Ciclo in accelerazione anche in Eurozona

Riportiamo il "Macro Weekly", la settimana dei mercati a cura della divisione Ricerca e Investimenti di Cassa Lombarda con un commento che evidenzia i principali segnali emersi dai dati usciti settimana scorsa e i possibili "market mover" per questa se?ttimana.

Eurozona: “2017 in accelerazione”

La fiducia dei consumatori è calata dal precedente massimo. Le anticipazioni degli indici Pmi sono invece salite al massimo dal 4/11. Al momento, la media del 2017 è coerente con una crescita trimestrale in accelerazione al +0.6%. Il Cpi finale ha confermato le anticipazioni con un rialzo solo legato alle componenti più volatili e un livello dell'indice base ancora insoddisfacente. In settimana si attendono: M3 (Other OTC: MTHRF - notizie) decelerante, fiducie varie elevate, Pmi finali confermati, Ppi in decelerazione mensile, disoccupazione stabile, Cpi in aumento a/a nella sola componente globale e vendite in aumento.

USA: “mix di nuovi record e consolidamenti”

Dopo il sostenuto rialzo, gli indici Pmi hanno parzialmente ritracciato. L’attività manifatturiera di Chicago è calata mentre quella di Kansas City è salita al massimo dal 6/11. Le vendite di case esistenti sono cresciute al massimo dal 2/07 e sono risalite anche quelle delle case nuove. È rimasto costante il tasso di crescita dei prezzi delle case. Il mercato del lavoro si è confermato solido. Il benessere dei consumatori ha consolidato sui massimi e il dato finale della fiducia ha migliorato l’anticipazione della sua misura e quasi confermato le attese di inflazione in rialzo nel breve. In settimana si attendono diversi dati tra cui: ordini in ripresa, revisione al rialzo del Pil 4°trimestre, indici manifatturieri (Chicago in rialzo, Richmond in consolidamento, e Pmi e Ism) e Servizi (Pmi e Ism), fiducia e benessere consumatori in consolidamento, reddito e spesa personale, spese edilizia in crescita, disoccupati settimanali. Della Fed parlano: Robert Kaplan, presidente della Fed di Dallas (27 feb), John Williams, presidente della Fed di San Francisco (28 feb), James Bullard, presidente della Fed di St. Louis e ancora Robert Kaplan (1 mar), Lael Brainard, membro del Board e del FOMC della Federal Reserve (2 mar), Loretta Mester, numero uno della Fed di Cleveland, Charles Evans presidente della Fed di Chicago, Jerome Powell, membro del FOMC, il vicepresidente della Fed, Stanley Fischer e il Presidente della Fed Janet Yellen (3 mar).

UK: “economia resiliente”

E' aumentata la crescita mensile dei prezzi richiesti per la vendita delle case, dato che però non inverte il trend di crescita discendente a/a. Il Pil del 4°trimestre è stato rivisto in miglioramento per un maggior contributo della Manifattura. In settimana si attendono: prezzi case in crescita costante, Pmi sia Manifatturiero sia Servizi in consolidamento.

Giappone: “prosegue la crescita prospettica dell’attività”

La bilancia commerciale ha segnato un deficit per la decelerazione della crescita dell’export e il forte incremento della crescita dell’import. È calato a dicembre anche l’indice di tutte le attività industriali. E’ salito invece ai massimi dal 3/14 il Pmi Manifatturiero. I dati finali degli indici Anticipatore e Coincidente, seppure marginalmente limati, hanno sostanzialmente confermato il forte aumento indicato dalla loro anticipazione. In settimana si attendono: produzione industriale decelerante m/m, vendite in crescita, Pmi Manifatturiero e Servizi, base monetaria, mercato del lavoro solido, Cpi nazionale in aumento mentre quello avanzato di Tokyo in calo.

Brasile: “economia da stimolare”

E' calato il totale del debito federale e anche il totale dei prestiti in circolazione. La banca centrale ha tagliato il tasso ufficiale. In decelerazione il tasso di crescita dei prezzi. In settimana si attendono: bilancia commerciale, creazione posti lavoro e Pmi Manifatturiero.

Russia: “qualche pausa nel trend di recupero”

La produzione industriale è cresciuta ma è aumentato il tasso di disoccupazione. In riduzione invece il tasso di contrazione delle vendite. In settimana si attendono: Pmi Manifatturiero e Servizi.

India

In settimana si attendono: Pil 4°trimestre e Pmi. Manifatturiero e Servizi.

Cina: “primi impatti del crescente controllo sulla leva finanziaria”

E' decelerata la crescita dei prezzi delle case. In settimana si attendono: Pmi Manifatturiero e Servizi ufficiale e Caixin.

Svezia: “consolidamento”

Si è consolidato sui recenti massimi l’indice della fiducia complessiva. In settimana si attendono: Ppi, Pil 4°trimestre, lavoro, vendite in crescita, Pmi Manifatturiero e produzione industriale in crescita.

Norvegia: “ripresa”

Calato il tasso di disoccupazione in percentuale della forza lavoro. In settimana si attendono: Pmi Manifatturiero in rialzo e richieste sussidi di disoccupazione in calo. Il Governatore della Banca di Norvegia Øystein Olsen parla il 2 marzo.

Autore: Pierpaolo Molinengo Per ulteriori notizie, analisi, interviste, visita il sito di Trend Online