Buzzi Unicem scende dopo i conti. Cosa ne pensano i broker?

Ignorando del tutto gli spunti positivi offerti dall'indice Ftse Mib a Piazza Affari, Buzzi Unicem (Londra: 0NVQ.L - notizie) viaggia in controtendenza, scinvoalndo in fondo al paniere delle blue chips. Dopo aver chiuso la sessione di ieri con un rialzo di quasi due punti percentuali, il titolo dopo un'apertura in calo ha provato a risalire la china spingendosi al di sopra dei 18 euro, salvo poi tornare a perdere posizioni. Negli ultimi minuti Buzzi Unicem viene scambiato a 17,71 euro, con un calo dello 0,62% e circa 400mila azioni transitate sul mercato fino ad ora, rispetto alla media giornaliera degli ultimi tre mesi pari a circa 750mila pezzi.

I numeri del primo semestre del gruppo

Buzzi Unicem arretra all'indomani della presentazione dei risultati del primo semestre, archiviato con un utile netto in forte rialzo da 36,4 a 91,5 milioni di euro, mentre il fatturato è salito in maniera meno vivace da 1,238 a 1,261 miliardi di euro.

Il margine operativo lordo è cresciuto da 167 a 222,5 milioni di euro, con un effetto cambio sfavorevole nell'ordine di 5 milioni per via della svalutazione in Russia e in Ucraina.
Nel (Londra: 0E4Q.L - notizie) primo semestre Buzzi Unicem ha registrato segnali di ripresa nell'Europa centrale, una variazione nel complesso positiva in Europa orientale, una domanda solida negli Stati Uniti e indicazioni di mercato deludenti in Italia.

Le (Taiwan OTC: 8490.TWO - notizie) previsioni per il secondo semestre e per l'intero 2016

Per la seconda metà dell'anno il gruppo prevede un risultato operativo simile a quello registrato nello stesso periodo del 2016. Per l'intero 2016 è invece atteso un margine operativo lordo ricorrente in miglioramento rispetto ai 12 mesi precedenti, con la previsione di un valore intorno ai 520 milioni di euro in valore assoluto, mentre la stima precedente parlava di una leggera crescita.

Da segnalare che nel corso della conference call l'AD di Buzzi Unicem ha parlato di un mese di luglio meno tonico del previsto negli Stati Uniti, anticipando un fisiologico rallentamento nella seconda metà dell'anno e un peggioramento del trend dei volumi in Italia.

I commenti di alcune banche d'affari

Gli analisti di Equita SIM parlano di numeri migliore delle attese, richiamando l'attenzione sulla revisione al rialzo della guidance che però definiscono molto conservativa, alla luce del trend nella prima metà dell'anno e pur scontando una frenata nel secondo semestre.

La SIM milanese ha deciso di rivedere al rialzo del 2% le stime sull'Ebitda riferite al triennio 2016-2018, migliorando del 4% la bottom line.
Per gli analisti Buzzi Unicem continua a coniugare una buona crescita a valutazioni ragionevoli, motivo per cui sul titolo viene confermata una view positiva con una raccomandazione "buy" e un prezzo obiettivo a 20,5 euro.

Non la pensano così i colleghi di Banca IMI che hanno deciso di rivedere la strategia su Buzzi Unicem da "add" a "hold", con un target price invariato a 17,2 euro.
Gli analisti parlano di risultati superiori alle aspettative e apprezzano il solido bilancio della società, ma credono che agli attuali prezzi di Borsa il titolo sia correttamente valutato.

Bullish la view di Mediobanca Securities secondo cui Buzzi Unicem è destinato a sovraperformare il mercato, con un fair value a 18,6 euro. Dopo i numeri migliori delle attese consegnati dal gruppo, gli analisti invitano a seguire con attenzione il trend delle attività nel trimestre in corso, che stagionalmente è quello più importante per Buzzi Unicem.

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