Prudenza, attendismo, e nervosismo latente

Tre eventi chiave hanno surclassato tutto il resto per i mercati finanziari, che hanno cosi mantenuto elevata la prudenza, con attendismo, in una fase di sempre elevato NERVOSISMO latente, e di incertezze continue. VOTO UK, TASSI ECB-DRAGHI, testimonio FBI-TRUMP USA, corredato da Qatar, Siria, Iran, Venezuela, Grecia, Banche, e tanto altro ancora. Per quanto riguarda i TASSI, dopo INDIA, AUD, anche ECB mantenuti invariati, e preludio di livello attuale basso per lungo tempo ancora, viste le incertezze incombenti e la fragilità della crescita, in assenza di inflazione. Ha aggiunto in pratica, di non avere in previsione ulteriori tagli tassi, e che il QE, acquisti assets, resta flessibile a dipendenza andamento economia. Per la serie di DATI di ieri, abbiamo avuto delusione per la bilancia commerciale AUD, migliorata oltre attese in CINA, con balzo maggiore delle esportazioni, aumento netto delle importazioni. Peggiorata quella FF, con calo export. E dal GIAPP calo marcato del surplus, calo export marcato, e calo import, inoltre una revisione al ribasso della crescita, aumento del surplus current account inferiore attese, ma max2007, e miglioramento dello stato eco. Rivisto leggermente in meglio la crescita EU, leggero calo disoccupazione CH e miglioramento del barometro congiunturale, recupero oltre attese della produzione industriale in GER. Calo netto inflazione in NL, e meglio ancora la produzione industriale in TURK.

Da notare il calo al min6 anni per i crediti al consumo, che sottolineano il calo della spesa privata. Stress imposto dalla GRECIA per gli aiuti finanziari, viste le scadenze elevate per inizio luglio, ancora senza soluzioni. Sul fronte BANCHE, quelle Venete ITL, sembra che una soluzione sia di aiuto da una partecipazione aiuti finanziari di altre banche, ma tutto resta incerto, politico, e nel settore permane nervosismo, con quotazioni altalenanti. E ancora per la POLITICA, si allontana la potenzialità di elezioni anticipate a settembre in ITL. Quindi nel loro insieme, nulla di negativo, e i mercati riprendo fiducia, indebolendo un poco i valori RIFUGIO, ORO, CHF, YEN, UsTreasury, e spingono sui BONDS, con yields in rinnovato calo, in particolare periferici Eu, e quindi calo SPREAD. In rialzo per JPN, USA. Stabili gli INDICI bene utility, nervose BANCHE, ma in positivo recupero, e ITL da rinvio probabile voto. COMMODITY stabili, meglio RAME, leggero recupero PETROLIO. Leggero calo EURO, meglio DOLL, GBP su max 2 settimane in attesa del risultato elettorale. E la prossima settimana sarà tutta per le banche centrali, con BOC Canada il 12, FED Usa il 14, BoE Uk, BNS CH il 15, URSS e JPN il 16giugno. CHARTS, indicazioni di ieri hanno confermato il calo ORO di breve termine, il calo EURO, CHF, YEN, e il miglioramento del DOLL. Per gli INDICI i segnali restano negativi, con ulteriore spazio correttivo.

Dati economici

RAME +1.5pc – PETROLIO +1.50 – EU Gdp 1.trim +0.6 e 1.9anno da 1.7pc. tassi inv 0.0pc, Draghi tassi bassi livelli attuali per lungo tempo, non previsti ulteriori tagli, QE flessibilità acq assets a dipendenza andamento eco, rischi bilanciati, ottimismo per crescita, stime inflazione 1.5 da 1.7pc, e per 2018 1.3 da 1.6pc – CH yield 10anni -0.16. disocc may 3.1 da 3.2pc. cpi may 0.2 e 0.5anno. barometro indsutr genn-apr +0.49 da -0.39. economie suisse prev gdp inv, ottimista – UK yield 10anni 1.03pc – GER yield 10anni 0.26. prod industr apr 0.8 da -0.1, e +2.9anno. costruz -0.1. EON (Taiwan OTC: 3411.TWO - notizie) +2.0. Audi (IOB: 0FG8.IL - notizie) vendite may -2.8pc – FF yield 10anni 0.65. curr acc apr -3.1 da -2.1bln. bil comm -5.5bln da -4.8bln, export calo. Valeo (Berlino: 32745150.BE - notizie) -2.2. Hermés +2.0 – ITL yield 10anni 2.15. btp/bund 190. FCA -2.0pc ulteriore, Ferrari (Xetra: 30092157.DE - notizie) nuovo record +3.0pc. Carige recupera 3.8pc da min storico. Banche Venete verso aiuto da Intesa e Unicredit (EUREX: DE000A163206.EX - notizie) . Debito target 2 BoI may 421.58bln da 411.6 – ESP yield 10anni 1.47 – NL inflaz may 1.1 da 1.6pc – TURK prod industr apr +2.3 e +6.7anno – CECO (Shanghai: 603698.SS - notizie) disocc may 4.1 da 4.4pc – URSS riserve doll 406.7 da 406.1bln – CAD nuove costruz 194.7 da 213.5k. prezzi immob +0.8pc – USA yield 10anni 2.19. crediti consumo apr 8.2 da 19.5bln, min 6anni. Disocc sett 245k da 248k. Fid cons bloomberg 49.9 da 51.2. Alibaba (Berlino: AHLA.BE - notizie) utili e fatturato rialzo, +10pc – GIAPP yield 10anni +0.07. curr acc may 1.81 da 1.73trln. prestiti 3.2 da 3.0pc. gdp 1.trim 0.3 e 1.0anno da 2.2pc. stato eco may 48.6 da 48.1. acq bonds da esteri calo marcato, titoli rialzo. Spese capitale 0.6 da 0.2. gdp prezzi -0.8, consumi priv +0.3. bil comm -0,555bln da +3.2bln, export -8pc, import -1.0 – CINA bil comm may +40.8bln da +38.05bln, export 8.7pc da 8.0anno. import 14.8 da 11.9pc – QATAR rating ridotto AA (Francoforte: A116XA - notizie) -, rischio credito aumentato a max anno – MAL ringitt max 8mesi – ZAR produz oro -2.0pc, da -9,1pc. Miniere +1.7 da +15.4pc. manifatt 2.3 da -0.6pc.

Autore: Bruno Chastonay Per ulteriori notizie, analisi, interviste, visita il sito di Trend Online