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Bce, Kazaks gela attese su taglio tassi citando inflazione core

L'edificio della Banca centrale europea (Bce) a Francoforte

FRANCOFORTE (Reuters) - Il membro del Consiglio direttivo della Banca Centrale Europea, Martins Kazaks, ha rintuzzato le aspettative degli investitori che credono che la Bce taglierà i tassi di interesse entro la fine dell'anno, affermando che sarebbe necessaria una profonda recessione per ridurre i costi di indebitamento.

I mercati monetari si aspettano che la Bce aumenti il tasso di interesse sui depositi bancari di quasi 150 punti base entro l'estate, prima di invertire la rotta alla fine del 2023 e nel 2024, il che probabilmente implica una flessione della crescita e dell'inflazione.

Ma Kazaks ha detto a Reuters di non vedere una "logica" per queste aspettative e che i tassi dovrebbero continuare a salire per frenare l'inflazione, che nell'area dell'euro è quasi cinque volte superiore all'obiettivo del 2% fissato dalla Bce.

"Ci vorrebbe una profonda recessione, con un notevole aumento della disoccupazione, perché l'inflazione si riduca e spinga quindi a tagliare i tassi", ha detto il governatore della banca centrale lettone in un'intervista. "Ma questo non è probabile, date le attuali prospettive macro"

Kazaks, generalmente considerato tra i falchi all'interno della Bce, ha aggiunto che i tassi dovrebbero salire "ben oltre il territorio restrittivo", ossia quel livello che frena la crescita economica e che la maggior parte degli economisti considera superiore all'attuale tasso del 2%.

Il mese scorso l'inflazione della zona euro è calata al 9,2%, soprattutto grazie alla flessione dei prezzi dell'energia e a un sussidio una tantum in Germania, ma le pressioni sui prezzi sottostanti hanno continuato a crescere.

Kazaks ha detto che l'inflazione core, che esclude i prodotti alimentari e l'energia, è la misura da tenere d'occhio.

"È possibile che l'inflazione core continui a salire anche se l'inflazione complessiva sta scendendo, ad esempio a causa delle oscillazioni dei prezzi dell'energia", ha affermato. "A mio avviso, l'inflazione di fondo è attualmente un indicatore chiave per la persistenza dell'inflazione e per le decisioni politiche"

Kazaks non ha specificato a quale livello i tassi raggiungeranno il picco.

"L'incertezza è troppo alta e la troveremo passo dopo passo", ha detto.

Anche i governatori delle banche centrali finlandese e spagnola, Olli Rehn e Pablo Hernandez de Dos, hanno invitato la Bce ad incrementare i tassi "in modo significativo" nelle prossime riunioni.

Ma la loro controparte portoghese Mario Centeno ha affermato che gli aumenti si stanno avvicinando alla fine.

Il mese scorso la Bce ha ridotto il ritmo degli aumenti dei tassi di interesse a 50 punti base da 75, segnalando comunque altri aumenti della stessa entità.

Ma dalla riunione del mese scorso, le speculazioni su un rallentamento del ritmo di inasprimento sono aumentate, alla luce del raffreddamento dell'inflazione nella zona euro e negli Stati Uniti.

(Tradotto da Luca Fratangelo, editing Stefano Bernabei)