Stm debole, i risultati positivi non bastano

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Apertura negativa per Stm dopo l'annuncio dei risultati da parte dell'ad Bozotti. Stm ha chiuso in quarto trimestre dell'anno con ricavi netti per 2,16 miliardi di dollari e il margine lordo al 32,3%, dati positivi ma inferiori alle aspettative degli investitori. La posizione finanziaria netta, al 31 dicembre 2012, era pari a 1,19 miliardi di dollari, in crescita rispetto al 2011 e nonostante la congiuntura difficile. La perdita netta di competenza della parent company è stata di 428 milioni di dollari, principalmente a causa di un onere di 544 milioni di dollari per la svalutazione dell'avviamento e di altre immobilizzazioni immateriali del wireless a seguito della decisione della società di uscire dalla joint venture ST (BSE: STCORP.BO - notizie) -Ericsson (Stoccolma: ERIC-B.ST - notizie) dopo il periodo di transizione comunicato nell'ambito del nuovo piano strategico della società, annunciato il 10 dicembre 2012.  

Nonostante ciò, Exane Bnp Paribas ha confermato la raccomandazione su Stm ad outperform e il target price a 10,9 euro. I risultati del quarto trimestre 2012 sono stati leggermente migliori del previsto, del 2% al di sopra del consenso pari a 2,130 mld e maggiori anche rispetto alle stime di Exane (2,125 mld). "Peraltro il core business è stato del 3% migliore del previsto grazie alla forte performance del settore Amm (Analog, Mems, Microcontrollers), affermano gli analisti.

L'outlook del primo trimestre 2013 dovrebbe essere più debole a causa di ST-Ericsson, anche se il core business dovrebbe andare un po' meglio. "I costi di uscita da ST-Ericsson tra 300 e 500 mld, sono in linea con le nostre stime, con un Ebit margin confermato al 10%", continua Exane, aggiungendo che "la reazione del mercato oggi potrebbe essere mista in seguito al recente rally. Il consiglio di Exane è di acquistare in caso di ribassi del titolo. Al momento Stm quota a 6,015, in calo 2,04%.

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