Telecom I.: un ottimo acquisto in attesa di novità su Metroweb

Tra le blue chips che oggi sono riuscite a strappare un segno più nel finale troviamo Telecom Italia (Other OTC: TIAJF - notizie) che, dopo aver chiuso la sessione di venerdì scorso con un calo dello 0,3%, quest'oggi si è fermato appena sopra la parità, mostrando una maggiore forza relativa rispetto all'indice Ftse Mib. Il titolo, al termine di una seduta altalenante, si è fermato a 0,8295 euro, con un frazionale progresso dello 0,18% e oltre 92 milioni di azioni passate di mano, rispetto alla media giornaliera degli ultimi tre mesi pari a quasi 97 milioni di pezzi.

Gli ultimi rumors sul dossier Metroweb

A tenere alta l'attenzione su Telecom Italia hanno contribuito le indiscrezioni di stampa circolate durante il fine settimana, da cui si apprende che l'ex monopolista italiano sarebbe pronta a cedere il 100% di Sparkle in cambio di Metroweb, partecipata da F2i e Cdp.
Quest'ultima valuterà le offerte di Telecom Italia e di Enel (Londra: 0NRE.L - notizie) per Metroweb in occasione di un Cda previsto per dopodomani. F2i e Cdp potrebbero consentire l'accesso alla data room sia ad Enel che a Telecom Italia, con l'offerta di quest'ultima che potrebbe coinvolgere Sparkle.

La stampa riporta che il raggiungimento di un accordo sarebbe stato impedito dalla distanza sulla valutazione dei due asset, visto che Cdp avrebbe proposto un multiplo enterprise value/ebitda di 15 volte per Metroweb e di 7 volte per Sparkle.

L'analisi e le strategie delle banche d'affari

Secondo gli analisti di Icbpi, lo scambio Metroweb-Sparkle avrebbe senso dal punto di vista strategico perchè eviterebbe il rafforzamento del progetto di Enel Open Fiber che rappresenta una potenziale minaccia per il presidio del mercato domestico da parte di Telecom Italia.
In attesa di novità gli esperti mantengono una view positiva sulle azioni dell'ex monopolista italiano, reiterando la raccomandazione "buy", con un prezzo obiettivo a 1,07 euro.

A scommettere sul titolo è anche Banca IMI che suggerisce di aggiungerlo in portafoglio con un target price a 0,97 euro. Con riferimento ai rumors di stampa, gli analisti ricordano che il potenziale coinvolgimento di Sparkle nelle negoziazioni per Metroweb era già stato riportato nelle scorse settimane.

Per Banca IMI tutti gli scenari su Metroweb restano aperti, segnalando che questo deal ha una rilevanza strategica per Telecom Italia, visto che potrebbe consentire a quest'ultima di accelerare lo sviluppo del network della fibra, alleviando al contempo le minacce competitive legate ad Enel Open Fiber.

Infine, buone notizie per Telecom Italia arrivano da Bernstein che oggi ha deciso di riavviare la copertura sul titolo, tra le sue top pick nel settore europeo delle telecomunicazioni, con una raccomandazione "outperform" e un fair value a 1,2 euro.

Gli analisti definiscono credibile la ristrutturazione e prevedono che il turnaround dei ricavi guadagni momentum nel corso di quest'anno. L'idea è he il business della linea fissa possa tornare in crescita nel 2018 malgrado la potenziale minaccia di Enel.
La view positiva su Telecom Italia è giustificata anche dal fatto che secondo gli analisti agli attuali livelli il titolo offre un interessante punto di ingresso.

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