato le nostre aspettative, trainato dal settore dell’ospitalità. Stiamo facendo leva sulle nostre relazioni con i clienti per espandere le nostre acquisizioni di pavimenti e rifiniture ad aghi.

Mentre entriamo nel 2024, il nostro settore si trova in un punto di minimo ciclico e ci aspettiamo che la stagionalità del primo trimestre sia più allineata con i livelli storici a lungo termine. Le nostre attività stanno minimizzando i costi, riducendo le spese generali e ristrutturando le operazioni per adattarsi alle condizioni attuali. Continuiamo a investire in prodotti innovativi per aumentare le vendite e il mix. Stiamo reagendo alle pressioni della concorrenza per ottimizzare i nostri volumi, mentre trasferiamo i cali dei costi di produzione. Continuiamo a gestire le nostre scorte e ad anticipare le chiusure temporanee per allinearci alla domanda. Tutte le nostre attività stanno implementando iniziative di miglioramento dei processi per ridurre l’impatto dell’inflazione. Alla luce di questi fattori, prevediamo che il nostro EPS rettificato del primo trimestre sarà compreso tra 1,60 e 1,70 dollari.

Negli ultimi diciotto mesi, abbiamo intrapreso molte iniziative in tutta la Società per migliorare la nostra struttura dei costi, gestire la riduzione dei volumi e integrare le nostre recenti acquisizioni. Insieme a queste azioni, il miglioramento delle condizioni del settore, in seguito al superamento del punto di minimo di questo ciclo, dovrebbe permettere un miglioramento dei nostri risultati nella seconda metà dell’anno. I mercati prevedono che le banche centrali abbasseranno i tassi di interesse e ciò darà impulso alle vendite di case, le ristrutturazioni residenziali e i progetti commerciali. Il ritmo di miglioramento della categoria dei pavimenti dipenderà dai tassi di inflazione, dalla fiducia dei consumatori e dalla forza delle vendite di case. Riteniamo che i mercati degli Stati Uniti e dell’America Latina potrebbero migliorare prima dell’Europa, che potrebbe subire ritardi a causa delle attuali pressioni geopolitiche. Dopo le passate recessioni immobiliari, il nostro settore si è ripreso con un aumento delle vendite e un’espansione dei margini per diversi anni. L’offerta di abitazioni rimane scarsa in tutte le nostre aree geografiche e saranno necessari maggiori investimenti di ristrutturazione per modernizzare il parco immobiliare. Le nostre iniziative di ristrutturazione, gli investimenti in nuove tecnologie, le espansioni mirate e le recenti acquisizioni ci permetteranno di espandere ulteriormente la nostra attività. Essendo la più grande azienda di pavimentazioni al mondo, crediamo di avere una posizione unica per migliorare i nostri risultati grazie alla ripresa del mercato”.

INFORMAZIONI SU MOHAWK INDUSTRIES

Mohawk Industries, il principale produttore mondiale di pavimenti, crea prodotti per valorizzare gli spazi residenziali e commerciali in tutto il mondo. I processi di produzione e distribuzione verticalmente integrati di Mohawk offrono vantaggi competitivi nella produzione di moquette, tappeti, piastrelle in ceramica e pavimentazioni in laminato, legno, pietra e vinile. La nostra eccezionale capacità di innovazione ha portato alla creazione di prodotti e tecnologie che differenziano i nostri marchi sul mercato e soddisfano tutti i requisiti di ristrutturazione e di nuova costruzione. I nostri marchi sono tra i più conosciuti del settore e comprendono American Olean, Daltile, Durkan, Eliane, Elizabeth, Feltex, GH Commercial, Godfrey Hirst, Grupo Daltile, IVC Commercial, IVC Home, Karastan, Marazzi, Mohawk, Mohawk Group, Mohawk Home, Pergo, Quick-Step, Unilin e Vitromex. Nell’ultimo decennio, Mohawk ha trasformato la sua attività da produttore americano di tappeti nella più grande azienda di pavimenti al mondo, con sedi in Australia, Brasile, Canada, Europa, Malesia, Messico, Nuova Zelanda, Russia e Stati Uniti.

Alcune delle dichiarazioni contenute nei paragrafi immediatamente precedenti, in particolare le anticipazioni su performance future, prospettive aziendali, strategie di crescita e operative e questioni simili e quelle che includono i termini “potrebbe”, “dovrebbe”, “ritiene”, “prevede”, “si aspetta” e “stima” o espressioni simili, costituiscono “dichiarazioni previsionali”. Per queste dichiarazioni, Mohawk rivendica la protezione del safe harbor per le dichiarazioni previsionali contenuta nel Private Securities Litigation Reform Act del 1995. Non è possibile assicurare l’esattezza delle dichiarazioni previsionali in quanto si fondano su numerose ipotesi che comportano rischi e incertezze. I seguenti fattori importanti potrebbero causare differenze nei risultati futuri: cambiamenti nelle condizioni economiche o di settore; concorrenza; inflazione e deflazione dei prezzi delle merci, delle materie prime e di altri costi di produzione; inflazione e deflazione dei mercati di consumo; oscillazioni valutarie; costi e forniture energetiche; tempistica e livello delle spese di capitale; tempistica e attuazione degli aumenti di prezzo dei prodotti della Società; oneri di svalutazione; integrazione delle acquisizioni; operazioni internazionali; introduzione di nuovi prodotti; razionalizzazione delle operazioni; imposte e riforma fiscale; reclami sui prodotti e di altro tipo; controversie legali; conflitti geopolitici; cambiamenti normativi e politici nelle giurisdizioni in cui opera la Società; e altri rischi identificati nelle relazioni SEC e negli annunci pubblici di Mohawk.

Conference call venerdì 9 febbraio 2024, 11:00 Eastern Time

Per partecipare alla conference call, visitare il link http://ir.mohawkind.com/events/event-details/mohawk-industries-inc-4th-quarter-2023-earnings-call. Per partecipare alla conference call telefonicamente, registrarsi in anticipo all’indirizzo https://dpregister.com/sreg/10185489/fb57257e00 per ricevere un numero identificativo personale unico o comporre il numero 1-833-630-1962 per gli Stati Uniti e il Canada e 1-412-317-1843 a livello internazionale/locale il giorno della call per essere assistiti da un operatore. Fino all’8 marzo 2024 sarà disponibile una replica, componendo il numero 1-877-344-7529 per le chiamate dagli Stati Uniti/Canada e il numero 1-412-317-0088 per le chiamate internazionali/locali e inserendo il codice di accesso #3161276.

MOHAWK INDUSTRIES, INC. AND SUBSIDIARIES
CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS
(Unaudited)
		Three Months Ended						Twelve Months Ended
(Amounts in thousands, except per share data)			December 31, 2023			December 31, 2022		December 31, 2023			December 31, 2022
Net sales		$	2,612,278			2,650,675		11,135,115			11,737,065
Cost of sales			1,969,984			2,096,235		8,425,463			8,793,639
Gross profit			642,294			554,440		2,709,652			2,943,426
Selling, general and administrative expenses			473,560			493,362		2,119,716			2,003,438
Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles			1,636			—		877,744			695,771
Operating income (loss)			167,098			61,078		(287,808	)		244,217
Interest expense			17,376			14,601		77,514			51,938
Other (income) expense, net			(3,911	)		10,008		(10,813	)		8,386
Earnings (loss) before income taxes			153,633			36,469		(354,509	)		183,893
Income tax expense			14,205			2,917		84,862			158,110
Net earnings (loss) including noncontrolling interests			139,428			33,552		(439,371	)		25,783
Net earnings (loss) attributable to noncontrolling interests			(60	)		96		145			536
Net earnings (loss) attributable to Mohawk Industries, Inc.		$	139,488			33,456		(439,516	)		25,247
Basic earnings (loss) per share attributable to Mohawk Industries, Inc.		$	2.19			0.53		(6.90	)		0.40
Weighted-average common shares outstanding - basic			63,683			63,534		63,657			63,826
Diluted earnings (loss) per share attributable to Mohawk Industries, Inc.		$	2.18			0.52		(6.90	)		0.39
Weighted-average common shares outstanding - diluted			63,938			63,792		63,657			64,062

Other Financial Information
		Three Months Ended					Twelve Months Ended
(Amounts in thousands)		December 31, 2023			December 31, 2022		December 31, 2023		December 31, 2022
Net cash provided by operating activities		$	296,322		241,718		1,329,229		669,153
Less: Capital expenditures			240,364		150,658		612,929		580,742
Free cash flow		$	55,958		91,060		716,300		88,411
Depreciation and amortization		$	154,215		159,014		630,327		595,464

MOHAWK INDUSTRIES, INC. AND SUBSIDIARIES
CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS
(Unaudited)
(Amounts in thousands)	December 31, 2023			December 31, 2022
ASSETS
Current assets:
Cash and cash equivalents	$	642,550		509,623
Short-term investments		—		158,000
Receivables, net		1,874,656		1,904,786
Inventories		2,551,853		2,793,765
Prepaid expenses and other current assets		535,158		528,925
Total current assets		5,604,217		5,895,099
Property, plant and equipment, net		4,993,166		4,661,178
Right of use operating lease assets		428,532		387,816
Goodwill		1,159,724		1,927,759
Intangible assets, net		875,383		857,948
Deferred income taxes and other non-current assets		498,847		390,632
Total assets	$	13,559,869		14,120,432
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY
Current liabilities:
Short-term debt and current portion of long-term debt	$	1,001,715		840,571
Accounts payable and accrued expenses		2,035,339		2,124,448
Current operating lease liabilities		108,860		105,266
Total current liabilities		3,145,914		3,070,285
Long-term debt, less current portion		1,701,785		1,978,563
Non-current operating lease liabilities		337,506		296,136
Deferred income taxes and other long-term liabilities		745,528		757,534
Total liabilities		5,930,733		6,102,518
Total stockholders' equity		7,629,136		8,017,914
Total liabilities and stockholders' equity	$	13,559,869		14,120,432

Segment Information
		Three Months Ended							As of or for the Twelve Months Ended
(Amounts in thousands)			December 31, 2023			December 31, 2022				December 31, 2023			December 31, 2022
Net sales:
Global Ceramic		$	993,739			987,699				4,300,107			4,307,681
Flooring NA			912,049			945,959				3,829,386			4,207,041
Flooring ROW			706,490			717,017				3,005,622			3,222,343
Consolidated net sales		$	2,612,278			2,650,675				11,135,115			11,737,065
Operating income (loss):
Global Ceramic		$	41,505			69,033				(166,448	)		(236,066	)
Flooring NA			74,605			(28,950	)			(57,182	)		231,076
Flooring ROW			67,137			35,902				69,727			340,167
Corporate and intersegment eliminations			(16,149	)		(14,907	)			(133,905	)		(90,960	)
Consolidated operating income (loss)		$	167,098			61,078				(287,808	)		244,217
Assets:
Global Ceramic									$	4,988,347			4,841,310
Flooring NA										3,909,943			4,299,360
Flooring ROW										4,051,647			4,275,519
Corporate and intersegment eliminations										609,932			704,243
Consolidated assets									$	13,559,869			14,120,432

Reconciliation of Net Earnings (Loss) Attributable to Mohawk Industries, Inc. to Adjusted Net Earnings Attributable to Mohawk Industries, Inc. and Adjusted Diluted Earnings Per Share Attributable to Mohawk Industries, Inc.
		Three Months Ended							Twelve Months Ended
(Amounts in thousands, except per share data)			December 31, 2023			December 31, 2022			December 31, 2023			December 31, 2022
Net earnings (loss) attributable to Mohawk Industries, Inc.		$	139,488			33,456			(439,516	)		25,247
Adjusting items:
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs			8,591			49,701			129,323			87,819
Inventory step-up from purchase accounting			—			1,218			4,476			2,762
Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles			1,636			—			877,744			695,771
Legal settlements, reserves and fees			(4,652	)		9,231			87,824			54,231
Release of indemnification asset			(107	)		—			(2,957	)		7,324
Income taxes - reversal of uncertain tax position			107			—			2,957			(7,324	)
Income taxes - impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles			—			—			(12,838	)		(10,168	)
European tax restructuring			(9,999	)		—			(9,999	)		—
Income tax effect of adjusting items			(9,805	)		(9,245	)		(50,038	)		(32,536	)
Adjusted net earnings attributable to Mohawk Industries, Inc.		$	125,259			84,361			586,976			823,126
Adjusted diluted earnings per share attributable to Mohawk Industries, Inc.		$	1.96			1.32			9.19			12.85
Weighted-average common shares outstanding - diluted			63,938			63,792			63,892			64,062

Reconciliation of Total Debt to Net Debt
(Amounts in thousands)	December 31, 2023
Short-term debt and current portion of long-term debt	$	1,001,715
Long-term debt, less current portion		1,701,785
Total debt		2,703,500
Less: Cash and cash equivalents		642,550
Net debt	$	2,060,950

Reconciliation of Net Earnings(Loss) to Adjusted EBITDA
															Trailing Twelve
		Three Months Ended													Months Ended
(Amounts in thousands)			April 1, 2023			July 1, 2023			September 30, 2023			December 31, 2023			December 31, 2023
Net earnings (loss) including noncontrolling interests		$	80,276			101,214			(760,289	)		139,428			(439,371	)
Interest expense			17,137			22,857			20,144			17,376			77,514
Income tax expense			28,943			26,760			14,954			14,205			84,862
Net (earnings) loss attributable to noncontrolling interests			(38	)		3			(170	)		60			(145	)
Depreciation and amortization(1)			169,909			156,633			149,570			154,215			630,327
EBITDA			296,227			307,467			(575,791	)		325,284			353,187
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs			8,971			33,682			47,606			5,959			96,218
Inventory step-up from purchase accounting			3,305			1,276			(105	)		—			4,476
Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles			—			—			876,108			1,636			877,744
Legal settlements, reserves and fees			990			48,022			43,464			(4,652	)		87,824
Release of indemnification asset			(857	)		(103	)		(1,890	)		(107	)		(2,957	)
Adjusted EBITDA		$	308,636			390,344			389,392			328,120			1,416,492
Net debt to adjusted EBITDA															1.5

⁽¹⁾Includes accelerated depreciation of $23,019 for Q1 2023, $7,978 for Q2 2023, ($525) for Q3 2023 and $2,632 for Q4 2023.

Reconciliation of Net Sales to Adjusted Net Sales
		Three Months Ended						Twelve Months Ended
(Amounts in thousands)			December 31, 2023			December 31, 2022		December 31, 2023			December 31, 2022
Mohawk Consolidated
Net sales		$	2,612,278			2,650,675		11,135,115			11,737,065
Adjustment for constant shipping days			1,878			—		20,707			—
Adjustment for constant exchange rates			9,987			—		71,553			—
Adjustment for acquisition volume			(82,669	)		—		(389,018	)		—
Adjusted net sales		$	2,541,474			2,650,675		10,838,357			11,737,065

		Three Months Ended
			December 31, 2023			December 31, 2022
Global Ceramic
Net sales		$	993,739			987,699
Adjustment for constant shipping days			12,719			—
Adjustment for constant exchange rates			15,521			—
Adjustment for acquisition volume			(80,321	)		—
Adjusted net sales		$	941,658			987,699

Flooring ROW
Net sales		$	706,490			717,017
Adjustment for constant shipping days			(10,841	)		—
Adjustment for constant exchange rates			(5,534	)		—
Adjustment for acquisition volume			(2,348	)		—
Adjusted net sales		$	687,767			717,017

Reconciliation of Gross Profit to Adjusted Gross Profit
		Three Months Ended
(Amounts in thousands)		December 31, 2023			December 31, 2022
Gross Profit		$	642,294		554,440
Adjustments to gross profit:
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs			2,829		39,159
Inventory step-up from purchase accounting			—		1,218
Adjusted gross profit		$	645,123		594,817

Adjusted gross profit as a percent of net sales

24.7

%

22.4

%

Reconciliation of Selling, General and Administrative Expenses to Adjusted Selling, General and Administrative Expenses
		Three Months Ended
(Amounts in thousands)			December 31, 2023			December 31, 2022
Selling, general and administrative expenses		$	473,560			493,362
Adjustments to selling, general and administrative expenses:
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs			(8,507	)		(8,480	)
Legal settlements, reserves and fees			4,652			(9,231	)
Adjusted selling, general and administrative expenses		$	469,705			475,651

Adjusted selling, general and administrative expenses as a percent of net sales

18.0

%

17.9

%

Reconciliation of Operating Income (Loss) to Adjusted Operating Income
		Three Months Ended
(Amounts in thousands)			December 31, 2023			December 31, 2022
Mohawk Consolidated
Operating income		$	167,098			61,078
Adjustments to operating income:
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs			11,336			47,639
Inventory step-up from purchase accounting			—			1,218
Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles			1,636			—
Legal settlements, reserves and fees			(4,652	)		9,231
Adjusted operating income		$	175,418			119,166

Adjusted operating income as a percent of net sales

6.7

%

4.5

%

Global Ceramic
Operating income		$	41,505		69,033
Adjustments to segment operating income:
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs			4,907		1,054
Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles			1,636		—
Adjusted segment operating income		$	48,048		70,087

Adjusted segment operating income as a percent of net sales

4.8

%

7.1

%

Flooring NA
Operating income (loss)		$	74,605			(28,950	)
Adjustments to segment operating income (loss):
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs			(1,113	)		28,174
Legal settlements, reserves and fees			(10,250	)		—
Adjusted segment operating income (loss)		$	63,242			(776	)

Adjusted segment operating income (loss) as a percent of net sales

6.9

%

(0.1

)%

Flooring ROW
Operating income		$	67,137		35,902
Adjustments to segment operating income:
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs			7,542		18,411
Acquisitions purchase accounting, including inventory step-up			—		1,218
Adjusted segment operating income		$	74,679		55,531

Adjusted segment operating income as a percent of net sales

10.6

%

7.7

%

Corporate and intersegment eliminations
Operating (loss)	$	(16,149	)		(14,907	)
Adjustments to segment operating (loss):
Legal settlement, reserves and fees		5,598			9,231
Adjusted segment operating (loss)	$	(10,551	)		(5,676	)

Reconciliation of Earnings (Loss) Including Noncontrolling Interests Before Income Taxes to Adjusted Earnings Including Noncontrolling Interests Before Income Taxes
		Three Months Ended
(Amounts in thousands)			December 31, 2023			December 31, 2022
Earnings before income taxes		$	153,633			36,469
Net earnings (loss) attributable to noncontrolling interests			60			(96	)
Adjustments to earnings including noncontrolling interests before income taxes:
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs			8,591			49,701
Inventory step-up from purchase accounting			—			1,218
Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles			1,636			—
Legal settlements, reserves and fees			(4,652	)		9,231
Release of indemnification asset			(107	)		—
Adjusted earnings including noncontrolling interests before income taxes		$	159,161			96,523

Reconciliation of Income Tax Expense to Adjusted Income Tax Expense
		Three Months Ended
(Amounts in thousands)			December 31, 2023			December 31, 2022
Income tax expense		$	14,205			2,917
Income taxes - reversal of uncertain tax position			(107	)		—
European tax restructuring			9,999			—
Income tax effect of adjusting items			9,805			9,245
Adjusted income tax expense		$	33,902			12,162
Adjusted income tax rate			21.3	%		12.6	%

La Società integra i suoi bilanci consolidati sintetici, che sono redatti e presentati in conformità agli US GAAP, con alcune misure finanziarie non-GAAP. Come richiesto dalle norme della Securities and Exchange Commission, le tabelle precedenti presentano una riconciliazione delle misure finanziarie non GAAP della Società con le misure GAAP statunitensi più direttamente comparabili. Ciascuna delle misure non-GAAP sopra riportate deve essere considerata come aggiunta alla misura comparabile US GAAP e potrebbe non essere comparabile alle misure con denominazione simile riportate da altre società. La Società ritiene che queste misure non-GAAP, se riconciliate con le corrispondenti misure US GAAP, aiutino gli investitori nel modo seguente: Le misure di ricavi non-GAAP aiutano a identificare le tendenze di crescita e a confrontare i ricavi con i periodi precedenti e futuri e le misure di redditività non-GAAP aiutano a comprendere le tendenze di redditività a lungo termine dell’attività della Società e a confrontare i suoi profitti con i periodi precedenti e futuri.

La Società esclude dalle proprie misurazioni dei ricavi non GAAP alcune voci perché variano significativamente da un periodo all’altro e possono occultare le sottostanti tendenze del business. Le voci escluse dalle misure dei ricavi non GAAP della Società includono: operazioni e conversioni in valuta estera, un numero maggiore o minore di giorni di spedizione in un periodo e l’impatto delle acquisizioni.

La Società esclude alcune voci dalle proprie misure di redditività non GAAP perché potrebbero non essere indicative dell’attività operativa primaria della società, oppure non essere correlate ad essa. Le voci escluse dalle misure di redditività non-GAAP della Società includono: costi di ristrutturazione, di acquisizione e di integrazione e di altro tipo, patteggiamenti legali, riserve e onorari, svalutazione dell’avviamento e delle attività immateriali a vita indefinita, contabilizzazione dell’acquisto di acquisizioni, compreso incremento dell’inventario rispetto alla contabilizzazione dell’acquisto, rilascio di attività di indennizzo, storno di posizioni fiscali incerte e ristrutturazione fiscale europea.

Contatti:
James Brunk, Chief Financial Officer
(706) 624-2239