Il lusso attira l'attenzione dei broker. I titoli buy e sell

I protagonisti del lusso nelle ultime giornate hanno attirato l'attenzione delle banche d'affari che si sono espresse in vario modo sui diversi titoli quotati a Piazza Affari.

Le strategie per Moncler e Luxottica (Milano: LUX.MI - notizie)

A catalizzare l'attenzione è in primis Moncler che mostra un andamento in controtendenza, grazie anche ai giudizi positivi degli analisti a partire da quelli di Morgan Stanley (Xetra: 885836 - notizie) che oggi hanno migliorato la raccomandazione sul titolo da "equalweight" a "overweight", con un prezzo obiettivo che sale da 16 a 18 euro. La banca americana è più ottimista sulla crescita del gruppo ed è più fiduciosa sulla resistenza dei margini, motivo per cui ha alzato le stime di circa il 10%.

Non più tardi di due giorni fa Citigroup (NYSE: C - notizie) ha ribadito la raccomandazione "buy" sul titolo, con un target price a 17,1 euro. La banca americana non è molto preoccupata per i recenti cambiamenti nell'azionariato del gruppo, pur non escludendo un'eventuale cessione di azioni sul mercato nei mesi a venire da parte di coloro che controllano circa il 21% di Moncler.
Per gli analisti la società offre in ogni caso una delle visibilità più rilevanti sugli utili nel settore del lusso e la diversificazione di prodotto potrebbe accrescere l'appeal del titolo per gli investitori.

Non sono così allineati i giudizi espressi su Luxottica visto che Kepler Cheuvreux consiglia di ridurre l'esposizione al titolo in portafoglio, con un fair value rivisto da 42 a 41 euro. Il broker ha tagliato le stime sull'utile per azione riferite ai prossimi due anni rispettivamente del 2% e del 3%, mentre le previsioni sulla crescita organica sono state ridotte dal 4%-5% al 3%-4%.
Gli analisti riconoscono la robustezza della struttura finanziaria del gruppo, segnalando però che il focus è sulle spese per investimenti più che sull'M&A.

Non si sbilanciano i colleghi di Bryan Garnier che mantengono invariato il rating "neutral" sul titolo, con un prezzo obiettivo a 54 euro. Il broker crede che Luxottica potrebbe registrare una leggera accelerazione sequenziale in questa seconda metà dell'anno, in modo da centrare gli obiettivi sull'intero 2016.

A puntare sul titolo è Deutsche Bank (Londra: 0H7D.L - notizie) che nei giorni scorsi ha rivisto la strategia da "hold" a "buy", con un target price a 52 euro. La promozione è stata decisa alla luce di un rapporto rischio/rendimento più favorevole, ritenendo che le vendite organiche e gli utili di Luxottica possano crescere in 3 anni ad un tasso composito medio rispettivamente del 3,6% e del 6,6%.

Sotto la lente Salvatore Ferragamo (Londra: 0P52.L - notizie) e YNap

Contrastati anche i giudizi su Salvatore Ferragamo coperto da Mediobanca Securities con un rating "neutral" e un fair value a 20 euro. Gli analisti hanno apprezzato la nomina di Paul Andrew quale direttore creativo per le calzature, la cui scelta viene accolta con favore anche da Equita SIM.

Gli analisti di quest'ultima però hanno una view bullish sul titolo, tanto da caldeggiarne l'acquisto con un prezzo obiettivo a 23,9 euro. La strategia bullish, come spiegato dalla SIM milanese, è legata prevalentemente ai fondamentali del gruppo, pur riconoscendo che la struttura frammentata della holding familiare conferisce alla storia un certo appeal speculativo.

Indicazioni positive arrivano per YNap che secondo Mediobanca Securities è destinato a sovraperformare il mercato, con un target price a 31,3 euro, mentre Berenberg suggerisce di acquistare con un fair value ancora più generoso a 38 euro.

I giudizi su Geox (Londra: 0KHH.L - notizie) , Safilo e Tod's

Dando uno sguardo ai titoli del lusso al di fuori del Ftse Mib, troviamo indicazioni negative per Tod's dopo la diffusione dei risultati del primo semestre dell'anno. Numeri che non hanno convinto gli analisti di Exane che hanno così tagliato del 4% la previsione sull'utile per azione di quest'anno, mentre hanno migliorato del 2% quella relativa al 2017.

Gli analisti riconoscono che il titolo ha uno sconto molto limitato rispetto ad alcuni competitors come Moncler e Salvatore Ferragamo, ma non vedono segnali di miglioramento, confermando così la raccomandazione "underperform" con un fair value a 50 euro.

Morgan Stanley suggerisce di sottopesare Tod's in portafoglio con un prezzo obiettivo a 33 euro, dopo che l'utile netto del primo semestre si è rivelato leggermente inferiore alle attese, già basse.

Citigroup invece punta su Geox, consigliando di acquistare con un target price ridotto però a 3 euro. La banca americana crede che il gruppo italiano sia sulla strada giusta, ma il sentiero da percorrere potrebbe rivelarsi più lungo del previsto.

Infine, c'è scarso entusiasmo per Safilo che pure ha annunciato un accordo di licenza per i brand Moschino e Love Moschino. Questo non basta agli analisti di Equita SIM per cambiare idea sul titolo che resta da mantenere in portafoglio, con un fair value a 8,5 euro.

Una valutazione più generosa viene indicata da Bryan Garnier che fissa un target price a 11 euro, lasciando però invariato il rating "neutral".

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