Box Europa: analisti super-bullish sul lusso francese

E' una giornata di festa sul Cac40 parigino per il colosso del lusso francese Kering (Swiss: KER.SW - notizie) (EPA:KER), che mette a segno oggi un rialzo di quasi il 9% a quota 395,05 euro dopo la diffusione di conti trimestrali ampiamente superiori alle previsioni del mercato.

I numeri della trimestrale

Nel (Londra: 0E4Q.L - notizie) dettaglio, la società guidata da François-Henri Pinault ha comunicato ieri di aver chiuso il terzo trimestre con ricavi a 3,93 miliardi di euro, in crescita del 28,4% nel confronto con l'analogo periodo del 2016 (3,18 miliardi) e ben sopra il risultato di 3,7 miliardi pronosticato dagli analisti sondati da Reuters .

Nei nove mesi Kering (Londra: 0IIH.L - notizie) ha prodotto un fatturato pari a 11,2 miliardi, contro gli 8,8 miliardi dello stesso periodo del 2016 (+27,2 per cento).

Conti fuori misura per Gucci

A condizionare in positivo i risultati del gruppo sono soprattutto i risultati Gucci, brand principale del gruppo, che come comunicato nella nota della stessa Kering ha ottenuto “progressi a doppia cifra in tutte le categorie di prodotti e in tutte le aree geografiche”.

In particolare, la casa di moda con radici italiane ha chiuso i tre mesi con vendite in aumento del 49,9% a 1,6 miliardi di euro, con ottimi risultati sia per quanto riguarda i negozi a gestione diretta (+51%) che nel segmento wholesale (+44 per cento).

Numeri che consentono di archiviare i primi nove mesi dell'anno con un giro d'affari a 4,4 miliardi di euro (+45,5%), che ha già superato quello dell'intero esercizio 2016.

Gli altri risultati

A crescere a un ritmo sostenuto è stata però in generale tutta la divisione Luxury, che ha generato nel trimestre un fatturato di quasi 2,7 miliardi di euro (+32,3%) grazie alla forte performance del canale dos (+36,8%) ma soprattutto all'esplosione delle vendite online (quasi +80%).

Il giro d'affari del settore lusso di Kering è cresciuto nei nove mesi del 29% a 7,7 miliardi di euro.

Quanto al segmento Sport & Lifestyle Activities, che ha archiviato il quarter con una crescita del 15,9% a quasi 1,2 miliardi (3,3 miliardi e +14,9% nei nove mesi), ha brillato particolarmente la performance di Puma (Swiss: PUM.SW - notizie) : il brand di scarpe e accessori, al centro delle speculazioni del mercato in questi giorni per le ipotesi di spin-off o di cessione che l'hanno riguardato, fa la parte del leone con ricavi a 1,1 miliardi nel trimestre (+17,3%) e 3,1 miliardi da inizio 2017(+16,3%).

Dagli analisti è un coro di "buy"

Numeri che oltre a innescare il poderoso rialzo del titolo hanno anche suscitato reazioni ampiamente positive nella comunità degli analisti finanziari, che hanno stamane diffuso diverse note a commento dei conti.

Gli analisti di UBS (Londra: 0QNR.L - notizie) hanno confermato il rating "buy" sul titolo Kering con un target price che sale da 385 a 415 euro , conseguenza di un aggiornamento al rialzo delle stime di utile per azione 2017 e 2018 che il broker elvetico spiega come diretta conseguenza degli ottimi risultati del marchio Gucci.

Con identico rating "buy" e stessa variazione del target price (da 385 a 415 euro ) suggeriscono un acquisto delle azioni Kering anche gli esperti di Berenberg , per i quali il solido cuscinetto di liquidità a disposizione del gruppo lascia intravedere la possibilità di un nuovo programma di buyback in vista o la distribuzione di un dividendo speciale.

La view di Barclays (Londra: BARC.L - notizie) , SocGen (Parigi: FR0000130809 - notizie) e Bernstein

Scommessa rialzista anche da parte di Barclays (Swiss: BARC.SW - notizie) , che ha reiterato il rating "overweight" con un prezzo obiettivo aumentato da 375 a 410 euro . La banca britannica scrive che la performance di Gucci è tanto più impressionante perché archivia una crescita rispetto a un terzo trimestre 2016 già di per sé molto positivo, ma segnala nella sua nota che la trimestrale ha registrato un rafforzamento anche di altri brand di Kering.

Ancora più rialzista è la view di Societe Generale (Swiss: 519928.SW - notizie) , che ha alzato il prezzo obiettivo da 365 a 450 euro : per questo la banca francese, lo sviluppo di Gucci e di Puma, altro brand in grande forma, mette Kering in buona posizione per crescere in misura significativamente maggiore rispetto al settore.

Fuori dal coro infine gli analisti di Bernstein Research , che pur alzando anch'essi da 365 a 400 euro il prezzo obiettivo optano adesso per una strategia "market-perform" sul titolo. Anche questo broker in ogni caso apprezza i risultati di una trimestrale sopra le attese del mercato, segnalando inoltre che il buon andamento della crescita organica di Kering dovrebbe proseguire anche nel quarto trimestre.

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