Prossime eventuali mosse stimoli monetari portano volatilità

Una lunga serie di dati economici ieri, negativo per il GIAPP, positivi per EU, USA, ma senza effetti per i mercati, che hanno proseguito, anche se in misura inferiore, i movimenti dei giorni precedenti. In calo indici EU, con DAX min2 mesi, ma meno in USA, sostenuta dalla revisione al rialzo della crescita, e al positivo stress test sulle 34 banche. E grazie al miglioramento energia, grazie al rialzo petrolio, con peso da tecnologico. Nuovo rialzo marcato YIELDS, con SPREAD periferici Eu stabili, e in leggero cedimento in chiusura giornata, dopo i dati inflazione GER. BONDS comunque sempre su minimo recente, in ampio cedimento da inizio settimana. In EU la fiducia industriali e consumatori è salita, bene clima industriali, e recupero fiducia consumatori, che resta in territorio negativo. Dati al meglio da agosto 2007. Inflazione zero in ESP, leggero rialzo in GER. Balzo crediti e prestiti privati in UK, nuovi mutui, e prezzi immobiliari. Segnali positivi per la crescita in URSS, accelerata ancora nel secondo trimestre. Recupero ulteriore BANCHE ITL compresa, dal sostegno piano salvataggio Governo, EU. Dati positivi per SEK, e spinta per suo cambio. Meglio commodity, con petrolio su max2 settimane, nonostante l’ampia produzione Usa, che però ha visto un rallentamento.

Spinta quindi per ANGLO, con GBP, AUD, NZD, CAD. bene pure YUAN Cina, CECO (Shanghai: 603698.SS - notizie) . Cedono per contro CHF, YEN, quali valori rifugio, e MXN, TURK. Stabile ORO. E il DOLL resta su min8 mesi, con elevato oversold. EUR/DOLL su max14 mesi. Segnali negativi ancora presenti per EU Stoxx, situato su supporto chiave. Il nervosismo creato dalle parole “fraintese” di DRAGHI, smentite da Constancio ECB, è rimasto, visto che dal diretto interessato non abbiamo avuto conferme di voler mantenere lo stimolo monetario, senza indicare di non volerlo ridurre. Dalla smentita avevamo avuto un certo ridimensionamento dei movimenti, ma ora sembra che il mercato vuole testare le interpretazioni di Draghi. Per il momento è una ulteriore conferma che il periodo di tassi bassi e di ulteriori allentamenti è alla fine, sia USA, UK, EU, da commenti sincronizzati da parte delle singole banche centrali. E l’EURO/DOLL max14 mesi. Da UK rimane la spinta per la GBP, max7 giorni, dopo i commenti di Carney, di un possibile rialzo tassi, in presenza di una ripresa degli investimenti. Come sottolineato piu’ volte, oramai da qualche tempo, i fondamentali economici non collimano con l’euforia e massimi recenti degli indici, bonds, mercati finanziari in generale.

Dati economici

PETROLIO +1.5pc e max2 settimane – RAME +1.3pc – CAFFE’ +1.50 - G20 messa in guardia su protezionismo, e isolazionismo. Determinazione accordo su clima – EU fid industr e cons june 111.1 da 109.2. clima ind 1.1 da 0.9. fid cons -1.0 da -1.3. aspett inflaz 13 da 12.8. sent serv 13.0 inv. Industr 5 da 2.8 – CH yield 10anni -0.05. Logitech dividendo +10pc. Banche CH utile complessivo dimezzato, numero 261 da 266. Effettivi -2.5pc, reclami in calo, nel 2016 – UK yield 10anni 1.22. crediti cons 1.73 da 1.48bln. M4 -0.1 da +1.3. nuovi mutui 65.2k per 3.5bln. prestiti priv 5.3 da 4.2bln – GER yield 10anni 0.43. fid cons Gfk (Swiss: GFK.SW - notizie) 10.6 da 10.4. cpi 0.2 e 1.6anno, inflaz 0.2 e 1.5anno – FF yield 10anni 0.79 – ITL yield 10anni 2.14. btp/bund 165. Prezzi elettricità luglio +2.8pc. banche +0.64, con BPM +4.7, UBI (Taiwan OTC: 6562.TWO - notizie) +2.8, Mediobanca (Milano: MB.MI - notizie) +1.3, Carige in recupero da min storico – ESP yield 10anni 1.50. cpi 0.0 e 1.5anno. inflaz 0.0 e 1.6anno da 1.9pc – SEK vendite dett may +0.4 e 2.4anno. H&M +5.0pc, piu’ negozi, utili, e vendite online – AUSTRIA prev gdp 2.4 da 2.0, e per 2018 2.0 da 1.8pc – URSS riserve doll 408.8 da 406.4bln. gdp 2.trim accelerazione per Banca centrale – USA yield 10anni 2.28pc. Banche Stress test positivi per 34, ok a buyback e aumento dividendi da Fed. Gdp 1.4 da 1.2pc. disocc sett 244k da 242k. PCE prezzi 2.4pc inv, core 2.0 da 2.10. utili societari 1.trim -2.7 da -2.5. spese cons 1.1 da 0.6pc. Bloomberg fid cons 486 da 49.4. Staples (NasdaqGS: SPLS - notizie) takeover da 6.9bln. JP Morgan buyback per 19.4bln, aumento dividendo. Walgreen oltre attese – VIET export +20pc. Gdp 6.17 da 5.15pc. 1sem +5.73pc, manifatt +12.1pc. cpi 2.54anno – BRAS inflaz june -0.67 da -0.93 – HK vendite dett +0.5pc – S.COREA PMI man 1 da 82 – GIAPP vendite dett 2.0 da 3.2anno – AUD vendita case may +1.1pc – NZ fid industr june 24.8 da 14.9 – ZAR ppi 0.5 e 4.8anno.

Autore: Bruno Chastonay Per ulteriori notizie, analisi, interviste, visita il sito di Trend Online